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证券时报|7月集合信托发行量价齐跌 金融类规模逆市增长

：原题为_证券时报|7月集合信托发行量价齐跌 金融类规模逆市增长。
7月集合信托发行量价齐跌 金融类规模逆市增长
当月工商企业类、房地产类、基础产业类等信托环比下滑 ， 金融类募集资金617.9亿元 ， 环比增加13.21%
证券时报采访人员 胡飞军
刚刚过去的7月 ， A股三大指数全线上涨 。 7月信托运营数据表现又如何？
证券时报采访人员从第三方获悉的7月信托运营数据显示 ， 在监管持续加码之下 ， 融资类信托明确压降 ， 当月信托发行规模和收益率出现“双降” ， 房地产信托、基础产业信托和工商企业信托等下滑明显 。
与此同时 ， 受二级市场活跃和标准化业务转型施压的影响 ， 信托公司在标品业务上发力 ， 金融类产品规模实现逆市增长 ， 成为集合信托规模增长的重要支撑 ， 并在集合信托中以近四成的规模占比超越房地产信托 。
金融类信托逆市增长
其他类信托明显下滑
在整个7月 ， A股市场异常活跃 ， 三大指数全部累计上涨 。
数据显示 ， 截至7月31日收盘 ， 沪指报3310.01点 ， 以10.9%的月涨幅领跑全球主要股市 ， 并创下2019年2月以来最大月涨幅 。 深证成指、创业板指分别涨13.75%、14.7% ， 后者当月涨幅位列全球第一 。
在二级市场活跃之下 ， 尽管集合信托中的工商企业、房地产、基础产业等信托类别环比下滑明显 ， 但是金融类信托却异军突起 ， 实现逆市增长 。
从资金投向集合信托产品来看 ， 7月投向基础产业、工商企业和房地产领域的信托分别为273.33亿元、123.38亿元和563.65亿元 ， 分别环比下降50.78%、35.35%和14.62% ， 仅金融类信托的684.58亿元呈现8.89%的环比增长 。
从规模占比来看 ， 金融类信托资金占比一举超越房地产 ， 占比达到39.54% ， 环比增加11.11个百分点 ， 规模占比近四成 ， 成为集合信托的重要支撑 ， 其他类信托的规模占比则出现不同程度下滑 。
从募集规模来看 ， 截至8月3日 ， 7月金融类信托募集资金617.9亿元 ， 环比增加13.21% 。
除了二级市场行情活跃带来的动力 ， 信托公司本身也有顺应监管要求而发力标准化业务的压力 。 喻智认为 ， 从5月出台的资金信托新规征求意见稿来看 ， 标准化产品的规模将直接影响非标类产品的额度 ， 信托公司目前的战略是争取通过扩大标准化业务的规模以获得展业方面的优势 ， 而金融类信托无疑是标准业务的一大方向 。
目前 ， 信托公司按照监管要求的发展方向积极进行业务转型 ， 部分信托公司甚至零费率进行市场竞争 ， 做大标准化信托产品 ， 但该类业务尚在蓄势 。
喻智表示 ， 受限于投研能力和专业团队 ， 信托公司在市场判断能力、客户积累、组织运营效率方面暂时还无太大的优势 ， 且信托业传统客户对高风险、长久期的产品暂时还无法适应 ， 因此金融类信托产品多配置标准化债券 。
整个7月 ， 因为政策收紧和市场环境变化 ， 基础产业类信托、房地产信托和工商企业类信托下滑明显 。 其中 ， 7月基础产业信托募集资金273.33亿元 ， 环比下滑50.78% ， 除了有融资类业务规模压降带来的监管压力 ， 今年地方专项债、抗疫特殊债的大量发行以及融资成本下行等 ， 导致基础产业类信托成本优势不再明显 。
房地产类信托7月募集资金563.65亿元 ， 环比减少14.62% 。 今年中央继续强调“房住不炒”调控原则 ， 房地产类信托继续收紧 ， 信托公司开展房地产业务需要谋求真股权投资、REITs等有创新形式的产品 。
此外 ， 工商企业类信托产品持续下降 ， 7月工商企业信托募集资金123.38亿元 ， 环比减少35.35% 。 受到新冠肺炎疫情和经济增长放缓等多因素的影响 ， 市场风险维持在相对高位 ， 高资质的企业获取融资的难度较低 ， 对信托融资依赖不高；而中小企业资质相对较差、融资难的问题突出 ， 出于风险考量 ， 信托公司难以大规模开展此类业务 。


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