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行业互联网,科创板|安杰思业绩“逆势增长”：“粉饰”嫌疑有多大？( 二 )


公司表示 ， 已召回了相关涉及的销售产品9575件 ， 产生成本及费用合计约为73.39万元 ， 占当期净利润的比例较小 。但IPO日报注意到 ， 法国企业Life Partners Europe在2017年和2018年一直为安杰思的第一大客户 ， 其中2017年对其的销售收入在公司总收入中占比高达38.29% 。而此后 ， 公司对Life Partners Europe的销售额则逐渐减少 ， 2019年则直接退出了公司的前五大客户名单之列 。
对于上述情况 ， 安杰思则表示 ， “因其（Life Partners Europe）经营决策调整 ， 与公司就产品采购价格无法达成一致 ， 进而对公司采购规模大幅减少 。”
显然 ， 这一召回事件对公司的海外市场多少都带来了一定的影响 。
报告期内 ， 安杰思的外销收入直线下滑 ， 这部分销售额在公司总收入中占比由2017年的74.13%下滑至41.7% 。采访人员发现 ， 2019年 ， 安杰思“紧急”开拓了Diversatek Healthcare这家新客户 ， 并在当年一跃成为公司的第一大客户 ， 销售总额为1941.26万元 。
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业绩含“水分”？
然而 ， 面对海外第一大客户的流失 ， 安杰思的业绩似乎并未受到太大影响 。
申报稿显示 ， 2017年-2019年 ， 安杰思实现营业收入9032.14万元、1.22亿元、1.83亿元 ， 对应净利润分别为729.03万元、3731.55万元、5473.95万元 ， 无论是营收还是净利均在增长 。采访人员翻阅财务数据后注意到 ， 经销取得的收入在2019年增长至1.16亿元 ， 是此前同期的收入的一倍之多 ， 而这部分收入主要由国内的销售收入构成 。
IPO日报获悉 ， 往年安杰思的四个季度之间收入差异并没有很大 ， 而到了2019年 ， 其第四季度的收入增速尤为明显 ， 与同年的其他三个季度相比也有着显著的差异 。对此 ，公司解释称主要系境内销售上升叠加境外新开发客户在第四季度采购较多所致 。
行业互联网,科创板|安杰思业绩“逆势增长”：“粉饰”嫌疑有多大？
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一位接近安杰思的人士对IPO日报表示 ，公司主要产品尚未被纳入带量采购范围 ， 不太可能存在突然增加较多地拿货行为 ， 一般每个季度都会比较平均 。
药学专家史立臣认为 ， 一般可能会有两种情况 ， 一是公司招标后 ， （医院）会集采推动销量明显增加； 还有一种情况是到了年底 ， 公司会通过向渠道压货的方式来增加销量 。
一位不愿具名的消息人士跟采访人员透露 ， 安杰思某省份的代理商曾告知 ，
只要（经销商）同意拿货 ， 则（公司）愿意以正常批发价格的30%供货 ， 且给予三至六个月帐期 。此外 ， 安杰思还给经销商进行了强制性压货和严苛考核 ， 导致部分经销商近期开始陆续退货 。
那么 ， 上述情况是否属实？且经销商是否真的出现了退货的情况？采访人员给公司发去采访函求证 ， 但截至发稿暂未收到回复 。
之后 ， 采访人员辗转联系到了安杰思的一位经销商 ， 其员工对采访人员表示 ， “每年的优惠政策不一样 ， 有过买赠的政策 。（我们公司）之前跟他们采购的比较多 ， 这两年采购的量逐渐减少 ， 主要是因为产品价格的原因 。”
此外 ，IPO日报还发现 ， 2020年第一季度 ， 对比其国内的竞争对手业绩出现了下滑的情况 ， 安杰思在疫情期间业绩不降反增 。然而 ， 撑过了年初“寒冬期”的安杰思在申报稿中表示 ， 由于海外疫情反复导致三季度销售不及预期 ， 预计2020年1-9月扣非后净利润同比下降约19%；若后续出现二次疫情或其他不确定性因素 ， 公司2020年存在全年经营业绩下滑较大的风险 。
END
采访人员 杨紫薇
编辑 吴鸣洲


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