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?|捕捉港股新经济投资机遇 广发港股通成长精选看好三大赛道

日前 ， 蚂蚁集团赴港上市成为资本市场关注的焦点 。 去年以来 ， 阿里巴巴、京东、网易等已经在香港上市 。 分析人士指出 ， 近年来 ， 港交所推行一系列制度改革 ， 港股市场“新经济”特征愈发明显 ， 其中不乏具有高成长性的优质核心资产 ， 具有较好的中长期投资价值 。
据了解 ， 9月1日至9月7日 ， 广发港股通成长精选（A：009896/C：009897）在银行、券商以及广发基金直销等渠道发行 ， 该基金80%以上的非现金资产将投资于港股通标的 ， 深度挖掘A股和港股成长股的投资机会 ， 力争为投资者获得较好的超额收益 。
银河证券统计显示 ， 自2016年11月2日至2020年8月28日 ， 李耀柱管理的广发沪港深新起点累计回报98.66% ， 年化回报为19.67% 。 自2018年5月31日至2020年8月28日 ， 由其任职的广发科技动力累计回报为109.85% ， 年化回报为39.09% 。
华宝证券研究团队在最新的报告中指出 ， 李耀柱在其长期偏好的科技、医药、消费等板块 ， 能够持续获得超额收益 ， 是一位难得的跨市场成长风格选手 。 最新公布的基金中报数据亦显示 ， 截至2020年6月末 ， 广发沪港深新起点的基金规模为41.46亿元 ， 机构投资者持有比例为86.31% 。
港股高性价比 ， 迎来布局时机
Wind数据显示 ， 截至8月31日 ， 港股恒生指数PE估值为12.12倍 ， 显著低于全球主要市场 。 纵向来看 ， 恒生指数PE仍位于过去15年59.06%的分位点 。 股息率方面 ， 目前恒生指数股息率为3.13% ， 高于中国10年期国债收益率以及沪深300指数股息率 。 相较之下 ， 港股的投资性价比突出 。
虽然港股“便宜” ， 但过去十年恒生指数却“表现平平” 。 对此 ， 中金公司首席策略师王汉锋表示 ， 尽管过去10年内 ， 恒生指数和恒生国企指数大体围绕着一个中枢上下、趋势不明显 ， 但基于中国消费、医药、科技及先进制造等行业的“新经济指数”取得优异的中长线回报 。
以代表港股成长股的恒生科技指数为例 ， 截至8月31日 ， 恒生科技指数自2015年以来上涨151.46% ， 超过同期纳斯达克指数148.63%的涨幅；今年以来该指数取得了60.00%涨幅 ， 超过A股创业板指 。 估值方面 ， 目前恒生科技指数 PE TTM 为 39.99 倍 ， 低于创业板指的 67.12 倍和纳斯达克指数的 59.70 倍 。
兴业证券研究团队在近期的报告中指出 ， 2018 年以来 ， 港交所积极改革 ， 以顺应中国经济结构转型 ， 港股整体市值结构已经发生质变 ， 当前已实现科技、医药、新消费为主导的转型 。 同时 ， 恒生指数编制规则改变 ， 港股版“FAANGs”显露雏形 ， 未来有望驱动恒指和恒生综指创历史新高 。
值得一提的是 ， 一批海外优质“新经济”中概股加速回归 ， 有望进一步催化港股行情 。 广发证券(000776,股吧)认为 ， 中概股回归意味着港股科技、消费、医药行业正在酝酿新一轮投资机遇 。 其一 ， “新经济”中概股回归将抬升港股整体估值 ， 相关“新经济”行业更为受益 。 其二 ， 将显著改善港股市值结构 ， 提升“新经济”公司在港股市场的话语权 。 其三 ， 将增强港股交易活跃度 ， 为市场引入源头活水 。 此外 ， 对于南下资金而言 ， 内地“资产荒”背景下 ， 具有稀缺属性的港股“新经济”企业无疑更具备吸引力 。
布局A+H新经济 ， 看好三大赛道
在港股“拥抱”新经济的背景下 ， 正在发行的广发港股通成长精选（A：009896/C：009897）将提供把握新经济成长机遇的投资工具 。 该基金聚焦成长 ， 主要关注高速成长公司、优质稀缺公司及稳定成长公司 。
拟任基金经理李耀柱具有10年证券从业年限 ， 在港股、A股均有比较丰富的研究积累 ， 偏好在科技、消费、医药等“赛道”中精选成长股 。 他给自己定义的投资风格是GARP ， 即价值成长投资风格 ， 强调以合理的估值布局盈利能力强、盈利质量高的优秀公司 ， 在陪伴企业成长过程中获取超额收益 。


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