社融|解读丨9月金融数据超预期，社融完成全年目标( 二 )
本文插图
明明称 ， 考虑到8月财政存款超季节性多增 ， 9月财政存款多减说明财政支出力度明显增大 ， 预计是推升M2增速的主因之一 。
5.市场影响几何？
北京一位基金公司债券交易员表示 ， 当前经济复苏力度有些超预期 ， 金融数据也好于预期 ， 继续施压市场情绪 。 “一个个数据砸出来 ， 都是超预期 ， 对债市构成利空 。 ”
10月14日 ， 国债期货小幅收跌 ， 10年期主力合约跌0.01% ， 5年期主力合约跌0.08% ， 2年期主力合约跌0.05% 。
现券方面 ， 银行间主要利率债收益率上行2-4BP 。 截至17:30 ， 10年期国开活跃券200010收益率上行2.5BP报3.7650% ， 10年期国债活跃券200006收益率上行2.5BP报3.2150% ， 突破3.2%的关口 。
明明认为 ， 9月信贷数据增长较为温和 ， 增速中枢进一步得到确认 ， 信贷增长更多得益于企业中长期融资需求 。 受到政府债券发行高增的带动 ， 社融增长节奏继续加快 ， 非财政性的融资需求也较为旺盛 。 展望后市 ， 预计10月政府债券发行压力仍存 ， 经济修复趋势有望延续 ， 十年期国债到期收益率预计将继续寻顶至3.3%左右 。
此外 ， 9月M2和社融增速仍在上行 ， 显示广义流动性充裕 ， 对股市构成利好 。
【社融|解读丨9月金融数据超预期，社融完成全年目标】
安信证券首席经济学家高善文表示 ， 在宽松的信贷环境下 ， 今年股市整体表现积极 。 当前股市的估值已经处于明显偏贵的水平 ， 一些估值指标甚至处于极值区域 ， 这与信贷的宽松密不可分 。
他认为 ， 目前中国经济的恢复仍在继续 ， 全球经济的恢复尚在早期 ， 全面的通货膨胀压力尚不明显 ， 政府更多地依赖结构性政策来调控房地产市场 ， 货币信贷主动紧缩的必要性并不大 。
“未来通货膨胀和经济恢复如何演化 ， 货币政策以何节奏调整 ， 信贷市场是否会持续收紧 ， 在市场存在估值泡沫的情况下 ， 我们无疑要密切关注 。 ”高善文提醒 。
相关推荐
银行缺“长钱” ， 10年期国债收益突破3.2% ， 市场发生了什么？
更多内容请下载21财经APP
推荐阅读
- 51社保|官宣！税务总局明确灵活用工收入为经营所得！附解读
- 喜剧西西|(新华全媒头条·图文互动)为区域和全球经济增长注入强劲动力——解读区域全面经济伙伴关系协定签署
- 第一财经|专家解读：RCEP签署如何促进中企对外投资？
- 房地产|楼市总体平稳 9月份商品住宅销售价格涨幅略有回落
- 操作建议|姜歆雨：大跌修正偏强收盘！金银油下周又该如何抉择？深度解读！
- 外债|我国外债里的“小秘密”——解读我国外债规模变化
- 贷款余额|10月末广东贷款余额同比增长17％，中长期消费贷增量相比9月减少
- 新华网|我国外债里的“小秘密”——解读我国外债规模变化
- 9月|9月新设市场主体253.1万户增幅20.3% 创年内新高
- 市场主体|9月新设市场主体253.1万户 增幅20.3% 创年内新高