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个人外汇买卖常识：汇率分析方法之基础分析法，本篇将重点介绍基础分析法。

分析汇率的方法
分析汇率的方法主要有两种：基础分析和技术分析 。 基础分析是对影响外汇汇率的基本因素进行分析 ， 基本因素主要包括各国经济发展水平与状况 ， 世界、地区与各国政治情况 ， 市场预期等 。 技术分析是借助心理学、统计学等学科的研究方法和手段 ， 通过对以往汇率的研究 ， 预测出汇率的未来走势 。
本篇将重点介绍基础分析法
汇率的基础分析
当今世界上研究汇率变化的经典理论
主要有三个：英国学者葛逊的国际借贷说、瑞典经济学家卡塞尔的购买力平价说、英国著名经济学家凯恩斯的利率平价说 。 其中以利率平价说和购买力平价说对市场的影响最大 。 值得广大从事个人实盘外汇买卖客户注意的是 ， 以上的学说都有许多前提和假设 ， 理论色彩较重 。
利率平价学
由英国经济学家凯恩斯于1923年提出的利率平价学说 ， 解释了利率水平和汇率之间的关系 。 简而言之 ， 哪种货币利率高 ， 投资者就愿意购买哪种货币 ， 从而将促使该货币汇率上升 。 利率平价学说突破了传统的国际收支和物价水平的范畴 ， 从资本流动的角度研究汇率的变化 ， 奠定了现代汇率理论的基础 。
购买力平价学说
【个人外汇买卖常识：汇率分析方法之基础分析法，本篇将重点介绍基础分析法。】购买力平价学说是西方的一种汇价学说 。 两国货币的比价取决于两国货币国内购买力的对比关系 。 如果 ， 1只汉堡在英国价值卖1英镑 ， 同样的汉堡在美国卖1.70美元 。 我们说汇率为1英镑对1.70美元 。
尽管购买力平价学说并不完美 ， 但是中央银行在计算通货之间的基本比率时仍起着重要作用 。 因为根据购买力计算出的基础汇率与市场价之间比较 ， 可以判断现行市场汇率于基础汇率的偏离程度 ， 是预测长期汇率的重要手段 。
决定外汇汇率走向的根本原因
外汇汇率的波动 ， 虽然千变万化 ， 和其他商品一样 。 归根到底是由供求关系决定的 。 在国际外汇市场中 ， 当某种货币的买家多于卖家时 ， 买方争相购买 ， 买方力量大于卖方力量；卖方奇货可居 ， 价格必然上升 。 反之 ， 当卖家见销路不佳 ， 竞相抛售某种货币 ， 市场卖方力量占了上风 ， 则汇价必然下跌 。
外汇供求受周期性波动影响
个人外汇买卖常识：汇率分析方法之基础分析法，本篇将重点介绍基础分析法。
文章图片
外汇的供求矛盾常常存有周期性的循环 ， 不同外汇有不同周期；就是同一种外汇 ， 在不同的时间过程 ， 也存在不同的周期性趋向 ， 例如季节性的周期 ， 汇价便经常由于一国的货币需求量或供应量的季节性变化 ， 表现出循环的波动 。
在出口旺季的月份 ， 国外的进口商更需要增加该国的货币去购买产品 ， 生产国的货币在外汇市场出现求大于供 ， 在买方力量的推动下 ， 货币便会升值；同样 ， 在进口旺季的时 ， 该国的货币供应量出现大增 ， 造成超额供应 ， 其对外汇价便会下跌 。 这个因素可从过去的资料 ， 利用统计学的方法去分析 。
国际收支情况对本国货币币值的影响
国际收支指一国在一定时期内对外国的全部经济交易所引起的收支总额的系统纪录 ， 是影响汇率短期变化的重要因素 。
当国际收支出现顺差时 ， 外汇供过于求 ， 外国货币与本国货币的比值就会下降 。 当国际收支出现逆差时 ， 本国应付货币债务大于应收货币债权 ， 外汇求过与供 ， 外国货币与本国货币的比值就会上升 ， 本国货币就会贬值 。
在国际收支中 ， 国际贸易的数据更为重要 。 如果贸易盈余不断增长 ， 本国货币在国际市场上的信心以及需求都会增加 ， 从而导致汇率上升；相反 ， 庞大的贸易逆差不断增加 ， 市场对货币的信心和需求就会下降 ， 最终导致货币贬值 。 外贸数字连续逆差或逆差大幅增加 ， 对市场心理的影响最强烈 。
大众的心理预期对外汇市场的影响
和其他商品一样 ， 一国的货币往往会为人们的预期而影响其对外汇价的升跌 。 这种人为因素对汇率的影响力 ， 有时甚至比经济因素所造成的效果还明显 。 因此经济学家、金融学家、分析家、交易员和投资者往往根据每天对国际间发生的事 ， 各自做出评论和预测 ， 发表自己对汇率走势的看法 。
政治因素对外汇市场的影响吗
政治因素与经济因素是密不可分的 。 一个国家政局是否稳定 ， 对其经济 ， 特别是货币的汇率会产生重大的影响 。 无论是军事冲突、还是政治丑闻 ， 都会在外汇市场留下重要的痕迹 。
中央银行干预外汇市场
由于一国货币的汇率水平往往会对该国的国际贸易、经济增长速度、货币供求状况、甚至于政治稳定都有重要影响 ， 因此当外汇市场投机力量使得该国汇率严重偏离正常水平时 ， 该国中央银行往往会入市干预 。 中央银行在外汇市场上对付投机者的四大法宝是：1）直接在外汇市场上买卖本国货币或美元或其它货币2）提高本国货币的利率3）收紧本币信贷 ， 严防本国货币外流4）发表有关声明 。 各国中央银行通过以上的措施 ， 使得外汇市场上的投机者的融资成本大幅提高 ， 迫使它们止损平仓 ， 铩羽而归 ， 以使汇率回到合理的水平 。 以上四种方法 ， 尤以中央银行干预外汇市场短期效力最为明显 ， 往往是汇率剧烈波动的原因 。 个人实盘外汇买卖的客户对此一定要非常敏感 。
