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价格|可转债上演“熔断潮”，是什么原因导致可转债如此疯狂？


价格|可转债上演“熔断潮”，是什么原因导致可转债如此疯狂？
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可转债
可转债 ， 对投资者来说 ， 应该非常熟悉了 。 因为 ， 在绝大多数的投资者而言 ， 都会参与过可转债的申购 ， 只需要一个证券账户 ， 即可完成可转债的申购 ， 且在过去多数时间内 ， 基本上可以实现正投资收益率 。
在过去很长一段时间内 ， 可转债称得上无风险套利的投资渠道 ， 与新股申购需要花费较高的成本相比 ， 可转债申购确实非常适合多数的投资者 。 实际上 ， 作为投资者耳熟能详的投资工具 ， 可转债不仅仅局限于上市首日的获利了结 ， 而且还可以有多种盈利方式 ， 当然与单一申购而后卖出的无风险套利策略相比 ， 其余可转债投资方式也会存在一定的投资风险 。
例如 ， 当某一上市公司的可转债即将发行申购 ， 那么投资者可以提前买入正股 ， 并获得可转债的配售资格 。 相比起纯申购的模式 ， 这一种策略的中签率基本上是有保障的 ， 且具有较好的配售优势 。 但是 ， 不足之处 ， 则需要关注到正股的价格波动表现 ， 如果在获配可转债之后 ， 正股股价出现大幅下行的走势 ， 那么可转债的投资收益未必可以弥补正股亏损的压力 。
又如 ， 当投资者看好某一上市公司的时候 ， 这个时候从安全性的角度出发 ， 可以关注到上市公司所对应的可转债表现 。 一般而言 ， 如果正股表现持续活跃 ， 那么可转债的价格表现并不会逊色 ， 甚至有资金借助可转债的规则优势 ， 顺势炒作可转债的价格 。
值得一提的是 ， 如果可转债的价格不太高 ， 且处于转股价值附近 ， 那么即使短期内可转债价格发生下跌的走势 ， 投资者也会存在兜底的安全 。 一般而言 ， 可转债会有一个交易期限 ， 且每一年都会有一个付息的时间 ， 多年下来 ， 只要投资者一直持有下去 ， 那么对面值附近乃至转股价值附近购买的投资者 ， 最终还是会获得保本的机会 。
另外 ， 可转债本身还具有T+0的交易优势 ， 这与股票市场的交易规则有所不同 。 与此同时 ， 还不具有涨跌幅的限制 ， 对市场资金来说 ， 假如正股价格持续活跃 ， 那么参与正股对应的可转债投资 ， 还是一种比较稳妥的投资策略 。
近日 ， 多家可转债出现了持续异动的表现 ， 包括蓝盾转债、横河转债等 ， 均出现了盘中暴涨走势 ， 且从成交量以及换手率等指标来看 ， 均发生了显著活跃的迹象 。 究其原因 ， 一方面在于部分正股贴合了热门概念的炒作 ， 市场投机资金更看到了可转债的规则优势 ， 并顺势大举炒作可转债；另一方面则是在于目前A股市场回归至存量资金博弈的状态 ， 在资金无处炒作的背景下 ， 作为具备多重交易优势的可转债 ， 自然更容易受到市场资金的关照 。
不过 ， 可转债并非没有风险 ， 其中最大的交易风险 ， 则来自于它的高度投机性 。 当部分可转债的价格触及赎回条款的时候 ， 那么将意味着上市公司可能会采取提前赎回的策略 ， 如果投资者没办法及时卖出或及时转股的话 ， 那么将会遭到较大的投资损失 。
【价格|可转债上演“熔断潮”，是什么原因导致可转债如此疯狂？】可转债 ， 利用得好 ， 可以实现穿越牛熊的投资目标 。 但是 ， 假如对规则并不熟悉 ， 却盲目追涨 ， 那么对远远透支本身价值的可转债 ， 自然也是存在巨大的投资风险 ， 在可转债疯狂表现的背后 ， 投资者确实需要非常警惕 ， 对价格触及赎回条款的可转债 ， 应该尽快获利了结 ， 尽可能减少不必要的损失 。


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