市界|卖眼镜毛利堪比茅台！这家公司镜片最高卖两千，单片均成本仅6元
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作者 ｜市界胡萌
编辑 ｜ 东东
“开一个眼镜店赚得钱比贩卖毒品还要多” ， 这句话看上去像是一句戏言 ， 可现实往往比传言更加可怕 。
上市文件获得受理的明月镜片就在招股书中道出了行业真相 。 一块成本6元多的镜片竟然可以卖到2000元左右 。
据该公司招股书披露 ， 2019年其每片镜片的价格为6.23元 ， 每副眼镜的成本仅有56.09元 。
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市界发现 ， 该数据远远低于2017年“中国眼镜第一股”博士眼镜上市时披露的招股书数据 ， 2016年 ， 博士眼镜单片镜片的采购成本为28元 ， 采购镜架的平均单价为89元 。
不过 ， 在对外销售时 ， 双方眼镜的价格都是直冲上天 ， 以镜片为例 ， 明月镜片天猫旗舰店价格从228元到2000元左右 ， 价格跨度很大 。
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近年来 ， 全球眼镜产品市场规模不断扩大 ， 中国也不例外 。 根据权威研究数据显示 ， 中国眼镜产品市场从2014年的644.89亿元增长至2018年的833.28亿元 ， 预计2023年 ， 国内眼镜产品市场规模将突破1000亿元 。
相比于规模不断扩大的眼镜产品市场来说 ， 国内A股上市的眼镜企业寥寥无几 ， 主要为从事眼镜零售业务的博士眼镜 。
公开数据显示 ， 博士眼镜的销售毛利率连续多年在70%以上 ， 眼镜店的毛利率主要来自产品进销差价和供应商返利 。 叠加店面费用、销售费用和人工费用等成本后 ， 博士眼镜的净利并不高 ， 不到10% 。
不同于博士眼镜 ， 明月镜片业务收入来源于自有品牌 ， 其销售分为经销和直销 。 2019年直销的毛利率为65.75% ， 经销的毛利率为54.39% ， 均低于博士眼镜 。
值得注意的是 ， 明月镜片也开启了电商业务 ， 其电商自营渠道的镜片收入占比虽然较低 ， 但毛利率却是所有销售模式中最高的 。 2017-2019年的数据显示 ， 其电商自营渠道镜片收入的毛利率高达95% 。 而一向以高毛利为傲的茅台酒 ， 其平均毛利率在过去几年也不过是90%左右 。
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2017年-2019年 ， 明月镜片实现营业收入分别为4.26亿元、5.09亿元、5.53亿元；归属母公司股东净利润分别为1685.53万元、3284.66万元、6984.60万元 。 三年内利润翻了近4倍 。
值得注意的是 ， 营收不断增多的同时 ， 明月镜片的营销费用也连年提高 。 自2017年起 ， 明月镜片邀请陈道明作为代言人 ， 并陆续冠名综艺《非诚忽扰》、《最强大脑》 ， 以及大幅增加线下广告投放 。 2017-2019年 ， 公司销售费用分别为4928.15万元、7682.06万元和1.04亿元 。
与此同时 ， 公司的研发费用却连年下降 ， 2017-2019年 ， 公司研发投入费用占营收比重分别3.57%、3.01%和2.94% 。
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【市界|卖眼镜毛利堪比茅台！这家公司镜片最高卖两千，单片均成本仅6元】
此外 ， 明月镜片的家族色彩也极为浓厚 。 其实际控制人为谢公晚、谢公兴和曾少华 ， 三人直接或间接持有80%以上的表决权 。 其中 ， 谢公晚、谢公兴系兄弟关系 ， 曾少华系谢公晚妹妹之配偶 。
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