一只鸡半年卖了19亿，凤祥股份凭什么能够逆势增长？
近几个月 ， 各大上市企业纷纷发出2020年半年报 ， 在这其中 ， 有家在港股上市企业的半年报引起了纳食的关注 ， 受关注的原因并不是这家企业今年上半年的业绩有多么高 ， 而是在行业低迷的背景下 ， 它却能实现逆袭增长 ， 实现华丽转身！
这家企业就是——凤祥股份！
据纳食了解 ， 凤祥股份成立于1991年 。 经过30年的努力 ， 如今已经成为了是中国最大的鸡肉出口公司 ， 7月16日 ， 凤祥股份正式在港交所挂牌上市 ， 股票代码9977.HK ， 这也是中国内地第一家在港股上市的全产业链鸡肉食品公司 。
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8月31日 ， 在市场环境极度弱化的2020上半年 ， 凤祥股份上交了一份成绩单 。
据2020年上半年财报显示 ， 凤祥股份上半年营业收入达到19.03亿元 ， 同比实现13.2%的两位数增长 。 其中 ， 新零售渠道业务更是出现爆发式增长 ， 期内总创收3.73亿元 ， 同比增长高达431.5%；营收占比达19.6% ， 较去年同期提升近3倍 。
看完凤祥股份的半年报 ， 很多人可能会嗤之以鼻发出疑问：凤祥股份的半年报有什么亮点吗？
先不要着急质疑 ， 让我们来看一下凤祥股份所在行业今年上半年的大环境！
01
鸡肉价格三年来首次下降 ， 相关企业亏损严重
近日 ， 鸡肉价格下跌引发关注 。 根据国家统计局数据 ， 8月鸡肉价格同比下降1.6% ， 是近三年来的首次下降 。
据农业农村部的最新监测数据显示 ， 9月第1周 ， 全国活鸡平均价格19.84元/公斤 ， 同比下降12.2% ， 相较年初下降14%；白条鸡平均价格21.94元/公斤 ， 同比下降6.6% ， 相较年初下降11%；商品代肉雏鸡平均价格3.08元/公斤 ， 同比下降45.4% ， 相较年初下降30% 。 目前生鲜配送商“每日优鲜”下调了多款鸡肉的价格 。 北京的大润发、永辉超市以及菜鸟食材等商家也对鸡肉价格进行了调整 ， 用作特价促销 。
不仅如此 ， 受疫情影响 ， 自春节疫情爆发以来 ， 黄羽肉鸡、白羽肉鸡、白羽肉鸭和蛋鸡等家禽产业一直都在受到影响 ， 目前不少鸡肉企业在亏钱 ， 一只肉鸡卖出去有时候能亏损3元左右 。 业内人士分析 ， 鸡价下行可能与疫情影响下供需关系不平衡、活禽市场关闭等因素相关 。
鸡肉市场的低迷也导致相关企业业绩下降 。 横向对比发现 ， 鸡肉产业链上游企业亏损严重 ， 据纳食了解 ， 民和股份今年上半年雏鸡业务收入为5.15亿元 ， 占营业收入比重为57.11% ， 去年同期收入为11.08亿元 ， 同比下滑53.49%；鸡肉制品实现营业收入3.17亿元 ， 同比下降16.07%；仙坛股份实现营业收入15.33亿元 ， 同比下降1.23%；归属于上市公司股东的净利润2.79亿元 ， 较上年度同期下降30.82%；益生股份净利润同比下降幅度均超过70% 。 此外 ， 受鸡肉价格走低影响 ， 民和股份、益生股份8月商品代鸡苗的销售金额同比分别下降了63.87%、65.96% 。
不仅如此 ， 就连温氏股份、新希望等“养殖大户”也面临家禽板块业绩下滑的局面 。 据公开资料显示温氏股份8月肉鸡销售收入同比减少8.98%；新希望在今年半年报中表示 ， 鸡肉价格同比下跌25% 。 除此之外 ， 更多中小企业也已经出现亏损 。 广西玉林市的某三黄鸡养殖企业在今年1~7月份亏损700多万元 。
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用一句话总结 ， 今年上半年 ， 鸡肉养殖行业可谓是受到重创 ， 各大养殖企业大户、中小企业都面临着业绩下滑甚至亏损的重大压力 。 但是就在这一众日子不好过的企业中却有一家上半年过的甚是“滋润” ， 这家企业就是凤祥股份 ， 从公布的半年报中可以看出 ， 2020年上半年凤祥股份不单单业绩没有下滑 ， 还同比去年实现了两位数的增长！
