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上半年|中药企业半年报：超七成业绩负增长


上半年|中药企业半年报：超七成业绩负增长
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在服贸会服务机器人专题展区 ， 中尚中医AI机器人为观众把脉 。 该机器人可用其手指上的感应器与身上的摄像头为人们把脉、看舌苔 ， 再将体质检测数据（心跳脉象、舌苔情况等）自动上传至大数据库相匹配 ， 以此给出中医食疗餐单处方等 ， 秒变“老中医” 。 采访人员才扬 摄
近日 ， 医药上市公司纷纷发布了上半年经营业绩 。 中报数据显示 ， 2020年上半年 ， 行业整体营收萎缩 ， 净利润增长良好 ， 不过 ， 内部继续呈现出分化 ， 中药行业承压明显 ， 七成以上中药企业业绩负增长 。
七成以上中药企业业绩负增长
川财证券报告显示 ， 从2020年上半年上市医药企业来看 ， 医药行业结构分化 ， 医疗器械、原料药、医疗服务收入增速居前 。 受疫情影响 ， 2020年上半年 ， 医疗器械公司营业收入提升较大 ， 同比增长39.61% ， 化学原料药同比增长4.74% ， 医疗服务同比上涨4.11% ， 医药商业、生物制品、化学制剂分别同比下滑1.39%、3.63%、8.98% ， 中药方面下滑更是多达9.94% 。
从归属于母公司股东的净利润增速来看 ， 上半年医疗器械行业同比增长高达94.73% ， 医疗服务增长49.14% ， 化学原料药、医药商业分别同比增长33.13%和1.39% ， 但中药和化学制剂方面 ， 则分别同比下滑25.51%和5.95% 。
具体从67家中药公司来看 ， 2020年上半年营收总额为1447亿元 ， 同比下降10% ， 归母净利润136亿元 ， 同比下降26% 。 单季度来看 ， 2020年第一季度中药公司营收总额为723亿元 ， 同比下降12% ， 归母净利润为73亿元 ， 同比下滑26%；第二季度营收总额为885亿元 ， 同比增长13% ， 归母净利润为63亿元 ， 同比下降24% 。
华安证券分析师邹坤表示 ， 疫情叠加医改政策影响下 ， 中医药行业承压较为明显 ， 辅助用药控费及新药申报审批等政策均需要中药企业对原有经营策略进行较大调整 ， 业绩上更是营收和净利润同比两位数下降 。
根据同花顺数据显示 ， 同花顺行业分类下 ， 中药分类企业68家 ， 仅17家企业营业总收入同比增长 ， 占比25% ， 以岭药业、佛慈制药等涉新冠肺炎疫情用药企业收入增幅明显 。
湘财证券分析师许雯则表示 ， 中药行业承压依然明显 ， 下行压力依旧较大 ， 76%的企业收入负增长 ， 73%的企业扣非归母净利润负增长 。
多家明星中医药药企收入明显下降 。 以同仁堂股份为例 ， 2020年上半年同仁堂营业收入较去年同期下降16.11% ， 归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降27.28% 。 华润三九2020年上半年营业收入较去年同期同比下滑18.62% ， 归属于上市公司股东的净利润同比下滑38.41% 。
在分析业绩亏损原因时 ， 同仁堂股份表示 ， 上半年 ， 国际贸易和新冠疫情等因素叠加 ， 市场消费疲软 ， 全球经济下行趋势明显 ， 下属同仁堂国药业务覆盖20个国家及地区 ， 故所受影响较大 。
也有中药企业实现了营收和利润增长 。 上半年 ， 以岭药业实现营业收入44.87亿元 ， 较去年同期增长50.35%；归属于上市公司股东的净利润7.14亿元 ， 同比增长57.05% 。 其上半年业绩增长有两个因素驱动：一是受新冠疫情影响 ， 连花清瘟销售收入大幅增长 ， 二是心脑血管产品销售收入在第二季度实现增长 。 资料显示 ， 从2020年1月下旬开始 ， 以岭药业将所有生产线用来生产连花清瘟 。 连花清瘟一季度实现销售收入15.42亿元 ， 同比大幅增长 。
销售费用明显下降研发投入普遍较低
从中医药企业中报来看 ， 中医药企业销售费用明显下降 。 根据同花顺数据显示 ， 68家药企中 ， 52家企业销售费用同比下滑 ， 占比高达76.47% 。
具体来看 ， 华润三九销售费用同比下降36.04%；康恩贝销售费用同比下降27%；中恒集团销售费用同比下降40.08%；葵花药业销售费用同比下降达42.96%；康缘药业销售费用同比下降44.33% 。


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