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净利润|原创【行业一线】无赢家！服装行业去库存 半年净利润下滑逾3成( 二 )


净利润|原创【行业一线】无赢家！服装行业去库存 半年净利润下滑逾3成
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【净利润|原创【行业一线】无赢家！服装行业去库存 半年净利润下滑逾3成】从上图可见 ， 在各细分领域龙头中 ， 业绩两极分化十分明显 。 其中运动服饰龙头安踏和女装龙头赢家最抗压 ， 在疫情暴击的2020年上半年将业绩下滑速度降到了低位 。 安踏上半年营收同比仅下滑1%至146.7亿元 ， 规模远超其他企业 ， 净利润下滑20.1%至23.8亿元 ， 主要因为向分销商就信贷期给出弹性策略 ， 导致应收贸易账款亏损拨备增加 。 运动服饰高景气度在疫情期间并未受到太大影响 ， 作为市场龙头的安踏上半年战略调整成效显著 ， 推动线上线下快速融合 ， 通过全员零售、电商直播、明星带货、KOL种草等创新营销手段 ， 以及国旗款奥运特许商品发布等营销大事件 ， 从而成功带动销量提升 。
除了安踏 ， 李宁(02331-HK)和361度(01361-HK)等运动服饰企业上半年业绩下滑幅度也并不算太大 ， 控制在20%以内 ， 可见行业景气度高所带来的抗风险的重要性 。
赢家时尚前称为大众所熟知的珂莱蒂尔 ， 其在上半年大力加码线上渠道 ， 取得不错的成绩 。 上半年 ， 赢家时尚天猫电子商贸平台和唯品会电子商贸平台产生的收益分别同比增加48.07%及232.45% ， 两个平台合计收益进一步增至上半年的2.65亿元 。
这两家企业都有共同点 ， 均是细分领域规模庞大的龙头 ， 疫情期间线下线上融合相当成功 ， 在打通各领域库存方面有良好表现 。 两者注重多品牌全渠道发展 ， 安踏打出“单聚焦 ， 多品牌 ， 全渠道”战略 ， 目前具备了安踏ANTA ， FILA(斐乐) ， Descente(迪桑特 ， 冰雪运动装备) ， Sprandi(健步鞋类)等品牌矩阵 ， 全部直营的销售模式成为有效的增长渠道 。 赢家时尚所处的高端女装市场分散 ， 为其留下大量发展空间 ， 其品牌矩阵丰富 ， 主品牌珂莱蒂尔、娜尔思的销售规模均跻身行业前十 ， 我们都知道疫情下高端女装的市场并未像中低端品牌那样低迷 。
森马服饰、海澜之家及奥康国际在疫情下则难以扭转市场不利局面 ， 在线上渠道上的成绩并不显眼 。 其中海澜之家快速扩张背后多项财务指标出现隐忧 ， 上半年高达82亿库存“压顶”；森马服饰境外业务受重击 ， 宣布出售全资亏损子公司法国Sofiza SAS100%股权以降低公司经营风险 。
疫情倒逼行业变革
当前 ， 国内不少服装店产品形象老旧 ， 服务功能单一 ， 经营状况每况愈下 ， 门店退租成为常态 。
这种情况的背后 ， 是线下服装门店过去几年衰落的缩影 ， 不少企业也在寻找转型的方向 ， 但在经营成本和商业模式探索的压力下 ， 整个行业的转型效果并不理想 。 一方面 ， 线上线下一体化打通并不是易事 ， 需要大量资金和时间去验证；另一方面 ， 不少企业固守单一品类 ， 缺乏创新思维 。
上文提到 ， 转战线上是服装行业面对疫情冲击的最有效途径之一 ， 线上线下融合的营销模式加速渗透 ， 并逐渐走向常态化 。 虽然当前压力巨大 ， 但也是服装企业真正发展互联网销售体系的良好时机 。
当然 ， 服装企业转型绝非仅靠转型、电商和直播就能一劳永逸 ， 如何更好地平衡实体店与线上店也是摆在服饰生产商面前的一大挑战 。
线下门店也并不是要最终消亡 ， 而是需要根据消费者的需求进行自我革新 。 疫情后 ， 消费者更趋向于在有限的消费基金 ， 不降低自己的消费水平和生活质量的情况下 ， 追求极致的产品性价比 。 随着90、00后成为消费主力军 ， 注重个性化的消费体验成为年轻人的特点 ， 服装产业变局已经降临 ， 企业首先要提升核心竞争力 ， 不断地应对市场、消费者的变化 。
困境当下的服装企业 ， 当务之急是做好内控 ， 保证现金流 ， 降低库存 ， 争取活下来才能思考如何去转型 。


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