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小飞人|冯柳对于市场有这些理解与分享( 二 )


4.成长才是最大的价值
冯柳：假如成长和价值可以预定的话 ， 那肯定是成长股好 。 成长才是最大的价值 。 难点是价值和成长有时会转换 ， 假如你错判成长并以成长股的价格买入了价值股 ， 那应该就是股市里所能遇到的最大风险了 。
成长股投资是需要锐度保护的 ， 你得识别出成长的锐度 ， 同时还需要对其不断跟踪与验证 。 前者我偶然能做到 ， 但后者需要付出较大精力 ， 在有更省心机会的时候我可能会优先其它类型 。 投资价值股的好处是你可以期待它变为成长股的可能性 。 不应该仅是出于价值低估去关注价值股 ， 不要去占市场的便宜 ， 你可以要求估值保护 ， 但不能寄望于估值回归 ， 由于这很可能永远不会发生 。
5.购买有瑕疵的公司至少有两点好处
冯柳：我买的公司有时会有点瑕疵 ， 这会带来两点好处 ， 一是利润来源于瑕疵的消失 ， 二是因为买在低位 ， 即使错了也不会亏大钱 。 商业模式更应看重竞争力与格式 。
6.交易需要有安全边际和交易纪律
冯柳：交易需要有安全边际和交易纪律 。 根据我的体系 ， 价格大幅向下变动后就必需要无条件地动起来 ， 要么加要么减 ， 不加就要减 ， 没有中间状态 。 假如加了那天然摊低了本钱 ， 假如减了那就降低了仓位 ， 这是一个无条件的行为机制 ， 主要是强迫自己去面对和解决 。 实在许多时候大家都能看得清晰 ， 往往是拖延和麻木令自己陷入了深渊 。 交易不要怕出错 。 出错不重要 ， 哪怕一动就错 ， 也远比丧失步履力要好 ， 由于后者会令人无力且自欺欺人、越陷越深 。
7.交易时要能做到心动即步履
冯柳：对专业的投资者来说 ， 得出结论和判定不是件太难的事 ， 但人老是不愿意面对痛苦 ， 总但愿在更惬意的状态下去解决问题 。 市场常常是处在不如意的位置上 ， 这就轻易造成拖延和回避 ， 所以一定得给自己设定步履机制 。 把交易难度给分解掉 ， 大的行为做不出来那就做小行为 ， 先获得步履力最重要 。 我做交易时 ， 特别强调心动即步履、为所欲为 ， 要有心理建设的能力 ， 把自己从对错得失上抽离出来 。
8.弱者理论实在就是重常识而轻能力
冯柳：打个比方吧 ， 平地走路人人都会 ， 这并不难 ， 但假如人们站到高楼的边沿去走路 ， 大家可能都会紧张到无法迈步 ， 这是因为得失巨大到足以令人动摇心性 。 不是说能力不重要 ， 会跑的肯定比只会走的要快 ， 但许多时候大家还没到赛跑展示能力的阶段 ， 而且真到高楼边沿 ， 会跑和会走可能并没有什么区别 ， 反正都是被惊骇控制得无法步履 。 只要你要求的回报不是特别高 ， 大部分时候回归本能与常识就很好了 ， 枢纽是清明心性、不被得失牵引 。 这是向内的能力 ， 只要求自己就能获得 ， 向外的能力需要资源和机缘 ， 并不完全取决于自己 。
9.追涨是一种强者的体验
冯柳：看下跌股票的好处是可以有许多时间思索 ， 不至于被市场催促着去步履 ， 且在风险暴露的情况下不轻易有意外 。 假如那个股票是之前有深刻理解的 ， 那么在上涨期买入实在是提高效率和准确度的方式 。 有时候可能之前研究过但错过了 ， 后来被时间和市场教育后有了更深的理解 ， 这种情况我是不介意追涨的 。 假如没有之前的跟踪铺垫我就比较少去追 ， 主要是不想把自己放到目生环境中去面临诱惑以避免冲动 。
枢纽你得清晰是命运运限体系仍是实力体系 。 在实力体系中 ， 要善于集中突破 ， 放胜负手 ， 究竟好不容易有了几个了解的机会 ， 不全力捉住就太铺张了 。 我持有了较长一段时间 ， 每天感触感染它的涨跌逻辑 ， 这实在是一种强者的体验 。 在合适的机会就进行模式切换 ， 这并不冲突 。 当然 ， 考虑到我的能力和积累不够 ， 多数情况下我仍是遵循“命运运限体系”不去追涨的 。
10.频繁交易是为了平息情绪


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