经济指标详解
经济指标指标解释失业率Unemployment它作为反映一国宏观经济发展的晴雨表 ， 预示着该国经济当前与前景发展的好坏 ， 势必影响了货币政策的制定 ， 对汇率产生重大影响 。 非农就业人口Nonfarmpayrollemployment美国的就业报告数据 ， 与失业率一同公布 。 通常公布时间为每月第一周的周五 。 国民生产总值GNP目前各国每季度公布一次 ， 它以货币形式表现了该国在一个时期内所有部门的全部生产与服务的总和 ， 是不同经济数据的综合表现 ， 反映了当前经济发展的状况国内生产总值GDP目前各国每季度公布一次 ， 显示了该国在一定时期境内的全部经济活动 ， 包括外国公司在其境内投资建立子公司所产生的营利 。 生产价格（物价）指数PPI显示了商品生产的成本（生产原材料价格的变化） ， 对未来商品价格的变化 ， 从而影响了今后消费价格、消费心理的改变 。 消费物价指数CPI反映了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变化 ， 显示了通货膨胀的变化状况 ， 是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标 。 个人收入PersonalIncome包括一切从工资及社会福利所取得的收入 ， 反映了该国个人的实际购买力水平 ， 预示了未来消费者对于商品、服务等需求的变化 。 个人消费支出PersonalConsumptionExpenditures包括个人购买商品和劳务两方面的支出 ， 是衡量居民消费支出的重要指标 。 消费信心指数反映该国国民对其经济发展的看好程度 ， 预示了未来消费支出的变化 。 工业生产指数IndustrialProduction工业生产指数反映该国生产和制造业的总生产情况 。 住房开工率HousingStarts衡量该国建筑业活跃程度的指标 ， 由于建筑业为经济发展变化周期中的先导产业 ， 预示未来经济的变化 。 采购经理人指数PMI反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表 ， 通常以50%为分界线 ， 高于50%被认为是制造业的扩张 ， 低于50%则意味着经济的萎缩 。 全美采购经理人协会指数NAPM美国的采购经理人指数 ， 与芝加哥采购经理人指数在前后两天公布 。 零售销售指数RetailSalesIndex反映了不包括服务业在内的零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况 。 批发物价指数WholesalePriceIndex反映了不包括劳务在内的大宗物资批发价格 ， 如原料、中间商品、最终产品和进出口品等 。 对外贸易（贸易收支）反映了该国在一个时期对外贸易总额的收入与指出的对比 ， 即货币流入、流出的情况 ， 此数据对各国汇率的重要性一般情况下依次为日本、英国、欧元区、美国 。 工厂订单FactoryOrder反映了消费者、厂商或政府对未来商品产出的需求 。 耐久商品订单DurableGoodOrders指不易损耗商品的订购 ， 如车辆、电器等 ， 反映了短期内制造商生产和投资支出情况 。 设备使用率CapacityUtilization工业生产中对设备使用的比率 ， 通常80%的设备使用率被认为是工厂和设备的正常闲置 。 经常帐CurrentAccount指该国与外国进行商品、劳务进出口、投资等所产生的资金流入、流出情况 。 商业库存BusinessInventory反映商业部门对短期信贷的需求 。 商业库存增加 ， 可能带动短期利率的上升 ， 经济发展减缓 ， 表明经济可能进入停滞状态 。美国经济数据情况表
经济数据名称公布时间公布大致日期公布部门排位国内生产总值（GDP）21点30分一季度的月底商务部1失业率21点30分每月第1个周五劳工部2零售销售21点30分月中 ， 13、14、15日等商务部3消费者信心指数23点月底咨询商会4商业和批发、零售库存21.30/23点月中商务部5采购和非采购经理人指数23点00分月初 ， 1、2、3日等NAPM6工业生产21.15/22.15分每月15日美联储7工业订单和耐用品订单23点/21.30分月底或月初商务部8领先指标23点00分月中或靠近月底咨询商会9贸易数据21点30分月中或靠近月底商务部10消费者物价指数(CPI)21点30分每月20-25日劳工部11生产者物价指数()PPI21点30分每月第2周五劳工部12预算报告21点30分月底财政部13新屋出售和开工率、营建21.30/23点月中或靠向月底商务部14个人收入和支出21点30分每月月初商务部15


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