行业互联网|退市重造？58 同城的巨头心、千亿梦，奈何赛道如此
科技***/王利阳
58同城正式宣布退市 ， 最终美股市值定格在87亿美元 ， 距离姚劲波千亿美元市值的野心相差较远 ， 或许回归国内上市有机会享受一次千亿人民币市值的风光 。 在分类信息市场 ， 58已经做到行业老大 ， 奈何赛道就这么大 。
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业务遭遇瓶颈 ， 分类信息已无想象空间
在58同城宣布退市计划后 ， 舆论媒体围绕58同城遇到发展瓶颈、增速放缓、利润下滑、虚假信息、竞对蚕食 ， 甚至姚劲波因被骗钱而创业的经历等信息都进行了充分的评论分析 ， 而且财报数据骗不了人 。
根据58同城的财报信息 ， 2015至2019年营收分别为44.8、75.9、100.7、131.4、155.8亿元 ， 营收仍保持增长 ， 但营收增速却一直在下滑 ， 过去5年的增速分别是185.11%、69.54%、32.62%、30.48%和18.56% 。
同期毛利分别为41.6亿元、68.9亿元、91.4亿元、117.0亿元、137.8亿元 ， 净利-16.5亿元、-7.7亿元、13.9亿元、21.3亿元、84.5亿元 ， 其中19年出售车好多股权获得61.4亿元的投资收益 。
如果58同城不是一家互联网公司 ， 每年100多亿的营收 ， 20多亿的净利 ， 算是一家比较成功的上市公司了 ， 奈何舆论媒体对互联网公司都有超高发展预期 ， 一旦财务增速放缓 ， 就会被看衰 。
其实换一个角度看 ， 58同城在吞并赶集网后就成为分类信息市场绝对的老大 ， 虽然收益增速都有所放缓 ， 但只要大众网民还需要分类信息这种形式 ， 58同城就可以继续躺赚 ， 基本盘还在 。
然而问题是 ， 58同城作为绝对的行业老大 ， 在没有同等规模的同类型竞争对手的环境下 ， 增速放缓 ， 要么意味着公司能力不行 ， 要么是分类信息市场已经发展到天花板了 。 或许58自身存在某些问题 ， 但随着互联网愈发细化 ， 分类信息这种倒卖流量的商业模式遭到了严重挑战 ， 尤其是泛滥的虚假信息一直遭到诟病 。
58不断拆分独立 ， 基于大盘追寻千亿梦
58同城也清楚困扰自身的问题 ， 尤其对于有千亿美金市值野心的姚劲波而言 ， 一直在积极努力的提升58在细分领域的市场能力 。
58同城只是整个58千亿美金市值战略的基本盘 ， 近些年通过孵化、并购等方式推出了独立天鹅到家、快狗打车、转转、安居客、中华英才网等业务 ， 其中对天鹅到家和转转给予厚望 ， 认为这两个项目任何一个做成功 ， 58都能跨越到数百亿乃至千亿美元的市值 。
乍一看 ， 天鹅到家、转转、安居客等这些58旗下的明星项目 ， 分别覆盖生活服务、二手电商、房产交易三大潜在的万亿市场 ， 58同城想通过更垂直、深入、专业的服务提升市场能力 ， 但天鹅到家陷入亏损泥潭 ， 转转被阿里的闲鱼压制 ， 安居客远没有贝壳找房受资本青睐 。
亏损的天鹅到家在讲一个"唯我独尊"的故事 ， 家政、月嫂等本地生活服务是万亿市场 ， 而这个赛道只有天鹅到家一家公司在努力去重构市场规则 ， 已经把服务能力渗透至终端的阿姨培训层面 ， 掌控了市场供应端 ， 如果未来市场爆发 ， 最大受益者一定是天鹅到家 。
转转肩负了构建58交易体系的重任 ， 但反过来58能给转转提供支撑力 ， 远不及阿里给闲鱼提供的用户、支付、流量、商品、信用等一系列的完整的交易体系 。 《2018年度中国二手电商发展报告》显示 ， 闲鱼渗透率占比70.7% ， 转转占比20.4% 。
另外 ， 近期风头正盛的贝壳找房市值已超660亿美元 ， 让58同城和安居客黯然失色 ， 房产业务作为分类信息最大的一块细分市场 ， 贝壳突然崛起带来了运营模式上的冲击 ， 此外近日阿里推出天猫好房进入互联网房产 ， 会给安居客带来更大的竞争压力 。
