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黄金|重仓巴里克黄金，巴菲特的投资理念真的变了吗？


黄金|重仓巴里克黄金，巴菲特的投资理念真的变了吗？
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过去几十年来 ， 巴菲特始终对黄金“嗤之以鼻” 。 但在上周末 ， 巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司二季度持仓出炉 ， 最引人注目的变化就是它新买入了黄金股 。
巴菲特在二季度唯一新建仓的个股就是巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp) ， 共买入了2092万股 ， 金额为5.64亿美元 ， 占该公司已发行股份的1.2% 。
美国知名财经评论员Max Keiser称 ， 「巴菲特抛售银行股、买入巴里克黄金是一场巨变 ， 其重要性再怎么强调都不为过 。 他认为全球央行已经完全失去了控制；他们正在印刷数万亿美元 ， 并杀死了法定货币 。 整个100万亿美元的全球基金业务刚刚被颠覆了」 。
在很多人眼中 ， 这是一个特别的信号 ， 预示着这位“奥马哈先知”正在悄然押注看空美国 ， 因为「这位著名的反黄金投资者抛弃了银行——美国信贷驱动型经济的支柱——转而青睐金矿商」 。
那么问题来了 ， 巴菲特的投资理念真的变了吗？
巴菲特的黄金价值观
众所周知 ， 巴菲特是最著名的黄金空头之一 。 1998年在哈佛的一次演讲中 ， 巴菲特曾经说道：「我们把它从非洲或者其他地方的地下挖出来 ， 予以冶炼熔铸 ， 然后再去找个新地方挖个坑重新埋下去 ， 还要花钱雇人看守 。 这一切都是无用功 。 如果有生命在火星上观察着我们的这种行为 ， 一定会大惑不解 。 」
2000年的科技泡沫期间 ， 巴菲特则表示黄金是他选择的最后几种对冲工具之一 ， 他宁可持有一百英亩的内布达斯加州土地、一栋公寓或者一项指数基金 ， 也不要黄金 。 因为他认为在理想的情况下 ， 资产应该有能力在通货膨胀时期确保安全 。 但黄金天生有两大显著缺陷：没有多大实际用处 ， 也没有产生新价值的能力 。 虽然黄金具有某些工业和装饰用途 ， 但这两种需求不仅非常有限 ， 而且几乎很难看到其产生多大价值 。
在2012年致股东信中 ， 巴菲特更是呼吁投资者规避黄金 ， 理由是黄金用途有限 ， 不像农庄和企业那样可以创造新财富 。 他有一句对黄金的最著名评论：「做多黄金 ， 就是在做多恐惧 。 如果人们变得更恐惧 ， 你就能赚钱 ， 如果他们变得不那么恐惧 ， 你会亏钱 ， 但黄金本身不会产生任何东西」 。
2013年 ， 巴菲特甚至嘲笑了押注黄金的投资者 ， 说还有更好的投资场所 。 在伯克希尔2018年的年会上 ， 巴菲特比较了1942年（他投资股票的第一年）将一万美元投资于股票和黄金 。 巴菲特表示：“你在美国生意中赚到的每一美元 ， 如果你购买了黄金 ， 你得到的收益还不到一分钱 ， 但是每当你被新闻头条吓到的时候 ， 人们都会告诉你去买黄金 。 ”
直到2019年 ， 巴菲特依然在致股东信中奚落黄金 ， 认为黄金这种「神奇的金属」无法与「美国梦」相提并论 。 在他看来 ， 黄金不是有意义的投资资产 ， 也没有实际用途 ， 还放言 ， 即使跌到1000美元 ， 甚至是800美元 ， 他也不会买 ， 黄金除了好看之外 ， 别无他用 。 他这样重申 ， 「这种神奇的金属不是美国人勇气的对手」 。
老巴仍然是那个价值投资者
这一次 ， 巴菲特罕见买入了黄金股 ， 可以看出 ， 即便是巴菲特 ， 也还是在与时俱进 ， 不断纠正自己过去的看法 。
事实上 ， 这不是巴菲特第一次纠错 ， 今年的伯克希尔股东大会上 ， 巴菲特曾宣布 ， 自己已经清仓了美国四大航空公司的所有股票 ， 一度引发市场热议 ， 因为早在3月的雅虎财经采访 ， 巴菲特还表示 ， 不会卖出航空公司股票 。
而在巴菲特清仓后 ， 航空公司股价又开始反弹 ， 这更是让巴菲特陷入争议 ， 有人质疑 ， 短短几个月前后矛盾的操作 ， 是否违背了巴菲特长期价值投资的理念 。 实际上 ， 巴菲特的投资理念从来不只是简单的买入持有 ， 长期持有只是一种手段 ， 巴菲特的判断也从来不是一成不变的 ， 一旦发现了对公司未来长期有影响的问题 ， 会立刻毫不犹豫地纠错 ， 绝不拖泥带水 ， 这才是巴菲特的正常操作 。


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