周期|东北证券：短期顺周期板块迎来估值修复 中长期科技和消费的仍是主线
【周期|东北证券：短期顺周期板块迎来估值修复 中长期科技和消费的仍是主线】东北证券指出 ， 短期顺周期板块迎来估值修复 ， 中长期科技和消费的仍是主线 。 短期来看 ， 顺周期行业可能延续估值修复 ， 主要是因类比2009年经济回升初期 ， 金融地产周期短期表现优于消费科技；当前的波动率和换手率比值等数量指标明显上行；金融、周期等板块估值处于历史极低分位 。 具体来看 ， 基建产业链、汽车、券商是重点 。 此外“十四五”规划即将出台 ， 其导向的军工、粮食安全、第三代半导体、环保、风电光伏等方向也值得关注 。 中长期来看 ， 科技和消费仍是本轮慢牛的中长期主线 ， 一方面 ， 盈利的相对优势是风格的核心决定因素 ， 科技和消费盈利增速全年占优是大概率事件；另一方面 ， 消费和科技是符合当前经济发展和产业转型的方向 ， 同时也是外资、公募的长期资金所偏好的方向；此外 ， 在金融蓝筹带动市场上涨、风险偏好上升后 ， 前期调整幅度较大的成长板块 ， 例如科技中的计算机、医药中的疫苗板块预计仍将有所表现 。
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