割肉还是继续持有？大数据揭秘，这个特征下股票大概率反弹，两大因素影响股价下跌幅度
【割肉还是继续持有？大数据揭秘，这个特征下股票大概率反弹，两大因素影响股价下跌幅度】数据是个宝
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炒股少烦恼
哪类股票才是股市大赢家？
近期顺鑫农业、伊利股份等股票的股价频频创新高 ， 不少投资者却未能把握住行情 。 原因主要有两方面 ， 一是短期获利落袋为安 ， 二是无法忍受下跌的煎熬期 ， 索性割肉离场 。 究竟下跌多少才会反弹 ， 最大跌幅又是多少 ， 带着这一系列疑问 ， 证券时报·数据宝开启了大数据探索之旅 ， 通过过去10年的数据来一探究竟 。
过去10年自最高价最大跌幅超过90%
跌跌涨涨对于股市而言十分常见 ， 拿长期走牛的美股来说 ， 9月3日道琼斯工业平均指数一夜重挫800余点 ， 或许令很多投资者感到意外 。 相比美股市场 ， 中国资本市场起步较晚 ， 在不断摸索中前进 ， 过去10年股市整体表现出震荡格局 ， 因此存在一些股票大起大落 。
数据宝统计显示 ， 以年度数据来看 ， 沪深两市全部股票2010年至2019年（不考虑当年上市新股数据） ， 自最高价的最大跌幅有超过90% ， 也有低于10%的 。 其中2018年、2019年全部A股自最高价最大跌幅超过了90% ， 2014年全部A股自最高价最大跌幅在过去10年里最低 ， 但也接近60% 。
当然 ， 最大跌幅的产生与当时的市场环境有一定关系 。 比如2014年最大跌幅相对较低 ， 当年上证指数年度涨幅最大 ， 超过了50%；2018年上证指数下跌24.59% ， 年跌幅最大 。 另外 ， 当年化波动率越大的时候 ， 也有可能造成当前个股有较大的跌幅 ， 比如2015年年化波动率超过了35% ， 虽然当年上证指数上涨 ， 但是个股最大跌幅仍超过了85% 。
不过年度个股最大跌幅超过80% ， 甚至90%的数量十分罕见 。 仅2018年、2019年有个股最大跌幅超过90% ， 其中2018年1只 ， 2019年3只 ， 且都属于绩差股 。
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最大跌幅位于30%至50%的股票数量占比较高
从以上分析结果看出 ， 历年A股自最高点跌才来基本上都有腰斩股 ， 但是究竟最大跌幅在什么范围内 ， 反弹的概率较大？
数据宝对过去10年的最大跌幅划分范围来看 ， 整体上看 ， 最大跌幅位居30%至50%的个股数量占比接近45%；跌幅超过50%股票数量占比相对较高 ， 接近25% ， 不过这其中大部分股票最大跌幅是低于60%的；最大跌幅位于10%至20%的股票数量占比接近10% ， 而最大跌幅在10%以内个股数量占比最低 ， 不到5% 。
当然 ， 以上跌幅较大股数量占比较高的情形 ， 在市场整体波动较为剧烈或者年度跌幅较大的时候才会频繁出现 ， 比如2015年、2018年 ， 而市场处于上涨阶段时 ， 大跌股数量会明显减少 ， 比如2014年、2019年上涨指数涨幅均较高 ， 但最大跌幅超过50%的股票占比分别仅有0.66%、12.08% 。
不难看出 ， 在最大下跌30%至50%的时候 ， 相关个股极有可能会开启反弹 。 然而实际情况可能是 ， 亏损10个点就有投资者开始割肉了 ， 毕竟这样的跌幅也不是所有投资者都能接受的 。
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两大因素影响股价下跌空间
或许有人会问 ， 究竟哪一类股票最大跌幅较大 ， 哪一类股票最大跌幅相对较低呢？从普遍的认知中可以判断 ， 业绩一般或者估值较高个股回撤幅度可能会相对较大 。
以最大跌幅超过50%和低于20%的两组数据对比来看 ， 数据宝统计显示（剔除极端情况：历年净利润大幅亏损 ， 估值取上一年末数据 ， 比如2010年股票取2009年末估值） ， 过去10年间 ， 最大跌幅低于20%个股过去10年的净利润同比增幅平均值超过了90% ， 市盈率平均值为50倍左右；而最大跌幅超过50%个股 ， 过去10年净利润同比增幅平均值为-5.2% ， 而市盈率平均值超过75倍 。
举例来看 ， 2019年最大跌幅低于20%个股 ， 其2019年度净利润增幅平均值超过85% ， 相关个股2018年末市盈率平均值为25倍；2017年最大跌幅超过50%个股 ， 其当年净利润平均下滑14.78% ， 相关个股市盈率平均超过100倍 。
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12只低估值且回撤幅度较高的绩优股请收藏
综上来看 ， 上市公司自最高价下跌空间的多少与其基本面有密切关系 。 结合当前行情来看 ， 根据条件：沪深A股最新价较年内最高价回撤幅度位于10%至30%之间 ， 最新市盈率低于20倍 ， 且中报净利润增幅超过50% ， 前三季业绩预喜的条件筛选 ， 共有12股满足条件 。
回撤幅度最大的是浙江永强、中远海能及宁波联合 ， 3股回撤均超过20% ， 其中宁波联合最新市盈率低于10倍 ， 估值极低；估值低于10倍的深圳能源、招商南油回撤幅度位于10%至15%以内 。
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从今年业绩来看 ， 中报增幅超15倍的仅有好想你1家 ， 东财科技、九安医疗、中远海能3家中报净利润增幅均超过5倍 。 其中九安医疗及天保基建三季报业绩均为扭亏 ， 三季报净利润增幅下限超200%的有好想你、东财科技及宁波联合 ， 好想你前三季净利润增幅下限接近1600% 。
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