腾讯|腾讯金服，如履薄冰
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作者：秋叶 ， 图片来自“亿欧网”
编辑丨杨旭然
今年的双十一 ， 还没到高潮 ， 蚂蚁先栽了跟头 ， 这台“印钞机” ， 被指责步子迈得过大 。 
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从启动上市 ， 到按下暂停键 ， 估值2.1万亿元 ， 融资2300亿元 ， 蚂蚁在资本市场上一度抢足了风头 ， 相比之下 ， 支付宝的老对手 ， “偷袭珍珠港”的腾讯金服显得无比低调 。
其实 ， 就在2019年 ， 腾讯首次在年报中单列“金融科技”业务板块 。 扣除腾讯云的贡献 ， 金融科技实现收入840亿元 ， 占当年总收入的22.3% ， 成为仅次于增值服务的第二大业务板块 。
同年 ， 蚂蚁实现收入1206亿元 。 也就是说 ， 如果只从体量上对比 ， 腾讯金服几乎相当于蚂蚁的70% 。
不同于游戏、社交、投资 ， 腾讯在金融领域一直如履薄冰 ， 这与一路高歌的蚂蚁集团形成了鲜明的对比 。 但悄然间 ， 腾讯金融科技帝国初现 ， 已成为蚂蚁最具威胁的竞对 ， 将来极有可能撼动蚂蚁的地位 。
从幕后到台前
2015年及之前 ， 腾讯金融科技业务尚不明晰 ， 与电子商务业务混在一起 ， 并在“其他”业务板块中 。 当年 ， 腾讯“其他”业务收入为47.3亿元 ， 可以肯定的是 ， 腾讯金融科技业务收入不足50亿元 。
2016年 ， 腾讯年报发生了一个细微变化：“其他”业务中 ， 首次明确指出金融相关业务支付的存在 ， 扣除腾讯云服务的贡献 ， 金融业务收入或将突破150亿元 。
2019年 ， 腾讯年报发生了一个显著变化：金融业务和腾讯云服务从“其他”板块中脱离 ， 自成一体 ， 形成“金融科技及企业服务” 。 这一年 ， 腾讯金融科技业务收入达到840亿元 。
从2015-2019年 ， 短短四年间 ， 腾讯金融业务收入增超15倍 ， 同期腾讯股价上涨1.5倍 。
如果把腾讯金融科技业务与其他业务做横向比较 ， 可以一窥其年报发生上述两处变化的原因 。
2015-2019年 ， 腾讯的增值服务贡献的收入 ， 从806.7亿元到2000亿元 ， 涨了1.5倍；网络广告从174.7亿元到683.8亿元 ， 涨了3倍；总收入从1028.6亿元到3772.9亿元 ， 涨了2.7倍 。
可以看出 ， 腾讯最赖以赚钱的游戏业务、公众熟知的微信/QQ业务、近两年兴起的视频直播业务 ， 反而是拖累腾讯总收入的；腾讯的广告业务 ， 与总收入的增长基本保持同步 。
而腾讯的金融业务 ， 15倍的增长 ， 从不到50亿元 ， 增长到840亿元 。 2020年 ， 腾讯金融业务收入很可能接近甚至超过1000亿元 。
金融业务的飞速发展 ， 成为支撑腾讯收入大幅增加、股价上涨的重要因素 。
说到这里 ， 很多人可能会疑惑：蚂蚁（花呗、借呗）和美团（借钱、月付、生意贷）主要依靠小贷获益 。 简单来说 ， 就是向企业或个人发放贷款 ， 获得资金利差 ， 其他还涉及一些互助、理财；但是我们很少向腾讯金融借款 ， 或许说明小贷并不是腾讯金融业务收入的主要来源 。
根据腾讯2019年年报 ， 其金融业务主要的推动力就是为微信+WeChat+QQ用户提供的支付服务 ， 包括：用户提现、转账费用 ， 商户收款佣金等 ， 其他金融业务还有零钱通（类似于支付宝的余额宝）、微粒贷、理财通和保险服务 。
据iResearch数据 ， 2019年中国第三方移动支付行业市场 ， 支付宝的市场份额为55.1% ， 财付通（腾讯支付）的市场份额为38.9% ， 支付宝、财付通垄断了中国第三方移动支付市场94%份额 ， 这个比率随着时间的推移还在继续集中 。 
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虽然财付通在市场份额上稍显逊色 ， 但是微信+WeChat+QQ的月活人数在2019年超过18亿 ， 远高于支付宝的7.3亿；更重要的是 ， 微信、QQ提供的社交服务 ， 用户粘性远高于支付宝提供的生活服务 ， “我们可以一顿不点饿了么外卖 ， 但是我们不能一天不看微信” 。
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