巨头心、千亿梦 ， 驱着使58同城非常积极努力地做尝试创新 ， 但中国互联网的参与者足够多 ， 也足够强 ， 要么已有存量市场被巨头占据 ， 要么有潜在机会的增量市场存在诸多行业性难题 ， 天鹅到家、转转、安居客想崛起仍需时间证明 。
【行业互联网|退市重造？58 同城的巨头心、千亿梦，奈何赛道如此】
放弃团购不遗憾 ， 内因与外因都影响决策
近期围绕58同城的讨论较多 ， 甚至谈到了58同城此前放弃团购业务 ， 让美团抓住了快速成长的机会 ， 会不会遗憾的问题 。 在团购初期 ， 姚劲波接受媒体采访时曾表示 ， 团购在58同城内部是与分类信息并重的业务 ， 但最终投入资源只占公司全部投入10%的团购业务被砍掉了 。
事实上 ， 在11-12年团购发展初期 ， 58同城与赶集网的竞争也已进入到最后的决战阶段 ， 而当时的团购市场正处于千团大战的混乱时期 ， 58同城并没有精力兼顾团购市场竞争 。
看似58同城的分类信息与团购同属于生活服务市场 ， 但58针对的是房产、汽车、招聘 ， 以及一些长尾低频的家政、保洁、维修等商户 ， 这与团购主要的餐饮、旅游、住宿、电影等娱乐消费完全是两类商户 。 也就是说 ， 58原有市场体系并不适合直接去团购业务 。
分类信息的商业模式是2B的会员费、广告费 ， 而团购的商业模式是2C的消费抽点 ， 分类信息开发客户依靠电话销售就够了 ， 而团购拓展客户需要持续的地推能力 。 对58而言 ， 团购是与原有商业模式冲突的新增业务 ， 在当时尚未规模盈利的状态下 ， 加大团购投入很有可能会影响主营的分类信息业务 。
当时的58同城在分类信息市场已取得一定成绩 ， 是不可能舍近求远的转型成团购公司 ， 美团、点评持续在团购市场投入是因为他们没有退路 ， 只有一条路走到黑的去拼命 。 而58同城为了保存资金实力与赶集网竞争 ， 弃车保帅的果断放弃团购的决策并没有错 。
如果当时58同城选择全力转型团购 ， 也未必能竞争的过美团 ， 甚至有可能因在团购市场消耗过多而被赶集网吃掉 。 美团在最终千团大战中走到最后 ， 不是靠运气 ， 也不是钻空子、捡便宜 ， 而是激进竞争意识 ， 好战的美团直至今日都无惧与行业巨头厮杀 。
另外 ， 如今资本市场对美团的认可 ， 也不是因为团购模式 ， 而是美团在外卖、酒店等领域取得市场份额 ， 团购已经不是生活娱乐消费的主流模式 。 58同城放弃团购完全不用遗憾 ， 内部商业模式因素与外部市场竞争因素都决定当时需要放弃团购 。
回国上市再圈一笔 ， 能否重新证明自己？
若团购市场晚十年爆发 ， 以58同城如今的实力和规模 ， 肯定会不惜一切代价下血本的重金投向团购市场 ， 就像对天鹅到家、转转的投入 ， 但时机不等人 ， 团购以及整个生活服务消费平台竞争只剩美团和口碑了 ， 即便58投入全部身家也未必能改变现有行业格局 。
所以58同城从不纠结是否要再次踏足生活服务消费市场的问题 ， 而是围绕自身优势能力 ， 做了天鹅到家、转转、安居客等独立产品 ， 打算在几个具备万亿规模的细分市场寻找机会 ， 只不过美国资本市场对58同城的新故事并不感兴趣 。
有传闻58同城在美股退市后可能会在国内的科创板上市 ， 中国股市一向追捧互联网公司 ， 乐视、暴风、360都曾是股市宠儿 ， 58同城带着新故事回归国内上市 ， 足以让国内股民趋之如骛 。 或许会像当年的360一样 ， 美股退市时市值93亿美金 ， 回国上市后迎来一波4500亿人民币的市值虚涨 。
回国上市是一个新的开始 ， 为58同城带来新的资本助力 ， 但分类信息根本性问题不会因为在美国退市或在中国上市而改变 。 至于天鹅到家、转转能否支撑起58同城的千亿市值梦也还有很多工作要完成 。
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