“乙二醇作为一种液体化工,其存储费用较高 , 因此在低价时,现货企业的采购规模受限 。但通过期货市场买入远期合约,比直接采购现货节省了资金成本,同时解决了仓储问题 。”国投安信期货分析师庞春艳表示 , 在2018年春季调研市场过程中,很多聚酯厂表示对后市行情比较乐观,因此愿意多拿合同货,但也存在供应商难以满足聚酯厂的情况 。
眼下,乙二醇行业处于产能扩张周期,2018年至2020年国内外均有大量新装置投产,可以预见的是中国的乙二醇进口依存度会逐步下降,全球的乙二醇供应会走向宽松,乙二醇市场的利润会被压缩,生产企业躺着赚钱的日子会逐渐结束 。因此生产企业应当居安思危,乙二醇期货无疑是最好的风险管理工具 。
“生产企业是市场上天然的空头,在未来市场走势偏弱的预期下,应选择逢高卖出套保,对未来的产量进行保值 。尤其是华东市场的MTO企业,在缺乏成本竞争优势的情况下,大部分时间盈利能力较差 , 因此应该考虑利用期货市场,在MTO利润较好时买入原料甲醇卖出产品PP、PE或乙二醇,锁定加工利润 。”庞春艳建议 。
相较生产企业,贸易商操作相对比较灵活,在期货市场上可以是多头也可以是空头,具体要根据其现货的部位来决定 。
庞春艳表示 , 在现货充裕,库存偏高时,贸易商以卖出套保为主,在现货偏紧,库存偏低时,可以通过买入套保实现库存管理 。“贸易商的盈利模式是赚取价差,因此可以利用基差交易寻找利润同时扩大贸易量 , 前提是要结合市场基本面情况 。”在她看来,一般正向市场下,在安全边际比较高的前提下,买近卖远的胜算较高,结合期货市场可能明显扩大贸易量 。
乙二醇上市 , 对于产业内上下游工厂以及贸易商来说,提供了一个较好的套期保值的工具 。
对于下游聚酯工厂来说,乙二醇期货上市以后,所有原材料(PTA和乙二醇)都可以通过期货来进行套期保值,瓶片工厂这类大订单型生产企业,尤其渴望期货这个既安全,又有流动性的套保工具 。
【醇意盎然起底乙二醇前世今生,乙二醇发展】“聚酯行业的两大原料都可以通过期货市场来进行套期保值,对聚酯企业来说,原料端的风险控制更加灵活方便 。企业可以根据订单情况在期货市场上对PTA和乙二醇两大原料进行锁定,套保效果会比较理想 。根据订单情况提前锁定利润,赚取稳定的加工费 , 也有利于企业长久稳定发展 。”庞春艳称 。
推荐阅读
- 汤唯短发照撞脸马丽认不出!躺草地上拍照太惹眼,春意盎然引热议
- 白岩松谈收入问题翻车,敲醒多少人:千万不要激起底层之怒
- 起底汪小菲现女友:台湾名模,长相酷似杨幂,霸气不好惹
- 起底游戏账号灰色交易链:账号归属存争议,“恶意找回”者多在18到25岁
- 周海媚家世起底!有四个兄弟姐妹,六年前父亲去世,让她悲伤许久
- 踏青的意思和造句,绿意盎然的意思是什么
- 起底汪峰最神秘的前妻康作如和二女儿汪璟怡,拿足利益,远离纷争
- 明星演技大起底:烂演技、假戏骨,谁在自以为是?
- 晚节不保!李双江或被取消天价养老金, 起底李双江的“不归之路”
- 28年夜夜折磨,成龙邓丽君私生子真相浮出水面,起底成龙的风流史