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蚂蚁IPO观察：马云1年卖了500多亿元，互联网保险不靠谱？


蚂蚁IPO观察：马云1年卖了500多亿元，互联网保险不靠谱？

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作为国内最大的线上保险服务平台，蚂蚁保险板块一直显得低调而神秘 。
不过，近期蚂蚁集团所递交的多达493页招股说明书，较为详细披露了旗下保险科技平台的成长、规模与模式等，终让外界得以窥全貌 。
1年500多亿元的保费规模，超过了行业80%左右的人身险公司或财险公司 。7年前，马云称网络卖保险不难，引发业内大佬的反对 。如今来看，马云又用互联网改变了一个行业 。
01.10年探索发展成长
2010年，蚂蚁在淘宝平台上首次推出退货运费险，成为中国第一个线上场景险 。
退货运费险的初衷是降低交易摩擦，提升交易量，但也成为蚂蚁开始涉足保险的信号 。
【蚂蚁IPO观察：马云1年卖了500多亿元，互联网保险不靠谱？】过了3年，马云、马化腾、马明哲联合发起成立首家互联网保险公司众安在线，试水网上卖保险 。目前众安在线成了蚂蚁集团施加重大影响的被投资企业 。
在众安在线的正式开业会上，马云称，“那些传统保险公司能干的活，我们都能干，只是什么时候能干好而已，实在想象不出保险复杂在哪里” 。而马明哲针锋相对，“我同意马云的说法‘所有东西都可以上互联网’，可能在一千年以后 。”
沉寂1年后，蚂蚁对保险板块进行了两个重大布局 。其一是在2015年4月，成立蚂蚁胜信，也是其当前保险科技平台的重要支撑，主要提供保险相关技术服务 。其二是在2015年9月，蚂蚁耗资12亿控股国泰产险，是当前保险科技平台的另一支撑，主要开展财产保险业务 。
无论是退货运费险，还是众安在线，或者国泰产险，可看出这一段时期蚂蚁保险的重心是财险 。
到了2018年，随着蚂蚁推出“全民保”和相互宝，它在寿险和健康险领域开始重点发力，也使得其保费规模和收入大幅增长 。
虽然仅两年时间，但目前寿险、健康险在蚂蚁板块的重要性似乎已超过传统的财险 。
02.最大线上保险服务平台
10年前，甚至是7年前，互联网能改变保险业这一观点，恐怕很多业内外人士都不太赞同 。而在今天，保险业的线上化正方兴未艾，业内人士不谈不用互联网，恐怕会被认为落伍者或被淘汰者 。
蚂蚁的招股说明书显示，它是中国最大的线上保险服务平台，截至2020年6月30日止12个月期间，公司平台促成的保费及分摊金额为518亿元，超过5.7亿支付宝用户通过公司平台投保或受保，或参与了互助项目相互宝 。
截至2020年6月30日，蚂蚁与约90家保险合作机构进行合作，提供了2000多种保险产品 。
显然，从保费规模、用户数量、保险产品等方面，尚无保险平台能与之匹敌者 。
在2017年、2018年和2019年这三年间，蚂蚁保险科技平台促成的保费及分摊金额分别是92亿元、145亿元、375亿元，同比增长了57.6%、158.62% 。
对此，蚂蚁解释称，2019年保费1.5倍增长的主要因素是寿险及健康险产品规模的快速增长 。
再做个简单推算，蚂蚁2019年全年促成的保费是375亿元，按照平均算法，上半年下半年各187.5亿元，而2019年6月30日至2020年6月30日的保费是518亿元，那今年上半年的保费约是330亿元，也呈现了近乎翻倍增长 。
但也要说明的是，蚂蚁这个保费数据，包含三个方面，其一是控股子公司国泰产险的保费收入，其二是相互宝的分摊金额，剩下的才是作为保险中介所促成的保费规模 。
以2019年为例，蚂蚁促成的保费及分摊金额375亿元，而国泰产险该年保费收入48.24亿元，而相互宝分摊金额约29亿，那蚂蚁作为保险经纪平台和保险代理平台所促成的保费约298亿元 。
三百亿级、五百亿级规模，使得蚂蚁保险科技平台超过了保险业80%的人身险公司或财险公司 。以2019年为例，在人身险公司，它仅比排名第17位的国华人寿少0.8亿元；在财险公司，它比排名第7位的阳光财产少20亿元 。
03. “保司+经代+互助”模式
通过上述对蚂蚁保费规模构成的分析，我们知道它的模式大致是三部分，其一是以国泰产险为代表的自营保险业务；其二是以蚂蚁胜信为代表的保险经纪代理业务，；其三是相互宝为代表的网络互助业务 。
对于国泰产险来说，它主要侧重线上财险，保费规模正迅速增长 。据中保协统计，在互联网财险市场，国泰产险的保费规模约24亿元，排名第六位，超过太平财险和平安产险 。
而蚂蚁胜信为代表的保险经纪代理业务，摆脱了传统保险中介的佣金称谓，以技术服务费来代替 。


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