穆迪：禹洲集团前七个月销售同比增长56%，杠杆率将逐步改善
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久期财经讯 ， 8月26日 ， 穆迪在一份新报告中称 ， 禹洲集团控股有限公司(YuzhouGroupHoldingsCompanyLimited ， 简称“禹洲集团” ， 01628.HK ， Ba3稳定)上半年的强劲表现支撑了其信用状况 。
销售业绩为未来2-3年的流动性和收入确认提供了良好的前景
杠杆率在2020年上半年仍处于高位 ， 但在未来12-18个月内将有所改善
穆迪的助理副总裁兼分析师CelineYang称 ， “禹洲集团在2020年前7个月的合同销售额比去年同期增长了56% ， 达到539亿元人民币 ， 而现金回收率保持在90%左右的高位 。 该公司的销售增长超过了大多数受评同行 ， 凸显了其强大的执行能力 。 ”
“我们预计其合同销售额在2020年将保持强劲 ， 支持未来2-3年的流动性和收入确认 ， ”Yang补充称 。
具体而言 ， 穆迪预计 ， 该公司2020年合同销售总额将超过950亿元人民币 ， 而2019年则为751亿元人民币 ， 这得益于其主要分布在长三角和环渤海经济圈的一、二级城市的优质土地储备 。
在截至2020年6月的12个月内 ， 杠杆率保持在较高水平 ， 但基本稳定在35% ， 而同期EBIT/利息也稳定在2.0倍左右 。 穆迪预计 ， 在未来12-18个月内 ， 这些指标将提高至50%-60%和2.5倍 ， 这得益于收入确认的提高和未来12-18个月债务水平持平 。
【穆迪：禹洲集团前七个月销售同比增长56%，杠杆率将逐步改善】尽管现金/短期债务从2019年底的2.3倍小幅下降至截至2020年6月30日的1.9倍 ， 禹洲集团的流动性仍然良好 ， 同时该公司也拥有良好的多元化融资渠道和健康的到期分布状况 。
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