牌照|网络小贷严监管，消费金融迎红利，消金牌照身价会暴涨吗? 公司|政策|二级资本|网络|金融|汽车金

近日消费金融行业迎来“政策大礼包” 。南都采访人员从业内获悉，银保监办公厅向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》（以下简称《通知》）。《通知》对消金公司和汽车金融公司的监管政策进行了“松绑” ，适当降低了拨备监管要求，还支持两类机构通过银登中心开展正常的信贷资产收益权转让业务，且可在银行间市场发行二级资本债券补充资本。

三重利好增强消金公司抵御风险能力

《通知》中提出，要加大监管政策支持力度，并释放出三个利好消息，具体来看：第一，允许适当降低拨备监管要求。《通知》指出，消费金融公司、汽车金融公司可以向属地银保监局申请将拨备覆盖率监管要求降至不低于130% ，汽车金融公司可以申请将贷款拨备率监管要求降至不低于1.5% 。第二，拓宽市场化融资渠道。支持消费金融公司、汽车金融公司通过银登中心开展正常的信贷资产收益权转让业务，进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。第三，增加资本补充方式。支持符合许可条件的消费金融公司、汽车金融公司在银行间市场发行二级资本债券，拓宽资本补充渠道，增强抵御风险能力。
【牌照|网络小贷严监管，消费金融迎红利，消金牌照身价会暴涨吗?】中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼认为，这一新政策丰富了消费金融公司、汽车金融公司资金来源和资本补充方式，适当降低监管要求，增强其可持续发展能力，推动中小金融机构更好地促进消费升级、扩大内需。
实际上，受疫情影响，消费金融公司业务规模下降、不良率上升是普遍情况，业绩两极分化的情况也依然严重， 2020年上半年，营收超过50亿元的只有招联消费金融，超20亿元的也仅有兴业消费金融和中银消费金融，净利润同比变化只有2家是正增长，其余公司均为负增长。
对于新近政策，马上消费金融公司相关负责人结合公司业务开展情况，告诉南都采访人员，若消费金融公司获准进行信贷资产收益权转让以及二级资本债，将进一步拓展和加强融资工具和渠道以及资本补充的渠道，有利于进一步提高消费金融公司的资本实力和抗风险能力，从而更好得支持消费金融公司做好普惠金融。
这样的一份政策下发，在多位消费金融公司高管和业内专家看来，算是一场“甘霖” 。不过，有分析人士指出，这波消费金融行业的政策红利中，像拨备覆盖率下降这条也存在一定难度，实际操作空间比较有限，政策红利对行业刺激影响仍然有待观察。

一紧一松，或引导机构转入更系统规范的消金业态

值得一提的是，监管近日刚下发一纸网络小贷新规，对网络小贷行业拟施行严监管。一面严管网络小贷，一面扶持消费金融公司，释放出了怎样的监管信号？麻袋研究院高级研究员苏筱芮告诉南都采访人员， “两个政策要结合起来分析，政策的出台具有一定的连续性，或将机构从网络小贷业态引向更为系统规范的消费金融业态。 ”在她看来，网络小贷新规将“冻结”网络小贷的存量和增量，新增不会有，存量难以转让拍卖，还会有逐步推出的情形， “长期来看，各机构从网络小贷牌照到消费金融牌照的迁移势在必行。 ”
小微信贷机构管理及风控专家嵇少峰向南都采访人员分析称， “互联网小贷从事消费金融这条路基本上就堵死了，因为需要50个亿资本金门槛，还有杠杆的严控，基本没有套利空间了。政策上，的确是鼓励成立正规的这个消费金融公司去从事消费金融业务。 ” 财经评论员郭施亮也认为，在网络小贷步入寒冬之际，消费金融牌照更是获得青睐，未来可能会加快行业转型步伐，消费金融行业会获得阶段性发展。