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【力帆股份】力帆股份5亿公司债违约后，又曝2亿违规担保逾期，公司还预亏50亿


3月23日力帆实业（集团）股份有限公司（公司简称：力帆股份 ， 证券代码：601777.SH）公告称 ， 经自查发现公司此前对控股股东力帆控股违规担保 ， 涉及金额5.5亿元 ， 其中的2亿元担保于2020年3月21日到期 ， 目前尚未偿还 ， 构成逾期 。 不仅如此 ， 目前公司已经有5亿元的债券到期无力偿还 。 公司债务压力可见一斑 。
力帆股份的控股股东为重庆力帆控股有限公司（以下简称：力帆控股） ， 力帆股份是一家位于重庆的老牌摩托车生产企业 ， 公司实控人为“重庆首富”尹明善 。
违规担保5.5亿元 ， 已有2亿逾期 ， 还有5亿债券违约
力帆股份公告称 ， 经自查发现此前其存在对控股股东力帆控股违规担保的情形 ， 涉及违规担保金额5.5亿元 ， 占最近一期经审计净资产的7.4% ， 占最近一期经审计净利润的比例为217.4% 。

【力帆股份】力帆股份5亿公司债违约后，又曝2亿违规担保逾期，公司还预亏50亿
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其中 ， 2亿元担保于2020年3月21日到期 ， 目前尚未偿还 ， 构成逾期 。 另外总计3.5亿元的5笔担保 ， 将在2020年4月8日至2021年1月14日之间到期 ， 存在逾期风险 。
力帆股份称 ， 将督促力帆控股采取有效措施 ， 尽快解除违规担保事项 。 力帆控股现已开展解除担保的相关工作 。 如在公告披露之日起一个月内力帆控股不能解决前述对外担保 ， 力帆股份可能会被实行其他风险警示 。
值得注意的是 ， 作为本次的违规被担保方 ， 力帆控股的财务状况也不容易乐观 。 截至2019年6月末 ， 力帆控股的资产负债率为75.2% ， 短期借款及一年内到期的非流动性负债为185.72亿元 。 其持有的货币资金为25.09亿元 ， 亦无法覆盖即期有息负债 ， 怎样及时消除违规担保的影响也是一个难题 。
而就在几天前 ， 力帆股份已经陷入到了债务违约中 。 3月15日力帆股份公告称“16力帆02”公司债券到期日为2020年3月15日 ， 由于公司资金流动性紧张 ， 公司未能按期兑付“16力帆02”公司债券本息 ， “16力帆02”公司债券自3月16日起在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台停牌 。
相应的 ， 公司和债券的信用评级也连续下调 。 3月6日 ， 力帆股份公司主体长期信用等级从“AA-”调整为“BBB”、“16力帆02”公司债券的信用等级由“AA-”调整为“BBB”后 。
3月18日 ， 力帆股份再次公告称主体长期信用等级由前次的“BBB”调整为“C”,同时将“16 力帆02”公司债券的信用等级由前次的“BBB”调整为“C” 。
查询显示 ， 力帆股份“16力帆02”债券的发行日期为2016年3月15日 ， 彼时 ， 力帆股份获批的债券总额不超过20亿元 ， 实际发行债券11亿元 ， 债券有效期4年 。 截至2020年3月15日 ， 共有5.303亿元债券因无法按时兑现而逾期 。
按照《信用评级业务规范》中长期债券信用评级等级的三等九级划分规定 ， 力帆股份过去的半个月中连降了7级 ， 从AA-降级到C 。 也是A股市场上较为少见的情况 ， 可见力帆股份的资金压力之大 。
力帆股份曾公告表示 ， 因公司现金流较为紧张 ， 为做好本期债券兑付工作 ， 已成立了专项工作小组 ， 目前正通过多种渠道和方式筹措兑付资金 。 但受行业、疫情、诉讼等综合因素影响 ， 力帆股份的资金筹措却一直不顺 ， 面临多重困难 。 资金链短缺势必会对公司产能与经营活动形成障碍 ， 进而影响各项业务 。
2019全年预亏近50亿
力帆股份2019年的业绩也令人担忧 ， 其预计2019年归属于上市公司股东的净利润亏损49.81 亿元 ， 同比下降2068.8% 。
截至2019年9月末 ， 力帆股份的资产负债率为78.4% ， 短期借款及一年内到期的非流动负债为113.74亿元 。 其持有的货币资金仅为25.74亿元 ， 远不足以偿还一年内到期的有息负债 。
截至2019年6月末 ， 力帆股份担保总额为43.89亿元 ， 其中对外担保余额为9.86亿元 ， 对子公司担保余额为34.03亿元 ， 占当时净资产的66.3% 。 当时 ， 这些担保中并没有对股东、实控人及其关联方提供的担保 。


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