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锌财经|上市也疯狂，2020( 三 )


锌财经|上市也疯狂，2020
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A股历年IPO募资额数据来源/Wind制图/深燃财经
尤其是港股 ， 受益于新经济公司上市制度改革 ， 以及中概股回港二次上市 ， 港股正在迎来一大波上市公司 。 仅今年二季度 ， 港股的IPO募资额 ， 已经超过了去年前三个季度 。
蔡律师调侃 ， 香港在过去是吃喝玩乐之都 ， 现在成了IPO之都 ， 大家有钱没地方放 ， “就买点港股的股票、打打新 ， 自己安慰自己” 。
两年前新股IPO集体破发的惨状还历历在目 ， 比如当年的明星项目小米 ， 直到上个月才重回发行价 ， 投资人被套了两年才解套 。 但如今 ， IPO的新股大部分都是大涨 。
锌财经|上市也疯狂，2020
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IPO新股首日收盘股价涨幅制图/深燃财经
IPO的上涨行情 ， 激活了另一门看似暴利的生意——打新 。
打新就是在新股IPO正式发行前 ， 通过券商按发行价认购股票份额 ， 正式IPO后 ， 股价高于发行价就赚 ， 低于发行价就亏 。 对于受追捧的大牛股 ， IPO基本都是暴涨 ， 打新稳赚不赔 ， 但中签率往往极低 。
一位热衷打新的散户 ， 看到港股火爆 ， 同时开通20个账号打新 。 因为散户在港股打的是本地配售 ， 市场有保障名额 ， 中签概率是四分之一 ， 于是有人就多账户操作 ， 以提高中签率 ， 业内俗称“开拖拉机” 。
“小散要靠IPO致富 ， 如果你没有券商投行的过硬资源 ， 就只能开拖拉机去赚钱 。 搞拖拉机你可以赚到很好的百分比收益 ， 但金额做不大 ， 因为量上不去 。 ”吴咏彰分析 。 真正的利益大头 ， 都被近水楼台先得月的投行券商拿走了 。
跟散户不同 ， 机构打的是国际配售 ， 拼的是人脉资源 。
一个专攻港股打新的基金投资人告诉深燃财经 ， 现在的IPO打新市场 ， 买家不缺 ， 就是看怎么神通广大的去弄这些额度 ， 抢份额的情况非常严重 。 比如蚂蚁金服 ， 几乎所有打新的FA都在想方设法拿份额 。
正常情况下 ， 认购方付给投行的费率是1% ， 但比如像蚂蚁集团这种特别火爆的IPO项目 ， 除了1%的费率 ， 认购方还要再多给投行5% 。 而且即便给了这5% ， 也不一定能挤得进去 。
这位投资人告诉深燃财经 ， 农夫山泉上市前 ， 高瓴资本的确主动找过来要求做基石投资者 ， 但被拒绝了 。 这对于几乎被神话的高瓴而言 ， 是极其少见的情况 。 “今天的四大投行 ， 谁可能不做高瓴的生意？但农夫山泉可以 ， 因为有的是人认购 ， 无论是机构还是散户 。 ”
由于打新火爆 ， 各种形形色色的打新课程出来了 。 国内最大的港美股互联网券商老虎证券和富途证券 ， 手机App开屏页面在很长一段时间都是新股打新 。
回顾中国互联网二十年 ， 这样的集体上市潮一共也只出现过三次：第一波是20年前的互联网泡沫时期 ， 以三大门户上市为代表；第二波是10年前的移动互联网浪潮 ， 以优酷、当当为代表；第三波是两年前的新经济公司集体上市 ， 以小米、美团为代表 。 现在我们正在经历的 ， 可能是第四波上市潮 。
按照以往经验 ， 每一次上市热潮 ， 在末期都会出现韭菜和鸡毛 。 那么这一次 ， 韭菜会在什么时候出场？
启动收割机去套现
种种迹象表明 ， 散户已经跑步进场 。
以美股为例 ， 一直以来 ， 美股是由机构投资者主宰 ， 散户的交易量只占15%左右 。 但是据彭博资讯分析 ， 散户目前在美国股票交易中所占比例 ， 已经达到约20% ， 美国城堡证券的执行服务主管梅卡内称 ， 散户今年的交易量是往年平均水平的两倍以上 。
6月初 ， 美国政府向普通民众寄出了1.59亿张支票 ， “现金补助”总额高达2670亿美元 。 但这些钱并没有都拿去购买柴米油盐 ， 而是有部分进入了股市 。


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