4.4万亿资管巨头罕见发声！短期金融地产或有较好绝对收益
作者：张雨娜
就在刚刚 ， 全球资管巨头施罗德投资发表了最新观点 。
施罗德投资认为 ， 指数于四季度或将呈现震荡格局 。 值得关注的是 ， 施罗德投资表示 ， 多数新经济个股历经今年以来的大涨之后 ， 估值已然不便宜 ， 短期而言 ， 金融地产行业或将提供较好的相对或绝对收益 。
资料显示 ， 截至2020年6月30日 ， 施罗德投资在全球范围内为客户管理的资产管理规模总值达6496亿美元（约4.4万亿人民币） 。 是全球头部资管机构之一 。
这意味这银行、地产将迎来巨大机会了吗？我们赶紧来看看这家资管巨头还说了啥！
以下为观点全文（有删节）
预期指数于四季度将持续呈现震荡格局
施罗德投资管理（上海）股票权益基金经理张晓冬表示 ， 受到地缘政治紧张以及海外疫情升温的影响 ， 区域主要股指多数于九月份下跌 ， 沪深300指数单月下跌4.7% 。 以食品饮料为主的必选消费行业在八月份大幅上涨后回落；科技股在外部因素的影响下 ， 走势持续疲弱；惟可选消费产业在新能源车题材持续的带动下 ， 表现明显优于其他行业 。 整体来说 ， 市场投资氛围于九月份转为谨慎 。
宏观数据方面 ， 经济活动在一季度显著停摆后 ， 于二三季度逐步复苏 ， 我们预期此弱复苏的态势将持续至明年 。 其中 ， 固定资产投资成长未来可能企稳在5%左右 ， 且基建相关投资的增速将优于房地产增速 。
消费方面 ， 消费支出对GDP的占比预计将持续提高并持续转型 ， 并成为经济的稳定剂 。 出口方面我们也不特别悲观 ， 市场普遍预期2020年出口将延续2018-2019年的趋势而持续下滑 ， 但疫情蔓延反而推进防疫相关物资的出口 。
流动性方面 ， 各项数据显示流动性目前已经到达相对最宽松的时点 ， 但也尚未来到流动性紧缩的拐点 ， 我们预估明年市场流动性仍将维持宽松态势 。
市场及行业方面 ， 股市进入八月份开始横向整理 ， 我们预期指数于四季度将持续呈现震荡格局 。
金融地产短期或有较好绝对收益
行业方面 ， 各产业估值走势持续分歧 ， 以新经济为主的产业仍旧大幅跑赢旧经济行业 ， 且长期趋势不变 。
我们持续看好科技产业中的通信、云计算、信息安全、网路安全相关个股；医疗保健行业中的医疗服务、体检、药店、医疗耗材等股票；消费行业中的食品饮料及大型白色家电行业龙头；以及新能源车领域相关的公司 。
然而 ， 由于多数新经济个股历经今年以来的大涨之后 ， 估值已然不便宜 ， 短期而言 ， 金融地产行业或将提供较好的相对或绝对收益 。
附图：港股市值排名前十的地产股
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附图：港股市值排名前十的银行股
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附图：港股市值排名前十的保险股
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【4.4万亿资管巨头罕见发声！短期金融地产或有较好绝对收益】风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点 ， 都有其特定立场 ， 投资决策需建立在独立思考之上 。 富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠 ， 亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害 。
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