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金斧子：抱团股药中茅台昨跌停 机构调仓换股迹象明显

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9月14日 ， 沪指收盘上涨0.57% ， 创业板上涨1.42% ， 创业板成交金额再超沪市 。 从板块个股来看 ， 创业板19只个股涨停 ， 其中涨幅在10%以上的个股超84只 。 前期的超级牛股长春高新(371.620,0.00,0.00%)高开低走遭遇跌停 ， 该股正是典型的“抱团”个股 。
值得注意的是 ， 近期百亿级私募仓位出现大幅变化 。 私募排排网数据显示 ， 截至9月4日 ， 股票私募整体仓位指数为77.29% ， 依旧处于较高水平 。 不过唯独百亿级私募突然大幅减仓 ， 仓位降至年内行情启动前的水平 。
数据来源：采访人员整理摄图网图刘红梅制图
金斧子：抱团股药中茅台昨跌停 机构调仓换股迹象明显
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目前股票私募整体偏乐观
除了长春高新之外 ， 9月14日珀莱雅(143.530,0.00,0.00%)收盘下跌4.76% ， 日K线处于明显的空头排列 。 而珀莱雅也是今年来的超级牛股 ， 从公司披露的中报数据来看 ， 机构“抱团”明显 ， 在公司前十大流通股名单中 ， 包括外资银行、社保基金、公募基金、养老基金等8家是机构投资者 。 另一只“抱团”个股新希望(30.710,0.00,0.00%)近期也出现明显的下跌趋势 ， 9月14日收盘下跌4.63% ， 日K线空头排列 。
值得注意的是 ， 在“抱团”个股出现筹码松动的同时 ， 机构调仓换股迹象明显 ， 近期百亿级私募的仓位也出现了新的变化 。
私募排排网组合大师数据显示 ， 截至9月4日 ， 股票私募整体仓位指数为77.29% ， 环比加仓了0.18个百分点 ， 并且该指数已经连续26周超过70% 。 其中55.68%的股票私募仓位超过八成 ， 30.71%的股票私募仓位在五至八成 ， 仅13.61%的股票私募仓位低于五成 。
数据表明 ， 当前的股票私募仓位仍旧处于较高水平 ， 同时从私募的情绪指标来看 ， 当前的股票私募整体偏乐观 。 不过通过私募管理规模来看 ， 就能发现其中的问题：备受关注的百亿级私募突然大幅减仓 ， 最新仓位指数为79.94% ， 环比减仓了1.44个百分点 ， 结束了18周维持在80%以上的纪录 。 具体来看 ， 61.92%的百亿级私募仓位超过八成 ， 31.61%的百亿级私募仓位介于五至八成 ， 低于五成的百亿级私募占比为6.48% 。
奶酪基金基金经理庄宏东告诉采访人员 ， 前期涨幅比较大的白酒、医药等板块近期出现回调 ， 出现个股分化 ， 部分公司股价仍然坚挺 ， 部分则下跌比较厉害 。 站在目前时点 ， 较为悲观的银行、地产、保险等板块 ， 估值处于偏低的区间 。 总体上市场对这些行业过于悲观 ， 其中部分优质公司的配置价值较为突出 。
【金斧子：抱团股药中茅台昨跌停 机构调仓换股迹象明显】投资者应注意标的基本面
随着白马牛股出现的筹码松动 ， 股价也不可避免地出现下跌甚至跌停的状况 。 长春高新是典型的“抱团”牛股 。 公司披露的中报数据显示 ， 广发科技先锋混合型证券投资基金持有281.28万股；中欧医疗健康混合型证券投资基金新进持有257.18万股；广发双擎升级混合型证券投资基金进行持有240.93万股 。 其中广发科技先锋和广发双擎为去年冠军基金经理刘格菘管理 。
轩铎资管总经理肖默表示 ， 对于白马股来讲 ， 很多人觉得是价值投资 ， 其实市场永远是资金主导市场的 ， 跟你采用什么投资方法没关系 。 黑猫白猫 ， 你总得抓耗子 ， 抓不住的话 ， 什么猫都不好使 。 其实很多股票下跌3%就已经出现问题 ， 要么是资金出现分歧要么是短期需要整理 。 不管怎么样 ， 你说“踩踏”也好 ， “多杀多”也好 ， 不跑就会被套！至于说什么追涨杀跌啊 ， 也没用 。
玄甲金融CEO林佳义表示 ， 过去一两年得到资金不断自我强化、股价不断上涨、估值不断抬升的绩优股 ， 由于目前估值严重偏离基本面 ， 一旦业绩不如预期 ， 或者“抱团”资金不再自我强化反而是大笔减持 ， 那么均值回归在所难免 ， 引发崩盘或暴跌也是情理之中 。 投资者应该远离估值严重偏离基本面的标的 ， 而且要非常重视企业创造自由现金流的能力 。 此类高估标的即便短期不发生均值回归 ， 但未来很多年的复合收益回报也将极其低 ， 而且潜在的崩盘风险巨大 ， 投资性价比极其低 。 投资者仓位应该更均衡 ， 低配或者不配置这些高估绩优股 ， 而应该选择高性价比标的进行分散配置 。 比如选择低估或合理估值的绩优股 。
富荣基金基金经理邱紫华告诉采访人员 ， 创业板市场的全线回调使得市场风险得到一定程度的改善 ， 两市成交量开始萎缩也说明市场情绪得到极大的改善 ， 这是阶段性调整较为积极的信号 。 市场短期的波动率虽然进一步下降 ， 但是长期波动率仍然维持在相对较高的分位 ， 所以投资者对未来市场依然愿意付出更高的风险价格 。 对后市运行依然维持先前的判断 ， 市场维持震荡格局 ， 这次市场调整的主因并非外部因素驱动 ， 而是市场前期快速上涨带来的内生性因素 ， 外部因素只是加剧了市场震荡 。 随着影响市场的各种事件落地 ， 风险将会进一步释放 ， 投资者需要保持耐心 。


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