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解读|抖音快手冲击 陌陌直播收入一蹶不振？

《科创板日报》（北京 ， 采访人员高倩）讯 ， 抖音快手会不会影响到陌陌的发展？这个问题开始于两年前的一次财报电话会议上 ， 此后分析师经常向陌陌管理层抛出类似问题 。
陌陌创始人唐岩曾回答 ， 这些短视频平台对公司“没有任何实质性的影响 ， 因为平台定位不同” 。
不过从二季度财报来看 ， 抖音快手对陌陌的收入 ， 似乎造成了“釜底抽薪”的后果 。
陌陌不稳了？
2014年 ， 陌陌亏损上市 ， 直到2015年的一季报 ， 靠直播业务 ， 公司才首次实现盈利 ， 而且此后的22个季度持续盈利 。
在这22个季度里 ， 直播打赏不仅让陌陌的利润坐上了过山车 ， 也让公司稳稳当当的赚足了钱 。 但2018年似乎是一个拐点 ， 陌陌的收入和利润增速断崖式下滑 。
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到2020年二季度 ， 陌陌营收38.68亿元 ， 同比再次出现负增长 ， 为-6.85% ， 其中直播收入26.03亿元 ， 同样是连续负增长 ， 为-16.00% 。 归属于陌陌母公司的净利润为4.56亿元 ， 首次出现负增长 ， 为-37.63% 。 每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为2.11元 ， 上一年同期为3.33元 。 陌陌下一季度的预计也不乐观 ， 净营收在37亿至38亿元之间 ， 同比降低在16.9%至14.6%之间 。
由此来看 ， 陌陌持续多年的稳步增长红利似乎也结束了 。
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对于不太理想的财报表现 ， 上一季度陌陌就给出过预警 。 在这次财报中 ， 陌陌也解释 ， 直播服务营收下降 ， 主要是由于新冠肺炎疫情对付费用户 ， 尤其是高额付费用户的消费意愿带来的负面影响 。 唐岩在此次财报新闻稿中也说 ， “随着探探和陌陌主App增值服务出色的增长表现 ， 我们现在能更专注于推动核心直播业务的结构调整 ， 使其在新的宏观环境中健康稳定地发展 。 ”
一位陌陌内部人士告诉《科创板日报》采访人员 ， 随着探探直播的上线 ， 公司的营收状况会有所改善 。 四月中旬以来 ， 探探一直在加速直播业务测试 ， 2020年第二季度探探直播服务收入为1.92亿元 。
究竟是何原因？
2018年的陌陌 ， 虽说短视频平台对公司没有造成影响 ， 但确实感到了危机 。 其实在那年春节后上班的第一天 ， 陌陌就宣布以7.6亿美元的价格全资收购探探 。 唐岩甚至扬言 ， 有信心让探探成为下一个营收增长点 。
【解读|抖音快手冲击 陌陌直播收入一蹶不振？】去年 ， 陌陌打算大刀阔斧推动探探的货币化 ， 依然押宝直播 。 但社交监管趋严 ， 导致探探App下架 ， 直播功能上线延期 。 加上疫情影响 ， 直至今年4月 ， 探探才开始内测直播 ， 但至今未完全开放 。 唐岩说 ， “探探直播业务的测试已经取得了重大突破” ， 但却无法弥补陌陌利润下滑空档 。
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在陌陌扶持探探的过程中 ， 抖音、快手用户激增 ， 成为真正的时间和流量黑洞 ， 与此同时 ， 这些平台也在加速商业化 ， 变现手段包括广告、直播打赏 ， 以及如今正火的直播电商 。 造成陌陌利润暴跌的根本原因在于 ， 它与抖音、快手这样的新兴流量平台采用同样的变现方式：直播 。 无论在吸引用户打赏以及通过直播卖东西方面 ， 陌陌都无法与抖音、快手相比 。
这导致的结果是 ， 抖音、快手反过来分食了陌陌更多的直播用户和收入 。 2020年6月 ， 陌陌主App月度活跃用户为1.115亿 ， 去年同期为1.113亿 。 二季度 ， 陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1280万（包括探探付费用户390万） ， 去年同期为1180万（320万） ， 但依然没有恢复到2018年四季度1300万（390万）的高位 。
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相比而言 ， 抖音、快手直播业务的发展 ， 依然凶猛 。 从第三方统计平台小葫芦提供的数据来看 ， 9月2日 ， 抖音平台主播的礼物收入为8930.12万元 ， 居收入榜首 ， 快手主播的礼物收入为3098.34万元 ， 排在第二；斗鱼、虎牙则分列第三和第四 。 不过在TOP10的榜单里 ， 并没有陌陌 。 据小葫芦相关负责人介绍 ， 准确的来说 ， 平台一直都没有抓取到陌陌的数据 ， 对方也没有开放过接口 。
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持续不断的探索
陌陌二季度财报公布后 ， 盘前股价跌幅超9% ， 开盘交易后 ， 跌幅比例又扩大近14% 。
为了应对股价走低 ， 以及市场情绪低落的影响 ， 陌陌同时还宣布 ， 公司董事会批准了一项股票回购计划 ， 基于该计划 ， 公司将在未来12个月最高回购3亿美元的股票 。 公司的股票回购计划将通过现有现金余额进行 。
截至2020年6月30日 ， 陌陌持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款为153.765亿元 ， 截至2019年12月31日为152.253亿元 。 2020年第二季度经营活动带来的净现金为8.073亿元 ， 上一年同期为14.22亿元 。
在互联网公司中 ， 陌陌对员工和股东的大方 ， 有口皆碑 。 今年3月 ， 陌陌宣布派发11.39亿元的现金分红 。 去年3月 ， 陌陌也曾派发8.8亿元的现金分红 。 一年时间 ， 共计派发超20亿股利分红 ， 在互联网圈非常罕见 。
不过此后 ， 陌陌如果还想继续大方分红 ， 还是要将核心业务的盈利能力提上来 。
此前 ， 唐岩就曾定下战略 ， 聚焦社交和娱乐 。 公司也曾尝试几十款新App ， 仅今年上半年 ， 就先后推出“红娘牵线”、“对眼”、“对对”、“陌多多”等产品 ， 但距离商业化还为时尚远 。
目前来看 ， 陌陌的第二大收入引擎依然是探探 。 2020年第二季度 ， 探探的净营收从2019年二季度的2.85亿元增至5.17亿元 ， 这主要是由于直播服务净营收的增加 。 同时 ， 探探的运营亏损为1.26亿元 ， 去年同期运营亏损4.31亿元 。 这意味着 ， 探探可以用更低的成本 ， 创造出更多的收入 。
在新兴平台的不断冲击下 ， 有多位业内人士向《科创板日报》采访人员表达了对陌陌发展前景的分歧 。 与同样在阴霾下的微博一样 ， 陌陌与它可能成为一对“难兄难弟” 。 但也有声音表态 ， 在探探直播业务上线后 ， 陌陌以往的运营经验或持续发挥作用 。


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