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私募|指数增强、量化CTA，这些量化策略今年表现也不错！已有头部私募封盘，未来怎么看？( 二 )


【私募|指数增强、量化CTA，这些量化策略今年表现也不错！已有头部私募封盘，未来怎么看？】在胡泊看来 ， CTA策略被当做危机阿尔法策略存在 ， 往往在波动的市场都会有比较良好的表现 ， 但相对来说 ， 期货市场整体的容量是有限的 ， 所以我认为CTA策略更应该稳健增长 ， 不宜爆发性的扩张 。 但随着未来国内金融衍生品市场的不断丰富 ， CTA策略也会迎来较大的发展机会 ， 相比国外而言 ， 国内CTA策略的占比还远低于成熟市场 。
“量化CTA策略现在已经成为机构资金资产配置的一部分 ， 随着市场对量化CTA的认知越来越深入 ， 未来这将成为资产配置的一个标配 。 量化CTA按照策略划分可以大致分为趋势类和套利类 ， 按照持仓周期来分 ， 可以分为中高频 ， 中频和低频 ， 根据市场不同的波动环境下 ， 策略阶段性表现差异性很大 ， 从资产配置角度 ， 应该尽量兼顾不同的策略和不同的周期 。 CTA市场竞争激烈 ， 这里都是专业投资者 ， 想长期盈利需要及时跟踪策略失效的情况 ， 保持策略的持续迭代 ， 同时在自己擅长的频率内的持仓周期覆盖的尽量全面 ， 品种相对分散 。 ”王丽指出 。
从历史上看 ， CTA策略的长期盈利能力并不突出 ， 如何提高策略长期竞争力成为大问题 。
对此 ， 富钜投资董事长唐弢认为 ， 可以通过以下几方面保持长期盈利能力：A. 业绩归因 。 定期对量化CTA策略的历史业绩进行归因分析或在一些特定行情时进行分析 。 B. 策略评估和修正 。 由于历史数据的一些局限性或量化开发的局限性 ， 在实际运行中可能会出现一些历史上不存在的行情或未预计到的行情 ， 这样就需要根据一些实际情况对策略进行评估和修正 。 C. 不断增加一些相关性低的内部子策略 。 增加一些相关性低的策略 ， 对保持长期盈利非常有帮助 。 D. 资源配置等 。 不断优化数据 ， 优化技术能力 ， 开发新的相关性低的策略叠加 ， 系统性地优化策略 ， 就能不断积累 ， 量化CTA策略就能做到不断提升夏普比率 ， 降低最大回撤 ， 不断提升业绩 。
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