ZAKER|继续看好高端制造和可选消费，十大券商策略：把握业绩确定性( 二 )
值得一提的是 ， 金融与地产板块当下的权益风险溢价水平的已经为信用风险的回升提供了补偿 ， 基本面直接冲击其实相对较小 ， 后续有较强的反弹需求 。
国内市场将从信用冲击中恢复 ， 而全球已经在开始交易经济复苏与再通胀 ， 全球风格切换共振已来 ， 投资者应该果断布局（不分先后）：
（1）在复苏具有方向的确定性下 ， 经济复苏带来价值修复：金融（银行、保险、房地产） 。
（2）把握国内经济动能切换下制造业复苏的投资机会：化工（大炼化、钛白粉）、集运、机械设备、家电、造纸 。
（3）通胀交易也可以布局：有色（铜、铝） ， 煤炭（焦煤） 。
华西证券：中期逻辑并未被破坏积极布局年末行情
整体看虽然短期市场有所波折 ， 但是改革预期推动风险偏好的中期逻辑并未被破坏 ， 随着扰动因素的消退 ， 市场将逐步重回正轨 ， 建议投资者积极布局年末行情 。
行业重点关注：新能源车、消费电子、半导体、军工、计算机、汽车、工程机械、食品饮料等 ， 主题关注：国企改革、数字货币、燃料电池等 。
中银证券：弱刺激下的强周期
相比于金融危机时期 ， 新冠疫情冲击后 ， 国内宏观刺激应该说是有节制的 ， 但正是这种弱刺激不会带来整个周期行业的井喷 ， 产能的扩张 ， 反而会加强行业龙头公司的规模优势 。 来自外部冲击的波动下降会熨平周期的剧烈波动 ， 使周期行业盈利更加持久 ， 赚钱效应也得到根本改观 。
在全球复苏的大背景下 ， 需求侧的回暖 ， 为盈利上行带来了可持续的动力 。 我们应该对周期行业做传统企业大型化以及中坚企业多样化的区分：前者参与全球竞争 ， 估值体系应做国际对标；后者具备成长属性 ， 估值中枢应与成长股看齐 。 前者典型的代表行业是化工里面的万华化学、机械行业中的三一重工；后者则是一些工业小金属锂、钴、镍等 。
山西证券：指数接近箱体底部年底前宽幅震荡态势或将延续
展望后市 ， 指数接近箱体底部 ， 年底前宽幅震荡态势或将延续 。 利好方面 ， 监管介入避免恶意逃废债 ， 永煤也积极兑付利息 ， 高等级信用债恐慌情绪有望缓解 。 利空方面 ， 外资对于中国的债务情况一直偏负面 ， 外资流出态势或将延续 。
板块方面 ， 我们推荐关注顺周期板块中的银行、保险 ， 以及化工 。 银行保险板块仍具备安全估值边际 ， 恐慌情绪缓解后利好板块的估值修复 。 化工板块的逻辑仍是涨价 ， 但化工品种类繁多 ， 涨幅过高的个股已具有一定的风险 ， 建议投资者可关注存在预期差的品种 ， 具体标的可关注行业研报 。
【ZAKER|继续看好高端制造和可选消费，十大券商策略：把握业绩确定性】中长期来看 ， 我们建议投资者关注四个方向 。 消费升级：新能源汽车、小家电 。 业绩兑现 ， 预期抬升：新能源汽车 ， 光伏 ， 医药；长期优质赛道：医药、光伏、电子、新基建；下行风险较小 ， 可适当配置：煤炭、钢铁、建材 。
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