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竞争力|安杰思产品竞争力下滑，问询阶段被曝出招股书不实信息

时代商学院研究员 雷映
杭州安杰思医学科技股份有限公司（以下简称“安杰思”）的前身为安杰思基因 ， 实控人是达安基因（002030.SZ） 。 然而 ， 经过多年发展 ， 安杰思不仅没有做基因业务 ， 而且连实控人和核心技术团队也都发生了变更 。 目前 ， 该公司从事应用于消化内镜诊疗领域的微创诊疗器械的研发、生产与销售 。
深交所官网披露 ， 5月12日 ， 安杰思的科创板IPO申请进入问询阶段 。
时代商学院查阅该公司招股书后发现 ， 报告期内 ， 安杰思经营的几大系列产品销售价格逐年持续下滑 ， 其中 ， 止血夹产品在2016年因发生医疗安全事故而被大量召回 。 该公司存在产品质量风险和市场竞争力下滑风险 。 此外 ， 从上市发审委的多轮问询看 ， 该公司招股书存不实信息 ， 信息披露不规范 。
安杰思IPO基本信息如图表1所示 。

竞争力|安杰思产品竞争力下滑，问询阶段被曝出招股书不实信息
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一、技术创始人中途另立山头 ， 原控股股东再次跟投
安杰思前身系成立于2010年12月的安杰思基因 。 安杰思基因由达安基因和章贤骏于2010年12月6日出资成立 ， 注册资本为1000万元 ， 其中达安基因以货币形式出资700万元 ， 章贤骏以知识产权（全自动核酸提取）形式出资300万元 。 从该公司拥有的核心技术不难看出 ， 成立之初 ， 安杰思基因计划从事于基因检测业务 。
然而 ， 经过多年发展 ， 目前安杰思以内镜诊疗领域的微创诊疗器械为主营业务 。 2016年 ， 章贤骏完全退出安杰思 ， 并创办杭州安誉生物科技有限公司（以下简称“安誉生物”） ， 达安基因及其关联企业广州市达安创谷企业管理有限公司也对杭州安誉生物科技有限公司进行了投资 ， 安杰思与安誉生物在业务上可能存在同业竞争问题 。 同时 ， 安杰思在章贤骏退出后 ， 引入新的核心技术人员 ， 实控人由达安基因变为自然人张承 。
二、产品价格持续下降 ， 曾因质量问题发生召回
招股书显示 ， 安杰思旗下的多种产品单价呈现下降趋势 ， 2017—2020年上半年 ， 该公司旗下所有产品系列的销售价格均呈下滑走势 ， 其中 ， 止血闭合类产品价格下滑幅度40%以上 ， 2017—2020年上半年 ， 止血闭合类产品售价分别为150.59元/件、120.87元/件、95.22元/件、89.38元/件；具体产品价格波动幅度如图表2所示 。

竞争力|安杰思产品竞争力下滑，问询阶段被曝出招股书不实信息
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早在2016年 ， 安杰思就因产品质量问题发生了医疗事故 ， 导致售出产品发生大规模召回 。
2016年11月 ， 该公司外销法国的止血夹（16mm跨距型号）在患者ESD手术中 ， 发生夹子装置无法释放、也无法打开的情况 ， 医生采取拉扯的方式使夹子与组织脱离 ， 但造成组织出血 ， 后使用其他品牌的止血夹产品进行创面闭合 。 安杰思收到客户反馈后采取多次测试 ， 发现在极限状态下 ， 有一定的概率发生因零件（连接片和保险管）干涉造成夹子装置无法释放的情况 。
最终 ， 该批次产品通过客户进行召回处理 ， 事件涉及已销售产品9575件；截至2017年7月 ， 安杰思共召回2941件 。
三、问询阶段曝出招股书多处不实信息
时代商学院发现 ， 在IPO问询阶段 ， 安杰思被曝出招股书中多处不实信息 ， 存在粉饰招股书和披露不实信息的嫌疑 。
【竞争力|安杰思产品竞争力下滑，问询阶段被曝出招股书不实信息】在第二轮问询中 ， 上交所要求安杰思就招股书中所述产品止血夹快速实现国产替代提供具体依据 。 该公司回复称 ， 虽然其对国产止血夹的销量增长和性能提升起到一定的作用 ， 但由于销售规模与南微医学相比差距较大 ， 对止血夹国产替代的贡献不明显 。 随后 ， 安杰思就此对招股书内容进行了更正 。


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