生猪|牧原股份百亿可转债扩产，猪价下行饲料价涨或遭双杀( 二 )
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同时 ， 在养殖高盈利刺激下 ， 养殖集团和规模养殖户补栏积极性大幅提升 ， 全国生猪产能稳步恢复 。 根据农业农村部数据 ， 全国能繁母猪存栏已于2019年10月实现首次环比转正 ， 2020年6月实现同比正增长 ， 7月份同比增长20.3% 。 7月份全国生猪存栏环比增长4.8% ， 连续6个月增长 ， 同比增长13.1% ， 是自2018年4月份以来生猪存栏首次实现同比增长 。
"我们判断猪价至明年上半年仍较高水平运行" 。 张斌梅认为 ， 当前猪周期顶部已现 ， 虽然缺口仍存 。
华西证券农业首席分析师周莎也指出 ， 在持续超高盈利刺激下 ， 生猪产能必将快速上升 ， "周期向下趋势已经确立并将至少持续到2022年" 。
不过长江证券分析师陈佳持有不同观点 。 他认为 ， 大型养殖企业虽然扩张速度较快 ， 但目前占行业产能集中度仍然较低（2019年前20大仅为11%） ， 且非洲猪瘟疫情使得散户产能仍在持续清退 ， 此轮周期行业产能较难像往年一样快速回升 。
"我们认为 ， 生猪养殖行业产能虽然有所恢复 ， 但仍处于短缺状态 。 "陈佳强调 ， "我们测算今年行业缺口在2.38亿头 ， 2021年短缺1.34亿头" ， 因此 ， 在产能持续短缺的背景下只要需求层面不发生较大变化 ， 生猪价格在较长时间内维持高位是大概率事件 。
生猪产能或加速恢复
不过 ， 有利于生猪产能快速恢复的因素正在增加 。
9月4日下午 ， 长沙·中国隆平种业硅谷畜禽产业产学研项目成果转化会传来信息 ， 来自湖南农业大学文利新教授团队的原创成果"非洲猪瘟感染特异性阻断剂（生安TA）"产业化项目 ， 正式落户隆平种业硅谷 。
该项目标志着我国非瘟疫情防控取得了突破性进展 ， 其主要原理是通过口服给黏膜表面贴上非特异性或特异性防护膜 ， 阻断或干扰病毒与黏膜表面受体结合 ， 是高效防控病毒性疫病的有效手段 。
目前 ， 成果已开展了中试田间试验 ， 在全国近百个猪场 ， 数万头母猪和20多万头育肥猪中实施了稳产、复产、精准清除、迅速扑灭疫情方面的应用 ， 效果良好 。 项目实施后 ， 有望服务5000万头生猪的非洲猪瘟控制 ， 产值达30亿 。
华西证券农业首席分析师周莎14日向时代财经采访人员透露 ， "非洲猪瘟阻断剂预计会在2021年大规模推广" 。 可以预见的是 ， 在非洲猪瘟阻断剂以及后续可能商业化的非瘟疫苗的支撑下 ， 生猪产能恢复进程将进一步加快 ， 这将增大猪价下行压力 ， 加速猪价下行过程 。
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