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台积电|恐慌！台积电客户疯狂加码投片，库存水位飙涨至超越历史新高


台积电|恐慌！台积电客户疯狂加码投片，库存水位飙涨至超越历史新高
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台积电的投资人会议于10月15日登场 ， 全球投资人聚焦的重点已经不再是华为 ， 取而代之的是供应链库存水位飙高的问题 。
台积电客户端库存水位过高的问题 ， 已经让不少投资人担心整个产业会出现“重复下单”（over-booking）的不健康状况 。
为什么今年的晶圆代工客户都要疯狂下单来拉高库存水位呢？第一 ， 新冠疫情全球蔓延 ， 让远距离沟通成为一种常态性 ， 更带动众多数位产品需求攀升 。
年初在疫情爆发的初期 ， 许多人担心因为疫情、封城等因素减少消费 ， 甚至会导致终端需求崩盘 。 如今看来 ， 科技产业不但置身于该风暴之外 ， 反而还受惠疫情因素 ， 对科技产业的需求快速攀升 。
主要是因为在远端教学、在家工作的盛行 ， 进一步带动电脑、平板换机和采购潮 ， 以及5G手机的需求开始提升渗透率 ， 这些都需要满满的芯片才能达成目标 。
上半年很多IC设计客户还在砍不砍单的痛苦决定中犹豫徘徊 ， 现在应该很庆幸当初没砍单 ， 不然再回头要产能 ， 是加价也要不回来 ， 搞不好会被供应商列为拒绝往来户 。
第二 ， 全球产能不足 。
8寸晶圆产能原本就极度吃紧 ， 疫情更让全球消费者对于数位产品的需求只增不减 ， 让全球8寸厂的产能供不应求更严重 ， 客户的心态更为恐慌 。
第三 ， 华为禁令事件打乱整个供应链秩序 。
华为在美国下达禁令之前 ， 就积极对所有供应商拉高库存 ， 当时所有的华为供应商都受惠华为赶着拉库存而业绩飙高 。 然而 ， 当华为被美国列为实体清单后 ， 又变成华为的竞争对手为了要抢市占率而增加下单 ， 导致整个供应链秩序大乱 ， 库存也随之堆高 。
第四 ， 美国对中芯国际的禁令衍生出来的效应 。
中芯被美国列为出口管制 ， 虽然不会影响目前既有产能的生产和出货状况 。 但是 ， 太多的不确定性会让中芯既有的客户感到心理忐忑不安 ， 深夜难以入眠 ， 只好再去找其他供应商要产能 ， 形成一种全球疯狂抢产能的比赛 。
一旦出现这种疯狂下单的状况 ， 会造成大型IC设计公司排挤小型IC设计公司的情况 。
2020年真的是很奇特的一年 ， 年初库存水位过高 ， 中间经历疫情、华为事件 ， 到现在的中芯事件 ， 反而把全球的半导体供应链产能推挤到最紧张的阶段 。
台积电CEO魏哲家认为 ， 客户端的库存水位确实比历史水准都还要高 ， 但不担心会有“重复下单”（over-booking）问题 ， 因为2021年、2022年需求端一定会追赶上来 ， 尤其是疫情加速的数位转型 ， 创造很多半导体需求出现 。
除了供应链的库存问题 ， 问芯Voice也整理出台积电投资人会议的四大热点议题：
第一 ， 是否获得华为供应许可证？
第二 ， 中芯禁令对产业链带来的冲击 。
第三 ， 台积电8寸晶圆是否也会调涨价格 。
第四 ， 先进制程目前的生产和研发进度 。
由于英特尔、AMD等美商都陆续成功向美国申请出货许可证 ， 日前也传出台积电获得为华为继续代工生产成熟制程的许可证 。
对此 ， 魏哲家重申 ， 不回应此传言 ， 台积电依循法令规定 ， 在9月15日后就没有出货给华为 ， 第四季来自华为的营收贡献是零 。


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