那么上半年 ， 凤祥股份顶住压力 ， 整体表现优于行业 ， 取得逆势而上的表现背后 ， 究竟做对了什么？
02
改善业务结构 ， 从B端领先到玩转C端 ，
摆脱传统养殖企业的标签 ， 实现华丽转身
通过财报分析 ， 纳食认为凤祥股份之所以实现业绩增长 ， 首先离不开“B+C”的战略布局 。
长期以来 ， 凤祥股份营收主要依靠B端客户 ， 从2016年至2019年 ， 五大客户销售额占总收入的比重分别为35.8%、40.0%、37.7%及28.9% ， 客单相当集中 。
为了寻找更多持续发展的支撑 ， 凤祥股份自几年前开始发力新零售领域 。 三年时间 ， 其发力已经收到了不错的成效：线下终端方面 ， 凤祥股份在2020年上半年新增约5000家便利店终端 ， 总数达25000家 ， 覆盖70多个重点城市；线上渠道方面 ， 凤祥股份实现了天猫、京东、每日优鲜、盒马、叮咚买菜、美团买菜、云集等头部电商全覆盖 。
在今年618期间 ， 凤祥股份线上销售额取得了704%的同比增长 。 C端业务的强劲增长 ， 无疑打开了凤祥股份的想象空间 。
中报数据显示 ， 凤祥股份上半年的新零售业务实现了逾四倍的营收增长 。 截至2020年6月30日 ， 凤祥股份新零售业务已经占到总收入的19.6% 。 而截至2019年12月31日止四个年度 ， 新零售模式仅分别占比2.0%、2.0%、3.3%、6.4% 。 新零售业务占比的快速增加 ， 不仅为凤祥股份找到了新的业绩增长支柱 ， 也成功让为其完成了从B端为主到B端、C端并重的转变 。
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其次是新集采渠道的强势表现 ， 撑起了国内销售渠道部分 。 据纳食了解 ， 近两年 ， 卫生事件加速了中国餐饮行业与便利店餐饮系统的质量升级 ， 优秀企业采购标准不断提升 ， 凤祥股份作为行业品质、规模龙头于2020年上半年 ， 不仅与麦当劳、肯德基继续长期合作 ， 还实现对继光香香鸡、波客派、上海正新、真功夫、老娘舅等30多家国内知名餐饮连锁企业的产品与服务提供 ， 不仅如此 ， 凤祥股份后续将逐步触达合作品牌旗下3.3万多家门店 。 同时还实现近9000家门店精品便利店约的深入合作 。
凤祥股份在新集采渠道的深耕也收获了良好的回报 ， 据中报显示 ， 上半年新集采同比增长11.5%至3.76亿元 。
最后业绩的增长也得益于出口业务的深耕 。 凭借过硬的产品质量和多年来的品牌优势 ， 截止上半年凤祥股份出口销量不仅与日本市场销量保持稳定 ， 马来西亚市场同比增长29.8% 。 还在卫生事件尤其严重的欧洲实现了4.7%的同比增长 ， 并从餐饮领域一脚跨进零售领域 ， 最终带动出口渠道部分收入同比增长1%至4.51亿元 。
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线上线下渠道的配合发力以及新集采和出口业务不断布局 ， 纳食觉得有此三驾马车齐头并进 ， 凤祥股份已经不适合被看作一个“传统”的养殖企业 。
而且这个结论也在其财务报表数据中得以印证：凤祥股份半年报中显示其对外销售肉鸡肉制品营收9.6亿元 ， 同比增长31.7% ， 占总营收的50.6%；深加工鸡肉制品营收8.2亿元 ， 同比增长24.6% ， 占总营收的43.2%；鸡苗营收6000万 ， 同比下滑70.6% ， 占总营收的3% 。
从以上数据可以看出凤祥股份的传统鸡苗业务营收占比已经不足5% ， 而深加工鸡肉制品营收接近总营收的一半 。 从以上可以发现一个事实：凤祥股份已经摆脱传统养殖企业的发展道路 ， 发展成为一家具备“消费”基因的新公司 ， 已经实现由技术创新带动产品服务转型 ， 脱离了禽类养殖企业传统的养殖模式 ， 实现产品优化转型升级 ， 从而促进业绩有效增长 。
03
鸡肉养殖业或将洗牌 ，
