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Talk|完成首个全年规模盈利，51Talk只差3个月( 二 )


与此同时 ， 随着一对一行业优胜劣汰的自然选择 ， 哒哒英语、TutorABC相继“卖身”好未来和平安、今日头条旗下的GoGoKid和学而思旗下VIPX也已沉寂许久 ， 行业整体获客成本也逐步“降温” 。
广发证券今年7月发布的研报显示 ， 目前 ， 在线一对一头部公司领先地位逐步强化 ， 行业集中度提升 ， 获客成本相对行业整体已经逐渐下降 ， 实现盈利可期 。 其中 ， “51 Talk从19年Q4起Non GAAP口径实现盈利 。 2020Q1的Non GAAP净利润为5699万元 ， Non GAAP净利率为11.7% 。 近年来公司控费水平持续优化 ， 2020Q1销售费用率已经降至47% 。  ”
Talk|完成首个全年规模盈利，51Talk只差3个月
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菲教一对一另辟蹊径 财务模型日趋健康
2015年下半年起 ， 在线一对一教育模式开始兴起 ， 至今发展已有5年时间 。 5年中 ， 无论早先入场的第一股51Talk、已完成10轮10亿美金融资的VIPKID ， 还是较晚入局的哒哒英语、VIPJr等 ， 都曾饱受优质外教资源难觅之苦 。
一家业内头部品牌的招聘网站显示 ， 北美外教的时薪为14-22美元 ， 而单节课程售价约为120元/25分钟 ， 这意味着仅师资这一项成本占比就达到60%左右 。
51Talk也曾将大量资金和精力投入在“美教1对1”业务上 ， 但从结果来看 ， 实际转换并不理想 。 其相关负责人曾公开对外表示 ， “因为使用北美老师的毛利只有20%左右 ， 课程收入有八成要用来支付老师薪资 ， 再加上运营管理费用 ， 怎么算都是亏本的 。 ”
2018年开始 ， 51Talk开始将业务重心转向菲教1对1 。
这一举动其实很好理解 。 在师资成本、师生作息时差等各方面 ， 菲律宾籍外教都具备相当的优势 。
51Talk的CFO徐珉也曾经公开算过一笔账：“同样是一节25分钟 ， 菲教和美教成本相差7倍左右 ， 售价则差了3倍左右 。 美教老师一对一一节课现在平均价格在130块钱 ， 菲教一对一价格在40块钱 。 美教一对一的毛利率只有20%左右 。 我们发现美教1对1的毛利过低 ， 于是在2017年的Q3、Q4开始 ， 逐步把这块业务砍掉 。 ”
而根据其公布的最新数据 ， 目前菲教1对1业务的毛利率能达到70%左右 。
广证恒生发布的研报也显示 ， “国际外教或泛菲教1对1的优势在于财务模型更加健康 ， 且产品模型相对成熟 ， 高性价比 ， 大排课量 ， 更优秀的财务模型 ， 在下沉市场具有更强的竞争力 ， 预计其将在本轮下沉市场争夺战中率先受益 ， 成功加速抢跑 。  ”
但菲教一对一业务也并非百利而无一弊 。 有报告显示 ， 中国家长对于菲律宾籍外教的接受程度普遍低于欧美外教 。 而51Talk之所以坚持菲教一对一 ， 除了前述原因外 ， 最根本的底气在于 ， 其坚信语言能力的提升 ， 需要环境的培养和大量的听说读练 ， 而在教学质量和产品服务打磨得足够优质的情况下 ， 高性价比的菲教一对一显然更能满足这一需求 。
确认了这一核心逻辑后 ， 51Talk正在不断持续加码菲教一对一业务 ， 深耕菲律宾当地市场 。
特别在疫情期间 ， 激增的在线学习需求之下 ， 整个行业的外教资源更加供不应求 。 51Talk引入大量菲教补充自身师资的同时 ， 也为菲律宾当地解决了疫情失业问题 ， 可谓双赢 。
Talk|完成首个全年规模盈利，51Talk只差3个月
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不久前的7月 ， 51Talk宣布签约菲籍环球小姐皮娅·沃茨巴赫成为菲律宾品牌形象大使 ， 同时对外表示 ， 将在今年再次引入3万名菲教 ， 以应对不断扩大的一对一在线市场需求 。
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下沉市场 ， 在线少儿英语的下一个战场
判断一家企业能否继续扩大盈利 ， 无非节流、开源两方面 。 前文提到的获客及教师成本问题均属于前者 。


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