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投资并购不断 面板行业格局重塑

2020年面板行业面临新一轮的风云际会 ， 下半年以来 ， 产业的整合之势愈发猛烈 。 前有TCL科技收购三星苏州产线 ， 后有夏普（富士康旗下）拿下JDI的白山工厂 ， 目前还有国内中电熊猫的产线等待收购 ， 可以预见接下来液晶市场的集中度将进一步提升 。
回顾面板显示发展史 ， 产业核心区域的转移从美国、日本再到韩国、中国台湾地区 ， 如今产业链又加速向中国大陆聚集 ， 其中 ， 液晶是漫长的一大篇章 ， OLED是各方瞄准的未来篇章 ， 巨头们提前争夺着话语权 。 目前 ， 全球的面板产业仍呈现“两超多强”的格局 ， 中国的厂商们在快速崛起 ， 在当下复杂的产业环境中 ， 强者逆周期布局 ， 弱者淘汰出局 。
今年上半年 ， 在疫情因素、产业周期低谷以及全球贸易环境变化的多重影响下 ， 国内主要的面板厂商经受了不小的考验 ， 大多营收增长 ， 利润下滑 。
【投资并购不断 面板行业格局重塑】在上半年中 ， 四大厂商中除了天马微电子营收140.57亿元 ， 同比下滑3.69%之外 ， 京东方（608.67亿元 ， 增10.59%）、TCL科技（293.3亿元 ， 增12.3%）、维信诺（11.65亿元 ， 增4.4%）均同比增长 。
不过在归属上市公司的净利润方面 ， 除了天马微电子同比增长15.67%至7.44亿元 ， 其他三家有不同程度的下滑 ， 京东方净利润11.35亿元 ， 同比减少31.95% 。 TCL科技净利润12.1亿元 ， 同比下降42.3%；维信诺净利润0.92亿元 ， 同比下降47.3% 。
不过 ， 今年二季度开始 ， 面板供需关系发生转变 ， 行业逐步开启景气周期 ， 厂商业绩迅速扭转 ， 并且资本运作频频 。
日韩逐渐退出液晶产业争夺OLED话语权而相对于半年报 ， 业内显然更加关注面板产业内投资并购 ， 以及未来的格局走向 。
韩系厂商三星和LG早已言明要逐步退出液晶市场 ， 三星率先动作 。 8月28日 ， TCL科技发布公告称将收购三星苏州的8.5代液晶产线和模组厂 ， 同时三星显示将对TCL华星进行增资 ， 增资后三星显示占TCL华星12.33%股权 ， 成为第二大股东 。
TCL科技方面表示：“收购后TCL华星产能大幅扩张25% ， 加上2020年开始爬坡的t4线 ， TCL华星产能未来12个月将增长1.6倍 。 随着苏州项目的产能贡献和t7的产能释放 ， 预计未来一年半左右的时间 ， TCL华星大尺寸面板产能在现有基础上增长64% 。 ”
TCL科技COO兼CFO杜娟向21世纪经济报道采访人员介绍道 ， 收购三星会对TCL华星有三方面协同 ， 其一是战略上协同 ， 其二有助于TCL华星规模和产品结构的优化 ， 其三对丰富工艺技术、产能良率领先以及高端产品方面都有比较好的改善 ， 同时苏州三星有将近三百名的团队加入进来 ， 是比较好的财富 。
另一边 ， 日本面板企业JDI终于进行了重组 ， 多年亏损的JDI从2017年开始就寻求改革 ， 引入外部投资 。 直到2020年8月28日 ， JDI公布了重组计划 ， 一方面将白山工厂土地和建筑物卖给夏普 ， 作价3.9亿美元；另一方面把工厂的设备卖给一位美国客户 ， 虽然JDI没有指明客户是谁 ， 但是业内均认为是其大客户苹果 ， 再加上此前约定出售的设备 ， 一共作价2.85亿美元 。
在日韩纷纷退出液晶市场后 ， 他们的重心转向更高端的OLED显示技术市场 ， 尤其是韩国企业 ， 在OLED具有先发优势 ， 同时中国厂商们也在加强研发和产线推进 。
三星在小尺寸OLED面板一骑绝尘 ， 根据群智咨询的数据 ， 2020年上半年全球AMOLED智能手机面板出货排名中 ， 三星显示占据78.3%的份额 ， 随后是京东方（7.7%）、LGD（5.0%）、维信诺（3.3%）和和辉光电（3.3%） 。 虽然相比以往三星显示占据90%以上的市场份额 ， 中国企业和LGD在不断抢夺三星的市场 ， 在大尺寸OLED方面 ， 如今仍然只有LGD可以大规模量产 ， 但是不论TCL科技还是京东方 ， 都在研究印刷OLED的技术 ， 欲突破大尺寸OLED的瓶颈 。 尤其是TCL科技 ， 今年还投资了日本的JOLED ， 并且在广州规划了第一条8.5代印刷OLED产线 ， 计划2021年动工 。
