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大金融板块持续走强 银行ETF（512800）5分钟拉升1%

银行ETF(512800)：压轴配置 ， 守正出奇!
早盘 ， 三大指数小幅下行 ， 医药股强势拉升 ， 健民集团一字涨停 。 银行板块盘中直线拉升 ， 银行ETF(512800)一度涨1.09% ， 量能快速放大 ， 场内成交额超2亿元 ， 稳居顶级流量ETF 。 个股方面 ， 成都银行领涨 ， 一度涨近3%;光大银行、杭州银行一度涨超2% 。
经济与市场情绪的持续回暖 ， 以及北向资金增持等因素 ， A股大金融板块10月以来表现相对强势 。 平安银行、中国人寿等个股领涨 ， 双节假期以来累计涨幅超10% ， 大幅跑赢大盘 。
10月开局领涨 。 目前多家金牛私募判断 ， 龙头金融股后市将强者恒强 。 年末临近 ， 增量资金将加大金融板块配置力度 。
1、龙头金融股持续走强 ， 银行个股持续获资金流入
Wind数据显示 ， 截至10月20日收盘 ， 招商银行、平安银行、兴业银行、宁波银行等银行股10月以来涨幅均超10% 。 其中平安银行涨幅达15.62% ， 跑赢深证成指逾10个百分点 。
星石投资首席研究官方磊表示 ， 近期大金融板块表现突出 ， 主要和三方面因素有关：一是基本面好转 。 在国内经济持续复苏背景下 ， 银行基本面实质改善 ， 不良贷款和信用成本压力好于此前预期;二是估值修复 。 金融板块 ， 特别是银行估值处于历史低位 。 截至10月19日收盘 ， 申万银行业市净率仅为0.71倍 ， 基本处于历史最低位;三是临近年终考核 ， 公募、私募、保险等倾向于增加对低估值板块的布局 ， 从而锁定全年收益 。
投资投研负责人表示 ， 今年以来以银行股为代表的金融板块表现相对落后 ， 新冠肺炎疫情及政策让利是主要压制因素 。 近期强势的背后 ， 实际上是对前期市场过度悲观情绪的修复 。 该私募认为 ， 前期出台的银行业1.5万亿元让利政策 ， 对银行业整体业绩影响不大 ， 疫情下银行资产质量并没有恶化 ， 政策指导反而加快存量出清 ， 行业已经迎来投资良机 。
3、继续看好龙头领涨格局
对于大金融板块的整体 ， 少数派投资指出 ， 从A股历史经验来看 ， 低预期板块的回暖往往始于龙头 ， 但也不局限于此 。 市场超额收益来自于多数人误区 。 对于低关注度下的大金融板块 ， 目前市场定价并不充分 。 尤其是个别银行基本面显著优于同业却估值差异不大 ， 投资者应当更加关注不同金融股的基本面“细节拆分”及收益风险比 。
方磊认为 ， 中期来看 ， 由于银行板块和宏观经济运行高度相关 ， 具有很强的周期属性;因此 ， 未来银行股上涨的行情是否能够延续 ， 需重点关注经济修复的力度以及银行本身盈利的增速 。 除此之外 ， 由于前期市场对于利率下行和让利的反应也已经比较充分 ， 叠加银行板块本身估值处于历史低位 ， 未来有望回升 。 因此 ， 从中长期来看 ， 基本面触底反弹的金融板块值得关注 。
名禹资产董事长王益聪表示 ， 近期陆续出炉的经济、金融数据再次确认了经济持续复苏的信号 ， 尤其9月PPI仍在回升的通道中 ， 因此周期板块中偏价值的银行、保险等板块 ， 当前可能正逐步进入股价的“弹性区间” ， 整体值得看好 。
申万宏源金融业首席分析师——马鲲鹏频频重磅发声 ， 认为对银行股可以乐观一些 ， 大级别行情是可以期待的 。 主要是三个逻辑：一是宏观经济改善的势头非常明朗 ， 二是监管压力最大的时候已经结束了 ， 第三是银行经营业绩向好 。
而在交易层面上 ， 今年二季度末 ， 基金持有银行仓位接近历史最低水平 ， 也恰恰是银行股的重要底部信号 。
而在每一轮银行上涨行情中 ， 不同时期领涨个股均有所不同 。 最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利 ， 以华宝基金旗下银行ETF(512800)为例 ， 自2020年3月低点到7月初 ， 银行ETF(512800)区间最大反弹超过25% ， 跑赢同期近70%的银行成份股 ， 投资胜率相对个股更好!
而且ETF相对个股而言 ， 卖出无印花税(股票收取千分之一) ， 投资成本更低 。
据了解 ， 华宝基金旗下银行ETF(512800)跟踪中证银行指数 ， 包含36只上市银行股 ， 反映板块整体行情 ， 避免个股黑天鹅风险 。 七成左右仓位聚焦银行股龙头 ， 如招商银行、兴业银行 ， 剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇 。 银行ETF还设有银行 ， A份额(240019)是长线定投工具 ， C份额(006697)则是便捷工具(无申购费) 。
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