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『军事哥谈』泰国公布封城进到“紧急状态”！生产能力告急MLCC的涨价风吹动了？

3月18日 ， 海外疫情的现状依然不容小觑 。
根据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示 ， 截至北京时间3月18日7时 ， 全球新冠肺炎确诊病例累计达到196979例 ， 死亡病例7902例 。 中国以外新冠肺炎确诊病例数已经超过11万 。
此外 ， 目前全球已至少有30个国家宣布进入紧急状态 。
『军事哥谈』泰国公布封城进到“紧急状态”！生产能力告急MLCC的涨价风吹动了？
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值得注意的是 ， 随着疫情在全球的肆虐之势不减 ， 电子元器件的产能或将受到明显的负面作用 ， 就拿MLCC来说 ， 基于其产能分布较多的菲律宾官宣“封城” ， 所有往返大马尼拉市的陆、海、空运输全部停止一个月 ， 相关海外代工或将受到明显的负面波及 。
此外 ， 根据菲律宾卫生部17日报告 ， 菲律宾当天新增新冠肺炎确诊病例45例 ， 累计确诊病例达187例 ， 其中11例死亡 ， 4例出院 。
众所周知 ， 作为被动元件 ， MLCC是电子线路中必不可少的基础电子元件 ， 被广泛应用于消费电子、通信、汽车电子、军工等多个领域 。 从市场行情来看 ， 2018年全球MLCC市场规模约为105亿美元 ， 预计到2021年市场规模或将超过120亿美元 ， 年复合增长率或将达到5％ 。
图片来源于：西部证券
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而在其中 ， 就全球MLCC头部企业产能布局来说 ， 全球前三大厂分别为村田、三星电机、国巨 ， 三家市占率总和已超过60% ， 其中 ， 目前村田产能达1500亿颗/月 ， 为全球最大的MLCC生产商 ， 产能在菲律宾占到15％；三星电机产能为1000亿颗/月 ， 产能集中在韩国釜山、中国天津、菲律宾 ， 而国巨MLCC产能主要集中在中国苏州以及中国台湾 。
图片来源于：西部证券
基于此 ， 可以看出 ， 菲律宾的产能布局对MLCC全球产能输出的影响可谓是较为关键 ， 而事实上 ， 此前1月基于菲律宾火山爆发的缘故 ， 马尼拉曾关闭过城市运输通道 ， 当时MLCC市场库存偏紧的趋势便已出现 ， 如今随着疫情的全球性爆发 ， MLCC的后续供应或将无法及时跟上 ， 供不应求之势尽显 ， 毕竟交通运输、企业延迟复产复工等因素或将对MLCC产出以及出货造成消极作用 。
图片来源于：西部证券
值得注意的是 ， 虽然市场对产能供应的缺口而感到担忧 ， 但这也为以MLCC为首的被动元件的涨价再次带来了利好支撑 。 例如 ， 业内龙头国巨近日通知客户从3月1日起 ， 正式调涨电阻、电容等产品的价格 ， 其中 ， 第一波平均涨幅高达30%；且基于其产出预期有所下调 ， 调升MLCC报价 ， 且涨幅高达5成 。
图片来源于：西部证券
而不得不说 ， MLCC产品处于涨价潮之中 ， 或将对相关入局的厂商带来直接利好 ， 尤其是由于海外产能有所受限 ， 作为全球最大的消费电子制造国 ， 在5G等新兴科技的赋能之下 ， 我国的国产替代或将迎来一定的发展潜力 ， 预计到2021年我国MLCC市场规模或达到约630亿元 ， 年复合增长率达到7％ ， 高于全球平均水平 。
MLCC概念的相关个股
火炬电子：公司主要从事电容器研发、制造、销售和服务工作 ， 旗下产品广泛应用于航空、航天、船舶以及通讯、电力、轨道、新能源等领域 。 2018年实现营收20.24亿元 ， 同比增长7.21%；归属于上市公司股东的净利润3.33亿元 ， 同比增长40.71%；基本每股收益为0.74元 ， 同比增长42.31% 。 2019年营业收入25.7亿元 ， 同比增长26.92%；归属于上市公司股东的净利润3.81亿元 ， 同比增长14.49% 。 基本每股收益0.84元 。
国瓷材料：公司是一家专业从事新材料领域 ， 集研发、生产、销售为一体的高新技术企业 ， 旗下产品涵盖电子陶瓷介电材料、结构陶瓷材料、建筑陶瓷材料、电子金属浆料、催化材料等 ， 主要应用在电子信息和通讯、生物医药、新能源汽车、建筑材料、汽车及工业催化、太阳能光伏、航空航天等现代高科技领域 。 2018年实现营业收入17.98亿元 ， 较上年同期增长47.65% ， 归属于上市公司股东的净利润5.43亿元 ， 比上年同期增长121.81% 。 每股收益0.87元 。 2019年实现营业收入21.53亿元,同比上升19.76%实现归属于上市公司股东净利润5.01亿元,同比下降7.82%；净资产收益率14.64% ， 每股收益为0.52元 。


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