【一只鸡半年卖了19亿，凤祥股份凭什么能够逆势增长？】研发高效协同的凤祥股份 ， 前景可期
在我国 ， 鸡肉养殖业已经相对成熟 ， 形成了一个稳定的市场 。 从品种来说 ， 白羽肉鸡的生产份额变动不是十分明显 。 从区域来说 ， 各细分产业均具有自己的特色 ， 有着相应的市场区隔 ， 可以满足不同的市场需求 。
那么 ， 这一年来的价格波动 ， 是否会改变养鸡业的产业态势呢？纳食就此也咨询了行业专家 ， 其表示：肉鸡产业内 ， 确实需要继续优化结构 ， 去年非洲猪瘟给肉鸡产业带来绝佳的利好行情 ， 致使肉鸡产能扩张明显 ， 进而表现出目前供大于求的局面 。 而且 ， 鸡肉价格波动可能会导致行业的新一轮洗牌 ， 特别是中小养殖户退出 ， 从而加快促进产业规模化、集约化、品牌化发展 。
当然挑战中往往也意味着机遇 ， 2019年以来 ， 非洲猪瘟疫情持续重挫猪肉生产和消费大洲的亚洲 ， 越南和中国受到的损失尤为严重 ， 这也给鸡肉的带来了巨大的机会 ， 鸡肉替代猪肉空间增大 ， 尤其是白羽肉鸡自身的优势和当下对猪肉的替代性需求使消费市场不断扩容 ， 白羽肉鸡企业将面临量价齐升的历史机遇 。 一方面 ， 高蛋白、低脂肪、低胆固醇、低碳排放 ， 资源友好的白羽鸡赢得了世界的青睐 ， 扮演着全球第一大肉类蛋白供应者的重要角色 。 另一方面 ， 随着居民健康意识的觉醒和生活节奏的加快 ， 低脂健康且适合快餐烹饪的鸡肉将会逐步取代高脂肪、高胆固醇的猪肉 。
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诸多有利因素逐渐令鸡肉成为消费的主流 ， 这也给像凤祥股份这样的大企业的产品品牌化提供了一个有利的市场环境 。 作为鸡肉龙头企业 ， 凤祥股份自然在市场竞争上拥有独特的优势 。
据公开资料显示 ， 凤祥股份拥有“东京+上海+山东”三地研发中心 ， 能够高效协同互动 ， 与国际领先的肉制品研发机构建立战略合作关系 ， 实现高效协同 ， 以市场需求为驱动和导向 ， 加速新品开发和转化 。
不仅如此 ， 在研发端的不断升级 ， 凤祥股份面向零售端消费者推出了各子系列产品 。 其中 ， “优形”系列定位中高端消费群 。 使公司在品牌端实现了对“优形”品牌覆盖品类的扩充 ， 在今年最火综艺“乘风破浪的姐姐”热度刚刚开启时 ， 凤祥股份就迅速签约了“姐姐”万茜 ， 由其代言公司旗下的优形鸡胸肉 ， 收割了今夏最后的一波营销红利 ， 出手既稳且准 。
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高质的研发保障也取得了市场的认可 ， 截至2020年6月30日 ， “优形”系列产品同比增长316% ， 成为凤祥股份新零售业务的重要支撑点 。 此外 ， “优形”已经成为天猫和京东的优质KA商家 ， 品牌建设初见成效 。 据弗若斯特沙利文数据 ， 以截止到2020年6月30日的收入与市场占有率计 ， “优形”已经成为国内最大的即食鸡胸肉品牌 。 明星加持之下 ， “优形”对凤祥股份母品牌的支撑 ， 预计还将于后市继续释放 。
可以预见 ， 未来的凤祥股份在把现有市场做深做透的基础之上 ， 借助着C端市场的爆发和研发方面的协同效应 ， 继续开拓新业务、优化结构、提升服务 ， 必然会继续扩大企业在行业内的领先优势 ， 助推业绩持续稳定增长 。
04
小结
营收持续增长 ， 从B端为主到B端、C端并重的转变 ， 凤祥股份在上半年实现了华丽的变身 。 随着餐饮行业及零售市场对高品质产品的需求上升 ， 凤祥股份有着不错的发展前景 。
三十年如一日方见真功夫 ， 把一只鸡做熟做透 ， 这样的企业值得行业学习 。 后续凤祥股份能否在行业性机遇爆发下 ， 能否把握机遇 ， 在竞争中进一步扩大市场占有率 ， 巩固领先地位 ， 我们拭目以待！
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