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股份|“部分平仓”即亏损近7000万，秦安股份高调期货投机该休矣？

_本文原题为 “部分平仓”即亏损近7000万 ， 秦安股份高调期货投机该休矣？
因为基本面乏善可陈 ， 主业增长失速 ， 近些年上市公司不务正业的不少 。 不过 ， 由董事长带队期货投机 ， 高调拉清单式炫耀期货交易短期利润的上市公司 ， 在A股市场确实不多见 ， 秦安股份（603758.SH）近几个月引发市场参与各方的极大关注 。
9月11日 ， 上市公司收到交易所下发的“关于重庆秦安机电股份有限公司期货投资事项的监管工作函” 。 公司的期货投机随即迎来转折 ， 9月23日晚间秦安股份披露的公告显示 ， 公司的期货投资在连续21次平仓获得正收益后 ， 首次出现亏损 。
根据秦安股份公告 ， 9月12日至9月22日 ， 公司对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓 ， 平仓亏损6952.55万元 ， 占公司2019年度经审计净利润的58.93% ， 平仓亏损将计入公司2020年度损益 。
远超过套保需求的期货交易实质是一种“零和游戏” ， 你赚的钱是人家亏给你的 ， 常在河边走哪有不湿鞋？盈亏都很正常 。 不过 ， 秦安股份在公告中所述“部分平仓” ， 即带来近7000万的大额亏损 ， 让投资者还是捏了一把汗 ， 这个“部分”是多少 ， 秦安股份目前全部期货持仓是浮盈还是浮亏状态？如果是浮亏 ， 那潜在亏损有多少？公司并没有披露 。
期货巨额盈利刺激股价大涨
自秦安股份4月15日高调宣布参与期货投资以来 ， 公司一共拉了22次期货平仓的盈亏清单 。 前21次平仓均录得正收益 ， 累计收益已经超过7.6亿元 。 要知道 ， 秦安股份一年的营收都不超过6亿元 ， 这样的收益水平 ， 是何等的壮观 。
年报数据显示 ， 2019年公司实现营业收入5.96亿元 ， 净利润1.18亿元 ， 扣除非经常性损益后为亏损1.15亿元 。
根据秦安股份披露的半年报 ， 今年上半年公司实现归母净利润2.51亿元 ， 同比增长541% ， 扣除非经常性损益后净利润125.23万元 ， 实现扭亏为盈 。 其中 ， 上半年公司期货平仓及浮动收益合计2.54亿元（含税） 。 也就是说 ， 公司今年上半年净利润几乎全部来自“炒期货” 。
通过在期货市场的神操作 ， 公司一举扭亏并实现巨额的短期盈利 ， 给秦安股份的股价注入一针强心剂 。 近3个月 ， 公司股价从最低的6.5元左右涨至近期价格高点12.4元一线 ， 累计涨幅近85% 。
不过 ， 在公司披露期货交易出现首次平仓亏损后 ， 该公司股价9月24日出现大幅跳水 ， 最低股价一度触及跌停 ， 截稿时报9.92元 ， 下跌8.16% 。 而自高位调整以来 ， 该股已累计下跌近20% 。
“大方”承认投机
最初 ， 秦安股份授权5亿元自有资金进行期货投资及原材料套期保值业务 ， 随后公司又于7月10日、8月12日分别追加授权额度2亿元 ， 目前累计额度为不超过9亿元 。
根据公司最新披露的投资公告 ， 公司期货投资合计使用资金为84653.38 万元 ， 未超过公司董事会授权额度 。 也就是说 ， 在公司最新披露平仓亏损后 ， 剩下这8亿多的持仓是浮盈还是浮亏的状态 ， 多少金额？外界并不知情 。
对于在期货市场的投资金额 ， 远超公司原材料所需金额及相应套期保值需求 ， 秦安股份也是心知肚明 。
资料显示 ， 秦安股份于2017年A股上市 ， 是一家主营业务为汽车发动机核心零部件 ， 包括气缸体、气缸盖、曲轴等产品的研发、生产与销售的公司 。
此前 ， 秦安股份多次在公告中表述 ， 公司授权自有资金进行期货投资及原材料套期保值业务 。
公司在关于投资期货相关事项的说明中表示 ， 与实际投入的8亿多元的期货投资本金相比 ， 秦安股份2019年对铝的采购量为7312.5吨 ， 采购金额为1.03亿元 ， 远超原材料所需金额及相应套期保值需求 。
一位参与套期保值的实业公司负责人对第一财经采访人员表示：“做实业的公司利用期货市场套期保值 ， 是很好的风险管理手段 ， 但如果参与套期保值的公司没有等量的现货匹配期货的头寸 ， 就属于投机 。 业内最忌讳投机 。 ”


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