TCL科技董事长兼CEO李东生接受21世纪经济报道采访人员采访时谈道：“我们在印刷打印柔性OLED方向已经跟进了将近六年 ， 在广州也建了4.5代的线 ， 这个项目也成为印刷柔性显示的国家创新中心 。 同时看到日本的JOLED今年新建的一条5.5的线已经开始批量供应 ， 这回投资JOLED是看到它技术方面成熟 ， 投资能够得到回报 。 另外一方面是参与它的业务发展 。 JOLED也承诺一些新技术的引进 ， 大家共享一些技术 。 这对全新的下一代项目的发展能够大大降低技术风险 ， 我们规划的是8.5代线 ， 和日本JOLED是互补 。 ”
京东方、TCL、天马争霸液晶市场眼下市场上的收购悬念 ， 还有中电熊猫和LG的中国液晶产线 。 有多位业内人士向采访人员表示 ， 中电熊猫的接盘者中 ， 目前来看京东方比TCL科技的可能性会更大一些 ， 而LG的产线今年暂时没有出售计划 。
不论最终收购者是谁 ， 在液晶产业中 ， 中国企业已经登顶 ， 其中在TV液晶市场上 ， 京东方和TCL科技平分秋色 ， 在手机液晶市场上 ， 京东方、天马占据第一梯队 。 若之后夏普整合了JDI的手机产线 ， 排名或发生变化 。
首先从TV面板来看 ， 2020年上半年LCD TV面板出货总体呈现萎缩 ， 根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示 ， 上半年全球液晶电视面板出货规模达到1.27亿台 ， 较去年同期大幅减少9.8%；面积上 ， 受大尺寸化趋势拉动 ， 降幅远低于数量基准 ， 出货面积约7560万平万米 ， 同比减少2.3% 。
分区域来看 ， 2020年上半年中国大陆面板厂表现强势 ， 而韩国厂商的退出策略必然带来的是市场份额的快速收缩 。 受益于产能增长和韩厂退出因素的影响 ， 中国大陆面板厂出货数量在全球市场份额达到55.5% ， 出货面积市场份额59% ， 同比分别增长9.3%和11.9%；韩国厂商则全面收缩 ， 数量及面积份额分别较去年同期的28.3%和28.5%下降至18.8%和19.9%；中国台湾地区出货规模则保持相对稳定 ， 但市场份额有所提升 。
分厂商来看 ， 群智咨询数据显示 ， 京东方继续保持行业第一 ， 上半年出货数量2300万台 ， 同比减少16.5% ， 数量减少主要受G8.532英寸产出规模大幅收缩影响之外 ， TV产能重心也逐渐转向G10.5；TCL华星出货数量排名保持第二位 ， TV出货规模数量面积均呈现正增长 ， 尤其出货面积大增42.9% ， 跃居面积排名第二 。
TCL华星在收购了三星苏州厂后 ， TV面板出货量有机会超越京东方 ， 北京迪显总经理崔吉龙向21世纪经济报道采访人员表示：“就2020年上半年看 ， BOE出货量22.5M ， CSOT是20.9M ， SDC的苏州厂上半年生产了大概5M的面板 ， 单看上半年数据 ， CSOT加上苏州厂后可以超越 ， 但是整体需要根据不同时间段进行判断 。 现在TCL华星稳坐第二位 ， 未来京东方和TCL华星的占比会高于50% ， 2022年左右 ， BOE（京东方）+CSOT（华星）+HKC（惠科） ， TV领域估计能占到70% 。 ”
再看手机市场 ， 在a-Si（非晶硅）液晶面板方面京东方处于领先地位 ， 根据群智咨询数据 ， 其上半年整体出货约1.6亿片 ， 包括三星、华为、小米、OPPO、vivo等均为其主力客户；在TPS液晶面板上 ， 天马微电子位列全球LTPS LCD智能手机面板出货首位 ， 其客户结构稳定 ， 包括三星、华为、OPPO、vivo、小米等品牌客户 。 与此同时 ， TCL华星也在LTPS LCD领域发力 ， 随着收购推进以及各家产能释放 ， 液晶领域的排位赛还将继续 。


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