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欧洲|欧央行未对强势欧元出手，经济学家：欧元看涨至1.25

欧元升势仍在继续 。 周四欧洲央行宣布 ， 维持三大关键利率不变 ， 维持1.35万亿欧元紧急抗疫购债计划规模不变 ， 符合市场预期 。 随后的采访人员会上 ， 在欧洲央行行长拉加德讲话期间 ， 欧元对美元累计上涨近60点 ， 最高触及近两周高位1.1916 。
针对市场关心的欧元汇率走势 ， 拉加德称 ， “（欧洲央行）管委会讨论了欧元升值问题 ， 但正如你们所知 ， 汇率并非欧洲央行的工作目标 。 ”此前市场预期 ， 欧洲央行可能会对欧元近来的强势表现出手 。
在接受第一财经采访时 ， 凯投宏观（Capital Economics）首席欧洲经济学家安德鲁·肯宁汉（Andrew Kenningham）称 ， 尽管会议纪要要到下个月才会公布 ， 但目前看来 ， 欧洲央行管委会的共识是 ， “近期欧元走强并不是一个大问题 。 ”
欧元何以走强？
在接受第一财经采访时 ， 牛津经济研究院（Oxford Economics）欧洲经济主管安赫·塔拉韦拉（Angel Talavera）指出 ， 近期欧元汇率上扬 ， 一方面在于 ， 美联储最近释放的货币政策信号更加偏向于鸽派 ， 造成美元疲软；另一方面 ， 则是受到欧洲对疫情处理好于预期的提振 ， 尤其是此前欧盟就复苏基金达成协议之后 ， 市场对于欧洲经济复苏信心有所增强 。
日内拉加德讲话上也提到 ， 欧元区经济反弹情况基本符合此前预期；预计2020年欧元区GDP萎缩8% ， 好于六月预期的萎缩8.7%；充足的货币刺激仍然是必要的；复苏的力度仍然受到不确定性的影响 。
不确定性之一 ， 在于英国脱欧 。 欧元对英镑最近同样持续走高 ， 周四单日大涨超160点至0.923 ， 刷新今年三月下旬以来新高 。 就在本周三 ， 英国公布《内部市场法案》 ， 其中部分内容违背此前英国与欧盟达成的脱欧协议 。 周四欧盟代表前往伦敦与英国进行紧急讨论；欧盟称 ， 若讨论无法打消欧盟顾虑 ， 将采取法律行动 。
有消息人士称 ， 如果英国试图通过在脱欧协议制造危机 ， 来赢得欧盟在贸易谈判中的让步 ， 那么英国将会失败 。 爱尔兰总理马丁日内表示 ， 英国此举“增加了风险” ， 现在必须为硬脱欧做准备 。 国际评级机构惠誉预计 ， 英欧双方最终无法敲定自贸协定 ， 英国在世贸组织条款下与欧盟进行贸易的可能性越来越高；依赖欧盟进口的英国企业 ， 受到的冲击将最为严重 。
相比之下 ， 欧元区各主要经济体捷报频传 ， 支撑起欧元的强劲表现 。 日内稍早前 ， 作为欧洲经济火车头的德国上调了经济增长预期 ， 推动欧元对美元上涨近40点 。 德国经济研究所最新预测显示 ， 2020年德国GDP将萎缩6％；而在六月时 ， 这一预测为萎缩9.4％ 。
即便是此前疫情严重的意大利 ， 日内也传出好消息 。 意大利经济部长称 ， 7月份工业生产数据令人鼓舞 ， 为意大利第三季度GDP实现两位数增长创造了基础 。
欧元强势影响几何？
中国银行伦敦分行高级分析师宋达志告诉第一财经 ， 欧元走强对欧洲经济有两大影响 ， 一是会导致通胀走弱 ， 因为以欧元计价的进口商品的价格将变得低廉 。 欧洲央行的目标是将通胀率提高到接近2% ， 鉴于目前欧元区通胀已经非常疲软 ， 如果欧元持续走强 ， 导致通胀持续走弱 ， 这对欧洲央行来说是一个额外的挑战 。 第二个问题是 ， 欧元走强可能会使欧洲出口商的价格竞争力下降 ， 从而损害经济复苏 。
安赫·塔拉韦拉认为 ， 从长期来看 ， 欧元对美元若能维持在1.18水平 ， 则不算“过度强势”；未来几个月欧元汇率也将大概率维持在这一水平 。 然而 ， 一旦欧元对美元突破1.20的关键位置 ， 欧元可能将进一步升值至1.25 。
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