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『半导体』从三大产线招标 看属于国产半导体设备的时代才刚刚到来( 三 )


▼关键内资产线对国产设备采购量
呈现增长趋势

『半导体』从三大产线招标 看属于国产半导体设备的时代才刚刚到来
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『半导体』从三大产线招标 看属于国产半导体设备的时代才刚刚到来
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数据来源：中国国际招标网，国泰君安证券研究备注：（1）数据更新到2019年12月初；（2）招标及中标信息中所含有demo机台的数量暂且未知；（3）因为部分公司设备是通过代理公司售出因此数据可能存在一定误差，后续会进一步更新；（4）部分设备进入产线并不是通过招标方式采购，所以导致统计数据存在一定误差，后续会进一步更新；（4）产线收入确认与下达订单中间约有3个季度的时间差；（5）由于积塔半导体先扩产8英寸产线因此其在2019年仅采购了北方华创的设备，2020年随着12寸产线扩产启动，在加大对北方华创设备采购的基础上，其将进一步采购中微以及盛美等厂商的设备。
总体来看，2019年关键内资产线对国产设备采购量呈现增长趋势。依靠长江存储与华虹系三条产线，国产半导体设备三大巨头订单量与业绩均取得了可观增长。
▼三巨头2019年业绩实现可观增长

『半导体』从三大产线招标 看属于国产半导体设备的时代才刚刚到来
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数据来源：中国国际招标网，产业链调研，国泰君安证券研究
备注：数据更新到2019年12月初；+a表示2019Q4剩余订单转销以及部分2020订单（可当年确认）带来的增量收入
03
国产化的良机
面对中国半导体行业的崛起，外资企业严防死守，未来国产设备如何突围，我们认为应该从国产设备和内资产线两个维度来寻找出路。
设备方面，技术难度高的关键性设备仍由外企把持，如投资额最高的光刻设备仍然是日本的占比最高，先进光刻机则依然由荷兰ASML垄断，整体国产化率不足2％，且国产光刻设备仅为涂胶显影设备，并非高技术难度的核心光刻机。量测设备同样国产化率不足2％，主要供应方还是美国企业占比最高。此外，投资额达23％的成膜设备国产化率也不足10％。
但与此同时，我们看到内资龙头在部分细分领域已有突破，如中微半导体CCP刻蚀机在大陆晶圆厂市场占比为25％，北方华创则是约有22％的IC设备通过产线验证。
此外，刻蚀设备、掺杂设备和CMP设备方面也看到了国产化的曙光，当前三者国产化率在15％左右，而清洗设备的国产化率更是达到了30％。
总体来看，半导体设备国产化前路漫漫，但国产设备在逐步进入大陆产线后占比在持续提升，内资企业均已经开启加速追赶模式，未来具备较大的突破潜力。
▼关键设备已逐步实现国产化

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数据来源：格罗方德，半导体行业观察，国泰君安证券研究
下游产线方面，根据半导体行业观察以及各公司官网数据，武汉长存、长鑫、中芯14nm、中芯国际65/55nm、积塔、华虹无锡、华虹FaB6、士兰微、粤芯这几条主要产线2018-2020年规划的设备总投资额约为7916亿元。
我们选取长江存储、华虹无锡以及华力微三条产线作为统计样本，预计当产线建设完成后设备总体国产化率可以达到25％，因此可以得到整个项目在2018-2020年对国产设备总体需求空间约为1979亿元，其中2020年可以达到94.8亿元，同比增长69％。
与国产设备相类似的是内资产线的国产化率也在呈现逐步提升趋势。
▼各类设备国产化率情况统计

『半导体』从三大产线招标 看属于国产半导体设备的时代才刚刚到来
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数据来源：中国国际招标网，国泰君安证券研究
备注：（1）选取长江存储、华虹无锡与华虹Fab6作为统计样本；（2）数据更新截止到2019年12月初


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