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加密资产中Alpha的六个来源 alpha是什么意思


加密资产中Alpha的六个来源 alpha是什么意思

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alpha是什么意思(加密资产中Alpha的六个来源)
Alpha是金融学中的一个术语，指的是在金融学中被用作衡量业绩的指标 。Alpha通常被认为是投资回报为正的指标，一项投资的表现是根据一个市场指数或基准来衡量的，它被认为代表了整个市场的趋势 。
金融市场中Alpha的概念与产生超出平均市场指数的超额收益的原理有关，部分原因是因为大多数金融市场都相当有效，有些指数可以准确反映资产类别，而有些则类似于信息资源网的加密货币 。另一种考虑Alpha的方法是利用通常有效的市场中的低效率 。
效率的概念来源于物理学，解释了生产和结果所需的能量与结果本身的关系 。在金融市场中，效率一词指的是信息和资产价格之间的关系 。经济学家尤金·法马(Eugene Fama)提出了著名的有效市场假说，该假说认为股票价格反映了所有已知的相关信息，并且总是以公允价值交易 。如果股票的交易价格不能高于或低于公允价值，投资者将永远无法低价买入股票或溢价卖出股票 。所以不可能在风险调整的基础上“跑赢大盘” 。这个假设现在已经成为金融市场上有争议的理论之一 。
如果市场真的有效，那你怎么会有某种阿尔法呢？莫布森教授提出了一个论点，认为原因与成本有关 。有效市场假说在信息获取和执行成本可以忽略不计的环境中是有意义的，但在金融市场中却极其罕见 。信息获取和实施的成本会导致效率低下，所以可以作为Alpha的相关来源 。
阿尔法的传统来源
在莫布森教授看来，阿尔法有四个基本来源:
行为:当一个投资者或一群投资者的行为方式将导致价格和价值的差异时，该行为将是无效的 。
信息:当某些信息参与者拥有与其他市场参与者不同的信息，并能通过这种不对称进行有利可图的交易时，信息效率就低了 。
分析:当所有参与者拥有相同或非常相似的信息，而某个投资者能比其他投资者分析得更好时，也会导致分析效率低下 。
技术性:当一些市场参与者出于与基础价值无关的原因买卖证券时，就会出现技术效率低下 。这些原因包括:可能导致价格与价值差异的法律法规或内部政策等 。
Alpha的四个来源概括了有效资本市场的动态，但它们在加密货币领域同样适用吗？
加密资产Alpha的新来源
在加密资产领域，传统的四个阿尔法源不仅同样有效，甚至有所加强，但不能完全描述空之间的低效率 。所以加密市场相关的Alpha源需要增加新产品Alpha和ProtocolAlpha 。
新产品的阿尔法因子、加密市场的金融结构以及现有新产品/资产的退出都会影响非效率市场 。在传统资本市场，新的IPO或债券发行很少会损害整个市场 。因为整个市场的内在效率往往会弥补较长时期内的异常情况 。然而，在加密市场，情况正好相反 。当我们正在从一个无效率的市场过渡到一个“不那么无效率”的市场时，信息资源在等待，新产品的退出，比如新的衍生品，或者机构投资者的进入，都可以产生惊人的阿尔法回报 。
另一个协议阿尔法因素涉及分布式区块链网络中加密资产的操作 。由于分布式区块链上的行为由不同的协议控制，这些协议的行为可以产生相关的阿尔法反馈 。因此，投资者需要考虑加密市场中的协议Alpha因素 。比如比特币减半，会对加密货币的价格产生影响，甚至有效推动市场 。尽管这些信息随时都可以获得，但根据这些信息实施有效的策略来利用这些信息会产生相应的成本 。当协议被投或者令牌被烧，部分循环供给受到影响，也会产生类似的效果 。
加密资产是众多因素中非常独特的信息资源网络，可以以许多独特的方式产生Alpha 。投资者要善于发现这些阿尔法因素并加以利用，从而为自己获取更多的利润 。
踢踢马和:RaTiO Fintech合伙人，曾任证券公司自营交易员，海外对冲基金及国内大型投资机构基金经理十余年，资深交易建模专家，赚钱大户 。
【加密资产中Alpha的六个来源 alpha是什么意思】


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