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证券时报|7月集合信托发行量价齐跌 金融类规模逆市增长( 二 )


发行规模环比降四成
融资类环比少525亿
用益信托数据显示 ， 7月集合信托产品发行规模大幅缩水 。
据统计 ， 截至8月3日 ， 7月共计发行集合信托产品1736款 ， 环比减少21.48% ， 发行规模1783.87亿元 ， 环比下滑40.07% 。
【证券时报|7月集合信托发行量价齐跌 金融类规模逆市增长】用益信托研究员喻智认为 ， 7月集合信托产品发行下滑幅度较大 ， 从时间节点上来看 ， 主因或是监管层对融资类信托业务进行窗口指导 。 集合信托市场目前仍旧以融资类产品为主 ， 资金信托新规、监管层压降融资类业务 ， 对多数信托公司的展业有着较为直接而有力的冲击 。
除却发行数据 ， 集合信托数据在成立规模方面同样下滑 。
据统计 ， 截至8月3日 ， 7月共计成立集合信托产品1853款 ， 环比减少11.3% ， 成立规模1731.15亿元 ， 环比下滑21.7% 。
按照功能划分 ， 除了投资类信托 ， 融资类信托和事务管理类信托均出现环比大幅下降态势 ， 其中7月融资类信托成立规模为1100.16亿元 ， 较6月的1625.69亿元大幅减少525.53亿元 。
从当下集合信托出现大幅下降的外部环境来看 ， 信托公司在资产端和资金端面临双重困境 。
喻智分析 ， 一方面 ， 由于非标投资比例受限和融资类业务规模压降 ， 信托公司面临着业务转型的迫切需求 ， 但长期以来的业务模式和客户群体使得合适的底层资产更加难寻；另一方面 ， 信托爆雷风险事件频发的当下 ， 市场情绪不高同样影响了集合信托资金的募集 。
7月集合信托除了发行和成立规模下降 ， 在预期平均收益率方面也呈现下行趋势 。
据统计 ， 7月集合信托产品的平均收益率为7.05% ， 环比下滑0.23个百分点 。
实际上 ， 自2019年开始 ， 集合信托产品的收益率已出现较为明显的下行趋势 ， 在今年受新冠肺炎疫情及后续货币宽松政策的影响 ， 集合信托产品的平均预期收益开始出现加速下行趋势 。
喻智认为 ， 从近期中央政治局会议的公开信息来看 ， 推进融资成本下行依旧是未来经济工作中的目标之一 ， 集合信托产品的收益存在继续下行的可能性 。


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