私募|2020年前8月平均收益40%+，头部量化指数增强怎么买？
厂长的话
这几年量化私募发展迅速 ， 今年前8个月也有22家10亿规模以上量化私募收益达到40%+ ， 丝毫不输传统股票多头策略 。 目前百亿量化私募也已经有7家 ， 很多朋友在星球咨询一些头部量化私募的策略 ， 其中问的最多的就是指数增强类产品 ， 这类产品到底值不值得买呢？为什么量化私募都偏好中证500指数？
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头部量化私募人气爆棚
俗话说得好：“有人的地方 ， 就有江湖；有江湖的地方 ， 就有传奇 。 ”
最近几年 ， 量化投资也在私募江湖中强势崛起 ， 特别是头部的那几家 ， 不管是在收益还是回撤控制上都丝毫不输传统股票多头策略私募 。
而最近兴业银行在代销另一家百亿量化私募灵均的产品 ， 开卖的第一天销售就突破了40亿 ， 这也创造了量化私募产品单日销售记录 。
厂长后来了解到这只人气火爆的产品是灵均的指数增强系列 ， 而作为老牌头部量化私募之一 ， 灵均一直以来相对还是比较低调 ， 不过灵均今年的业绩可真的一点都不“低调” 。
根据格上研究中心数据 ， 今年前8个月 ， 10亿以上规模的量化私募有22家 ， 量化股票多头产品这块 ， 灵均投资收益70%+排名第一 。
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灵均投资2014年就已经成立了 ， 属于第一批国内量化私募 。 曾经连续3年蝉联“中国证券报”颁发的金牛奖 ， 连续4年蝉联“中国基金报”的英华奖等业内几十项私募荣誉 。
能持续得到这么多荣誉 ， 灵均的指增系列产品功不可没 。
以灵均指增系列成立最早的基金产品XXXX*灵均进取2号为例 ， 这只基金于2017年9月运作 ， 基金持续跑赢中证500指数 ， 截止到2020年10月16日 ， 期间基金累计收益达到113.5% ， 同期中证500指数收益仅为-2.18% 。
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基金的年化收益超+28% ， 最大回撤为约22% ， 其中最厉害的是历史业绩持续战胜对标指数β ， 月胜率94% ， 年胜率100% ， “增强”效果明显 。
除了这只时间运行时间最长的产品以外 ， 灵均其他指增系列的基金也明显跑赢指数 。
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投研团队近百人
要持续保持这样的超额收益还需要有强大的投研团队做支撑和数据模型不断更新 ， 这样才能Hold住不断增长的管理规模 。
灵均的投研团队目前已有85人 ， 要知道在2015年投研团队才10人 。 团队所有成员均毕业于国内外顶尖学府（斯坦福、MIT、剑桥、清北等等） ， 平均从业年限在7年以上 ， 其中核心团队从业年限在13年以上 。
近三年每年灵均投资在人才引进和硬件设施建设（比如机房建设、GPU、服务器、数据库）等方面的资金投入超1.5亿人民币 。
与其他机构倾向于投入模型技术不同 ， 灵均更加看重人才 。
最近灵均董事长蔡枚杰接受采访表示 ， 要保持策略的有效性 ， 必然是模型定期的优化更新 ， 但所有的策略都是人做的 ， 因此实质仍然是比拼投研团队的自我进化程度 。
销售服务独一档
市面上业绩做得好的私募不少 ， 但真正能服务好客户的机构其实并不多 ， 主要还是因为大多数机构更注重投资策略而忽略了销售服务 。
在这一点上 ， 灵均做的特别突出 。 销售服务中灵均做得最好的一点就是身体力行 ， 即便有一些银行网点在青海、西藏等偏远地区 ， 灵均也是一视同仁 ， 都会派人去现场路演培训 ， 与客户经理交流产品信息 。
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