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业绩|奥飞娱乐遭遇业绩滑铁卢 玩具行家为何玩不动了

三季报业绩披露期已临近尾声 ， 奥飞娱乐也于10月30日晚间公开了2020年三季度报告 ， 而归属于上市公司股东的净利润一栏为负数 ， 以及作为历年重要收入来源的玩具销售也出现部分业务业绩下滑的情况 ， 意味着奥飞娱乐正面临着自身的发展挑战 。 从玩具制造商到布局内容上游 ， 再到将视野瞄向涵盖影视、游戏等更多元业务的泛娱乐 ， 奥飞娱乐从未掩饰过寻求更大发展空间的目标 ， 但今年以来持续业绩亏损的处境也成为该公司不可回避的一道槛 。
净利同比减少139.12%
据奥飞娱乐发布的三季度财报显示 ， 今年1-9月 ， 奥飞娱乐共实现营业收入17.62亿元 ， 同比减少14.14% ， 归属于上市公司股东的净利润则为亏损4635.83万元 ， 比上年同期下降139.12% 。
今年以来 ， 奥飞娱乐便一直陷入亏损处境中 。 数据显示 ， 今年一季度 ， 奥飞娱乐的营收与净利双双同比下滑 ， 其中归属于上市公司股东的净利润为亏损3930万元 。 而截至今年上半年 ， 奥飞娱乐的亏损数额并未缩减 ， 并增加至4996万元 ， 较上年同期减少145.08% 。 尽管在今年三季度 ， 奥飞娱乐在单季度实现盈利359.9万元 ， 但盈利规模却未能弥补今年前期出现的亏损 ， 使得净利同比大跌的情况持续出现 。
对于今年前三季度业绩变动的原因 ， 公告显示 ， 主要是报告期内受到新冠肺炎疫情影响以及转让嘉佳卡通投资损失所致 。
除此以外 ， 奥飞娱乐曾在2020年前三季度业绩预告中提到 ， 一方面受到新冠疫情带来的相关影响 ， 公司玩具等涉及到线下终端销售的部分业务业绩下滑；另一方面 ， 公司为了响应国家政策 ， 嘉佳卡通要达到国有资本必须控股51%以上的相关要求；以及为嘉佳卡通引入能带来更多合作资源和渠道的战略合作伙伴 ， 公司于2020年5月转让嘉佳卡通16%股权 ， 该交易产生投资损失1469.23万元 。
玩具业务摇摆不定
从奥飞娱乐描述业绩的一系列文字中可以发现 ， 玩具销售成为少数被明确提及业绩下滑的业务 。 或许在部分人看来 ， 如今奥飞娱乐已是一家泛娱乐公司 ， 玩具相关业务给公司带来的影响也被缩减 。 但实际上 ， 玩具销售仍是奥飞娱乐收入来源的大头 ， 每年可带来超10亿元收入 ， 并在公司整体营收中占比近五成 。
据东方财富网资料显示 ， 2018年和2019年 ， 奥飞娱乐的玩具销售业务分别实现收入13.78亿元和12.62亿元 ， 在营收中的占比分别为48.51%和46.29% ， 是报告期内的第一大收入来源 。 而在2020年上半年 ， 玩具销售业务共实现收入3.91亿元 ， 虽然占比降至35.92% ， 但仍是仅次于婴童用品的第二大收入来源 ， 且收入规模远超影视、影戏等其他业务 。
“若某一项业务的收入占比较高 ， 一旦经营出现问题 ， 势必会影响到公司整体的业绩表现 。 ”在数字文创产业智库研究员李杰看来 ， 奥飞娱乐玩具销售收入占比为近五成 ， 虽然未达到部分公司单独一项业务收入占比达七八成这么高 ， 但由于是第一或第二大收入来源 ， 因此带来的影响也不能小觑 。
值得注意的是 ， 奥飞娱乐在2018年出现的全年业绩亏损超16亿元和2019年业绩反转盈利1.2亿元 ， 同样也与玩具业务有着一定联系 。 据2018年年报显示 ， 当年业绩下滑的主要原因包括年底计提资产减值约14.95亿元 ， 同时玩具业务“陀螺”等项目销售不达预期等 。 而对2019年经营业绩反转 ， 原因为报告期内公司战略性地主动调整玩具业务品类结构 ， 原潮流品类占比下调；以超级飞侠为代表的头部IP持续保持高热度；婴童用品业务同期对比实现较大增幅等 。
对于今年旗下玩具业务业绩下滑 ， 奥飞娱乐方面向北京商报采访人员表示 ， 对公司的玩具业务来说 ， 今年的特殊时期使得以线下为主的销售渠道的不确定性增加 。 受疫情影响 ， 国内线下渠道的恢复速度相对滞后 ， 到了7、8月暑假才恢复到去年同期的七成 。


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