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快手|快手估值500亿美元 互联网科技企业进入亢奋期

证券时报采访人员 余胜良
去年 ， 快手的估值曾传出200亿美元、250亿美元、300亿美元等多个版本 ， 现在又跳了一下 ， 到了500亿美元 ， 这是最近传出快手IPO的估值 。
500亿用美元标记起来似乎没有多少 ， 如果换算成3384亿元人民币 ， 就会让投资者更有概念 ， 这个市值 ， 已经和万科、格力电器(000651,股吧)相当 ， 在整个A股中都排在前30名之列 。
现在似乎到了科技互联网企业的狂欢季 ， 苹果、特斯拉、微软等节节高升 ， 国内京东、美团、拼多多也是你争我抢 ， 连小米最近也涨了一波 。
这一波科技股的高潮 ， 是云计算公司Snowflake ， 成为有史以来规模最大的软件IPO ， Snowflake最初发行价为75美元~85美元 ， 后上调到100美元~110美元 ， 上市前夕 ， Snowflake再次上调发行价到120美元 。 上市开盘价就到了245美元 ， 一度上涨到319美元 。 现在市值也有600多亿美元 ， 这个公司的年营收只有不到2.65亿美元 。
要知道 ， 为美股IPO定价的都是久经沙场的投资者 ， 因为时有公司破发 ， 他们定价小心谨慎 ， 但是从不断上调的价格可以看出 ， 他们看好后市 ， 想要争抢这家公司的份额 。 连从来不涉足IPO、小心谨慎的巴菲特 ， 都将第一个IPO投资送给了Snowflake 。
贝壳是另一个资本市场进入亢奋期的案例 ， 在贝壳之前 ， 已有很多提供房屋交易信息的网络公司在美股上市 ， 大多后来表现不佳 ， 美股投资者还是将贝壳IPO定价为20美元 ， 现在贝壳股价已超过58美元 ， 市值超过658亿美元 。
快手传出估值500亿美元 ， 很可能是受市场乐观情绪的影响 ， 市场情绪总是相互传染 ， 同类型企业在资本市场上的表现 ， 会鼓舞投资者 ， 也会让拟上市公司胆子更壮 。
快手本来是一个图片制作工具 ， 2012年11月转型为短视频社区 ， 用户用来记录和分享生产、生活 ， 同台竞争的还有秒拍、小咖秀、小影等 ， 后来快手胜出 ， 但是到了2015年 ， 抖音出现 ， 两个现象级产品开始竞技 。
目前快手整体估值500亿美元 ， 似乎也不算高 ， 衡量快手是否值500亿美元 ， 还要看其未来怎么赚钱 。 9月16日快手宣布8月快手电商订单量超5亿单 ， 快手电商日活已经突破1亿 。 过去12个月 ， 快手电商累计订单总量仅次于淘宝、天猫、京东、拼多多 ， 而京东和拼多多现在都是千亿美元级别 。
如今的资本市场行情和2018年形成鲜明对比 。 当年很多互联网科技类公司在港股上市破发 ， 最知名的是小米和美团 ， 定价不及创业者预期 ， 市场行情不好还先后破发 。 当时被称为行业寒冬 ， 不少独角兽都没有走出来 ， 投资者也缺少退出途径 ， 行业一片哀嚎 。
最近两三年 ， 不少熬不下去的公司破产倒闭 ， 能够熬下来 ， 并且发展良好的公司 ， 很容易得到市场肯定 。 另外 ， 在疫情大背景下 ， 不用线下接触的互联网企业成为受益者 ， 投资者将这类企业看作需要争抢的核心资产 。 对资本市场而言 ， 这是繁荣发展的好机会 ， 不过对投资者而言 ， 还要看价格是否合适 。
快手最大的威胁来自抖音 ， 抖音动作太过迅猛 ， 赚钱能力强 ， 花钱能力更强 ， 在人才、用户、渠道争夺上达到极致 ， 抖音定位一二线城市白领 ， 快手定位三四线城市 ， 两者现在定位迥异 ， 但是未来很有破圈可能 ， 快手如果向上突破 ， 比抖音往下突破的难度更大 。 这是快手发展的不确定因素 。
（责任编辑：王治强 HF013）


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