庞大的体量，无门槛充分竞争的市?。?较大的进口依存度，多样化的参与者共同造就了充满活力、充满激情、跌宕起伏的乙二醇市场 。由于长年来价格剧烈波动 ， 乙二醇产业链企业对于风险管理工具具有强烈需求 。
乙二醇期货上市后，为企业提供了更权威、规范和透明的衍生品工具，给乙二醇产业链优化定价模式、提高风险防控带来了更多的选择，辅助企业更稳定的经营管理 。
正规化期货平台诞生之前
中国的乙二醇市场自新世纪伊始开始真正的市场化后，自发的经历了内贸现货、进口船货、远期现货（纸货）、电子盘、掉期市场等不同的发展阶段 。
“在乙二醇期货未上市之前 ， 乙二醇市场按价格模式分为合约价格和市场现货（纸货）点价模式 。”远大能源化工有限公司烯烃事业部总经理戴煜敏介绍，合约价格则分为均价模式和中石化结算价模式两种 。均价则为月度平均价+Alpha ， Alpha有正有负 。中石化结算价 ， 形式上是中石化自定价，但因为当下的乙二醇市场更趋向于买方市?。?所以中石化结算价实质上接近于月度均价 。市场现货（纸货）点价模式则是市场即时成交的单次价格，它是形成月度均价的基础 。此外，日结价还有华西村的电子盘定价模式 。
“2016年以前，中石化的结算价，中石化定价，大部分是工厂要用的，大宗商品有金融属性，贸易商才参与进来 。”前程石化聚酯部副总经理杨清山表示，中石化定价出发点是下游工厂的需求，中石化合约比较多，基本上都是卖给工厂 。但从这两年中石化向下游卖合约的情况来看，工厂比较排斥中石化结算价的定价方式，加上美金参与度比较少，现在外管局包括银行对转口贸易的限制 ， 造成现有的美金量比较少，市场定价方式转移到纸货和华西村盘 。
“乙二醇的门槛较低，贸易商参与做纸货，以500吨为例，均价6000元/吨的话，贸易额300万，付保证金也就是15万（5%） 。”杨清山说 。
国内纸货贸易中，一般是贸易商与下游签订中远期销售合同，并收取一定保证金，然后以现汇或承兑模式向厂商或上一级贸易商采购 。
“厂家多是先款后货，导致下游物权转让前的存货风险和资金周转风险集中在贸易商身上 。”杨清山表示，由于液体化工品供求和价格变化周期较短，在途存货的价值变动风险较大，进而产生违约风险 。一旦市场价格出现急剧变化，下游的违约风险和存货贬值风险很容易冲击贸易商的现金流 。
事实上，近几年，纸货市场中违约事件不断，市场不确定性增加 ， 增加了市场的投机难度，很多纯投机目的的贸易商由于不断的亏损，逐步退出市场 。与此同时，乙二醇基于专业研究以及对冲套利模式的交易行为也在逐渐增加，市场对正规化期货平台的呼声也越来越大 。
场内外市场齐头并进
“场外交易市场最主要的局限性在于市场参与者多是产业链企业，整个市场容量相对较小，流通性不足 。在面对较大的市场价格波动风险时，大型的企业主体进行风险对冲时流动性是个较大问题，市场价格滑点很大，或者是套保对冲做进去后后期在平仓时因流动性问题出不来的现象 。”洋浦国际能源交易中心研发经理汪贞祥表示，因此场外市场仅能帮助企业规避风险敞口较小时的市场价格波动风险 。
中垠物产事业部负责人郝大庆告诉采访人员，相较于华西村的电子盘，乙二醇期货在大连商品交易所上市，平台更加权威，运行更加规范，参与方更加广泛，持仓量和成交量会更大 ， 所表现出的价格更加公允，能更好地实现价格发现的功能，更加利于产业套期保值 。
在众多受访者看来，乙二醇期货上市后 ， 对于原有的场外交易市场其实是相互促进和共同发展的 。
“相较于华西村电子盘、纸货和掉期，乙二醇期货具有公平公正、流通性好和资金博弈定价充分的先天优势 ， 可以方便大型的乙二醇产业链企业进行风险对冲，而不用担心流动性和滑点问题，同时一些主要参与投机博弈的贸易商也可能更喜欢大期货这一交易平台 。”东吴期货分析师王广前认为 。
“长期来看，多种交易模式会相互促进 。并且，由于掉期价格是逐月活跃，与合约货均价模式更为贴近 。另外 ， 掉期与期货（不参与交割，提前平仓的情况）均为现金结算，二者之间的套利均不需考虑增值税的问题 。”郝大庆表示 。
为产业链企业“保驾护航”
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