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长安|长安汽车 阿维塔的“短板”实在太短

2022年6月25日重庆国际车展上，长安汽车、华为、宁德时代联合发布“阿维塔11” 。
7月15日，长安汽车发布业绩预告——2022年H1归母净利润50亿~62亿、同比增长189%~259%，两项指标均高于比亚迪 。
2022年初至今（7月15日收盘），长安汽车、比亚迪涨幅分别为55.1%、26.1% 。尽管涨幅惊人，长安汽车市值仍不及比亚迪的五分之一，似乎还有空间 。
可惜的是，长安汽车赚的是“燃油车最后一个铜板” 。
根据《产销快报》，2022年H1长安汽车总销量112.6万辆、同比下降6.25%；其中，新能源车销量仅8.5万辆，占总销量的7.54% 。不要说比亚迪，上汽集团2022年H1新能源车销量达39.2万辆、占总销量的17.6% 。
根据预告，长安汽车2022年H1净利润上限为62亿，其中21亿来自一季度阿维塔增资后的“公允值重新计量”，而上汽集团Q1扣非净利润已达50亿 。不论是总产量、新能源车产量、盈利能力，长安汽车与上汽集团都有很大差距，两家市值却不相上下 。
【长安|长安汽车 阿维塔的“短板”实在太短】“好日子”回来了！
长安汽车的前身为兵工企业，1991年从铃木公司引进奥拓微型轿车生产技术 。到1996年产能达到15万辆/年，并能够制造用于微型汽车的江陵牌汽车发动机 。
1996年11月、1997年6月，长安汽车先后在深交所发行B股、A股 。
2001年，长安汽车营收、净利润分别为73.3亿、1.6亿 。
2014年，长安汽车营收529亿（其中整车销售收入527亿）、同比增长35.2% 。
2001~2014年，营收年均复合增长率为16.4% 。
2014~2018年，营收增速逐年回落，2017年仅为1.9%，2018年同比下降17.1% 。
2019~2021年，营收增速逐年提高，2021年营收突破1000亿、同比增长24.3% 。
长安|长安汽车 阿维塔的“短板”实在太短
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长安汽车营收增速呈完美“V”型，似乎“好日子”又回来了 。
撕不掉的廉价标签
判断汽车品牌属于“豪华”、“中档”或者“廉价”最简单的办法是看价格 。一旦被贴了“标签”，需要很长时间才能“撕掉” 。
2016年特斯拉model 3还没上市，主打车型是Model S、model X，出厂均价高达48.9万元/辆 。2021年，Model 3成绝对主力、出厂均价降至30万元，但不少人还是将特斯拉视为“豪华品牌” 。
2020年，比亚迪出厂均价首次突破20万元 。2022年停售燃油车，中高档车型陆续发布并放量，出厂均价将逐步提高，但先入之见短时间难扭转 。
长安汽车自主品牌从“低端”起家，许多人眼里始终是“面的” 。
2001年，长安汽车销量约为20万辆 。其中，“长安之星”4.36万辆、出厂均价5.46万；奥拓3.32万辆、出厂均价4万，微型厢式货车7.37万辆、出厂均价2.4万 。
2004年销量增至45.4万辆（其中本部20.5万辆、铃木11万辆、福特2.34万辆、南京长安5.82万辆、河北长安5.76万辆） 。
截至2014年末，长安汽车累计出货1000万辆，成为第一家销量达到“千万级”的中国汽车品牌 。
2016年，长安汽车销量为306万辆、达到巅峰 。
2018年销量回落到208万辆、2019年跌至176万辆开始反弹，2021年销量为230万辆、同比增长14.8% 。
长安|长安汽车 阿维塔的“短板”实在太短
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长安汽车销量虽高，但低端产品占绝大多数，看出厂均价：
2014年销量254.4万辆、出厂均价2.07万/辆；
2016年销量突破300万辆，整车销售收入785亿、出厂价2.6万元/辆；
自2017年起，长安汽车销售均价逐年提高，2019年出厂价首次突破4万元/辆；
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2021年，出厂价4.3万元/辆，但仍不足以撕掉“低端”标签 。
合资品牌“可依赖性”不足
长安汽车产品分为合资、自主两大块 。合资部分包括长安福特、长安马自达两大品牌，自主部分有长安汽车、欧尚汽车、凯程汽车（商用车）等品牌 。最新发布的阿维塔和长安深蓝两大新能源品牌属于自主部分 。
上汽、一汽、广汽等汽车集团的支柱是合资品牌，如上汽大众、一汽丰田、广汽本田……长安汽车旗下合资品牌也有短暂的辉煌 。


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