『智通财经APP』看完这则公告，我们看到了奥园健康(03662)“轻资产”的决心
上周，全球资本市场开启“比惨模式”，惨烈程度连创历史，巴菲特也惊呼“活久见”。3月13日（周五），港股追随全球趋势，哀鸿遍野，“万绿丛中一点红”，物业明星股奥园健康(03662)却收涨4个点，惊艳全场。
2019年12月，这只明星股曾遭遇“轻重资产模式”之争，迅即引发市场关注，股价异动。2020年3月13日，奥园健康一纸公告，清晰地向市场表明“轻资产模式”的决心，结束了3个月前的那场争论。
“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”。穿越了模式之争，奥园健康带着对医美、大健康的期许，最终将会驶向怎样的远方？
“轻重资产模式”之争
2019年12月12日，奥园健康曾发布公告，集团间接全资附属公司上海奥慧妍斥资8200万元人民币收购上海市奉贤区土地，以发展康养及医疗美容产业。
这一拿地公告，仿佛在市场投下一枚重炮。当时，有市场人士担忧，奥园健康一向因轻资产运营模式而受市场青睐，会否因拿地而改变运营模式，甚至走向重资产。
此次公告发出后的第一个交易日，12月13日，奥园健康股价下挫，最终收跌6.3%。股价的波动，说明市场对公司拿地行为的疑虑不在少数，“轻重资产模式”之争成为当时市场的一大热点。
【 『智通财经APP』看完这则公告，我们看到了奥园健康(03662)“轻资产”的决心】市场的争论，引起了奥园健康管理层的关注。公司随即向市场喊话，“奥园健康会继续坚持轻资产模式”，市场不必担忧。这一喊话虽然及时，但并未彻底打消市场的疑虑。
直到3个月后的另一份公告，关于奥园健康奉贤拿地的“疑云”，才算烟消云散。
根据奥园健康于2020年3月13日发布的公告，奥园健康间接全资附属公司上海奥慧妍，与中国奥园（03883）的间接全资附属公司广州奥盈投资订立合作协议，广州奥盈投资以人民币6150万元（约6827万港元）收购奥园健康早前中标上海市奉贤区地块。
公告称，中国奥园将负责该项目的整体开发、建筑、运营及管理，享有项目产生的70%经济利益，奥园健康享有该项目产生的30%经济利益。
据智通财经APP了解，上述奉贤地块，由奥园健康于2019年12月12日透过上海奥慧妍中标，总代价为人民币8200万元（相等于约9102万港元），该地块将发展成为健康及医疗美容产业综合体，总面积约为30369.2平方米，而地上总建筑面积约为75923平方米。
目前，上海奥慧妍已取得土地使用权证及建设许可证，并将继续作为该地块及该项目的物业权益登记拥有人。
在智通财经APP看来，奥园健康虽然是奉贤地块及项目的物业权益登记拥有人，但从双方的合作模式来看，项目后期的开发建设将由中国奥园负责，奥园健康则负责轻资产部分的管理运营，并收获相应的管理收益。由此可以推断，奥园健康投资奉贤项目，并没有改变其长期以来的轻资产运营模式。
单就公告所说的土地受让而言，奥园健康以8200万元的投入，在收回中国奥园的6150万元受让款后（占总投入额的75%），还继续享有项目三成的经济收益，这笔买卖做得着实划算。
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预计，奉贤地块开发项目建成后，奥园健康将在项目中提供物业管理、招商引资及大健康产业运 营等轻资产服务，也会以合理的价格收取管理、品牌输出等运营费用。
事实上，从奥园健康的资产结构来看，截至2019年中期，集团流动资产占重资产比重高达96.32%，再加之奥园健康的业务是以物业管理、商业运营、大健康产业三大业务板块，组成的多元化发展模式。因此，公司的轻资产运营模式，并不会因为单一项目的落地而改变。
对奥园健康来说，3月13日的这份公告，等于给市场吃了一颗定心丸，明白无误地表明自己坚持“轻资产运营模式”的决心，也证实了此前对投资者和市场做出的解释。
对投资者来说，无需再关注奉贤地块项目是否改变了奥园健康的轻资产运营模式，该看看这个项目能为奥园健康带来哪些裨益了。
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