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若有10万本金，拿8万买入3元以下低价股，持有到明年年底，能赚吗？ 巴菲特 中石油


若有10万本金，拿8万买入3元以下低价股，持有到明年年底，能赚吗？ 巴菲特 中石油

文章插图
巴菲特(如果你有10万本金，拿8万买3元以下的低价股，持有到明年年底，能盈利吗？)
(本文由微信官方账号穿越之声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议 。自己操作的话，注意仓位控制和风险承担 。)
股神巴菲特买中石油的故事在投资界几乎家喻户晓 。同样，中国投资者购买中石油被套的故事也经常被嘲讽 。
1.巴菲特的背景和买卖中石油的过程:
中国石油是A+H上市公司，其中h股即中国石油(00857)于2000年4月7日在香港主板上市，发行价为每股1港元 。
就像大部分新股的初期走势一样，中石油h股上市后，股价稍作调整，很快翻倍(2000年8月29日收盘价2.025港元) 。
随后，互联网科技股泡沫破裂，股市暴跌，中石油h股股价也进入深度调整期，最低1.2港元，较高点下跌超过40% 。
2002年4月看了中石油的年报后，巴菲特开始逐步买入中石油的股票 。至2003年，他已累计持有23.39亿股，占中国石油已发行股份的13.35%，总成本为4.88亿美元，平均收购价为0.208美元，约合每股1.62港元 。
此后，巴菲特长期持有其股份 。直到2007年，中石油才策划了a股IPO 。今年7月至10月，巴菲特分批减持中石油h股，在2007年11月5日中石油a股上市前全部清仓，平均成本约11.7港元 。
这场战斗之后，巴菲特在中石油h股上赚了超过35亿美元，约合277亿港元 。
2.巴菲特买入中石油h股的依据:
价值增长投资是巴菲特与众不同的投资风格 。他从不依赖内幕信息，而是依靠公开的信息(主要是公司的财务报表)来评估企业的内在价值，并与市场价格进行比较 。如果安全边际足够，他会大胆买入 。
站在巴菲特的角度，我们来评估一下当时中石油是否值得投资:
2.1从相对估价的角度看:
2003年中石油盈利120亿美元，市值350亿美元，市盈率不到3倍(350/120=2.92)，而国际石油巨头埃克森美孚的市盈率是15倍 。
中石油的分红率为45%，按照3倍市盈率计算的现金股息率高达15%(1/3*45%=15%)，也就是说只要公司经营稳定，即使不增长，通过现金分红也可以在6.7年内收回投资 。
2.2从绝对估值的角度来看:
石油公司的利润主要取决于油价 。当时国际原油价格为19.96美元/桶 。巴菲特对国际油价的上涨持乐观态度，当油价涨到30美元/桶时，他非常有信心 。

巴菲特估计中石油的内在价值在1000美元左右，而当时的市值只有350亿美元，相当于65%的安全边际 。
所以，这是一个绝佳的投资机会 。按照巴菲特的老搭档查理·芒格的说法，“如果一直都有这样的投资机会，人生该有多美好！”
以合理的价格购买好股票 。
买股票不是买最便宜的股票，而是买价格合理的好股票 。今日中石油收于6.35元/股，较其最高价48元多已跌逾80% 。而且近几年其股价的波动也不是很大(相对于大盘或者其他股票)，股价已经达到了一个相对合理的区间 。
足够的安全裕度
如何理解安全边际？再怎么跌，也跌不到这个边界值 。那么现在呢？中石油最低价6.02元/股，最高价超过48元/股，现在6.35元/股 。就股价区间而言，现在基本处于底部区间，有个有趣的数据 。中国石油的市净率只有0.94，是便宜股 。这是什么意思？就是中石油明天退出清算，你基本可以收回你的股本 。相对于市场上十几二十的市净率，中石油是真良心 。
目前a股有很多2-3元左右的低价股 。如果有10万，我们投资人能安排吗？
很多投资者都有2块钱便宜，100块钱贵的误区，但其实2-3块钱最贵，大部分都不值得买 。
从股价对比来看，低价股虽然给人丰富的想象空间空，但和高价股并没有实质性的区别 。
如果a上市公司和B上市公司上市，除了股权总额外，其他条件都是一样的 。甲公司发行股份总数为10，000股，乙公司发行股份总数为200万股 。A公司的股价是400元美元，B公司的股价是2元美元 。
那么，从股价来看，A公司的股票是“高价股”，而B公司的股票价格是“低价股” 。
看“高价股”和“低价股”，不仅要从股价看，还要从其他条件看，尤其是同类型同层次的上市公司，可能会因为总股本的不同而表现出不同的结果 。
2019年低价潜力股名单
根据a股的趋势特征，低价股只有在牛市中才能涨得好 。
上市公司基本面好，历史盈利记录稳定，保持正常经营，2元左右无退市风险的低价股在历次牛市中都能涨到5元以上 。而且低价股也是大牛市初期最容易上涨的板块 。


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