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半导体|5只百亿巨兽诞生，半导体产业彻底变天

半导体|5只百亿巨兽诞生，半导体产业彻底变天
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出品｜虎嗅科技组
作者｜宇多田
图片｜视觉中国
我们被“困在原地” ， 近1年之久 。
然而 ， 1年前我们或许怎么也不会想到 ， 这种状态给中国乃至全球大大小小企业带来的“转型思考” ， 会从1月时的一小撮火苗 ， 衍变为一场烧遍所有产业的数字化大火 。
“在疫情下 ， 科技行业其实已经与整体经济脱钩了 。 特别是半导体产业 ， 仍在蓬勃发展 。 ”
台积电现任董事长刘德音在2020年6月股东大会证明 ， 这场大火消耗“底层燃料”——芯片的速度与胃口 ， 也变得前所未有 。
3个月后 ， 台积电第二次上调2020年收入预期 。 这家全球最大半导体制造厂的主要判断 ， 便来自于大众对5G移动设备和数据中心高性能计算设备的强劲需求 。
但另一边 ， 在中美贸易战与经济萧条冲击下 ， 部分服务于汽车、工业等传统制造的半导体巨头却在承受着收益急速缩减的巨大压力 。
于是 ， 在这个极为特殊的时间节点上 ， 从来只有“无情” ， 没有“同情”二字的半导体市场 ， 在2020年迎来了它命中注定的大整合时代 。
2020年 ， 在不到5个月的时间里 ， 半导体产业诞生了5笔强强联手的并购案（下图） ， 每一家涉及的半导体公司都赫赫有名 ， 每一笔金额都超过百亿美元 ， 每个合并后的企业都会变成半导体新巨兽 。
截至今年11月 ， 全球已经在2020年达成了至少总额为1150亿美元（7603亿人民币）的收购交易 。 无论是单笔最大数额还是总额 ， 都打破了近20年来保持的半导体产业并购记录 。
半导体|5只百亿巨兽诞生，半导体产业彻底变天
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不确定当前 ， 抱团取暖
某种程度上 ， 2020年巨额交易频现的并购潮更像是2015~2016年的一种延续 。
根据 IC Insight 的监测数据 ， 2015年全球半导体并购金额高达1033亿美元 ， 而2016年则延续了这一趋势 ， 总交易额超过985亿美元 ， 几乎是2010~2014年的5倍之多（平均年交易额仅有186亿美元） 。
业内人士在当时分析 ， 随着全球宏观经济增长减速 ， 半导体行业增长也随之放缓 ， 但研发和资本密集度却在持续增加 ， 竞争也日趋激烈 ， 半导体产业的并购将会是大势所趋 。
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胜科纳米董事长李晓旻曾告诉虎嗅 ， 相比国内 ， 海外半导体市场已高度成熟 ， 特别是模拟芯片市场 ， 甚至胜负已分 。 因此 ， 每个细分领域都已经逐渐进入到并购整合 ， 寡头垄断的阶段 。
2020年模拟芯片市场老二亚诺德与第七名美信的合并 ， 以及SK海力士兼并英特尔存储业务变成仅次于三星的闪存巨头 ， 便有此种意图 。
“此前有统计 ， 十年前纳斯达克可以找到过百家半导体公司的名字 ， 到现在只剩下四十家左右 。 但在上市公司数量减少的同时 ， 行业的整体营收和市值规模却又大大提升了 。 ”
另一方面 ， 通过并购补齐短板 ， 用多元化业务以分散企业经营风险 ， 在英伟达和AMD的这两笔交易上体现得更为明显 。
优势长期只定格在AI加速器上的英伟达 ， 可以通过ARM ， 获得全球80%以上智能手机和成千上万台家用电器的芯片设计授权 。
赛灵思的财务数据（下图）告诉我们 ， 来自航空航天、国防、工业以及测绘部门的订单为其贡献了将近一半的收入 ， 有线与无线设备部门的销售额也占比达30% 。 而AMD在这些市场上的占有率很低 ， 甚至根本不存在 。
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然而 ， 2020年也出现了更多新变数 。
首先 ， 美国用半导体供应链作为武器 ， 试图打乱这个高度全球化分工产业 ， 也给半导体产业的未来走势增加了不确定性 。


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