投资|为什么你的大脑会阻碍你投资成功( 二 )
截至 2006 年底 ， 赛莱拉公司（阿普雷拉公司旗下两只股票之一）的股价约为 14 美元 ， 比历史最高点低了 90% 以上 。 这表明 ，如果一家公司最大的资产是投资者的贪婪 ， 那么买入其股票会带来很大危险 。
记忆是由金钱铸就的
德国的研究人员在一项引人注目的实验中测试了经济收益预期是否能改善记忆力 。 神经学家用磁共振成像扫描仪扫描人们的大脑 ， 同时向他们展示锤子、汽车或葡萄等物体的图片 。 有些图片与赢得半欧元的机会配对 ， 而另一些则没有任何奖励 。 参与者很快就知道了哪些图片与赚钱的前景有可靠的联系 。 磁共振成像显示 ， 当这些图片出现时 ， 人们的预期回路会猛烈地启动 。
紧接着 ， 研究人员向参与者展示了一组更大的图片 ， 包括一些之前没有在扫描仪中显示的图片 。 人们能非常准确地分辨出他们在之前的实验中看到的图片 。 他们同样善于识别这些图片中哪些预测了经济收益 ， 哪些与收益无关 。
三周后 ， 参与者回到实验室 。 在那里 ， 他们再次看到了这些图片 。 然而 ， 这一次 ， 令人惊讶的事情发生了：尽管他们已经 21 天没有看到这些图片了 ， 却能更容易地分辨出那些表示能获得经济利益的图片和那些无法获得经济利益的图片 。 这一发现震惊了研究人员 ， 他们回去重新检查了三周前的扫描结果 。 结果表明 ， 潜在的奖励性图片不仅在预期回路中 ， 而且在大脑中负责长期记忆的海马区引发了更强烈的活动 。
最初的期望之火似乎以某种方式将潜在回报的记忆更深刻地烙进了大脑 。 神经学家埃姆拉·杜泽尔（Emrah Duzel）说：“对记忆的形成来说 ， 预期奖励比收到奖励更重要 。 ”一旦你了解到一个赌博可以赚钱 ， 你便会记得那些环境和预期的刺激 ， 记忆更清楚 ， 也更持久 。 像艺术家运用喷雾使颜色更加稳定一样 ， 预期就是记忆的固定剂 ， 使你对获得奖励的记忆不会随着时间而褪色 。
蒙特利尔康考迪亚大学的神经学家彼得·西格尔（Peter Shizgal）说 ， 对一些人来说 ， 那种美好感觉的记忆可能会挤掉各种更重要的财务信息 。 他讲述了这样一个故事：“我认识的一位心理学家有一个病人患有强迫性赌博的问题 ， 一个周末这个病人赢了大约 10 万美元 。 他问病人：‘你的净收益或净损失是多少？’病人说：‘赔了 190 万美元 ， 我总共投入了 200 万美元 ， 最终赢了 10 万美元！’”西格尔解释说：“他的回答的第一部分完全没有感情色彩 。 这一部分才是重要信息 ， 但对他没有影响 。 只有最终赢钱才是真正令他难忘的 ， 并将继续控制他的行为 。 ”
难怪我们许多人在回顾过去的投资时 ， 只是盯着那些能够与沃伦·巴菲特相媲美的亮点 ， 而实际上 ， 我们真实的投资记录中充满了错误和损失 。 因为收益预期能帮助我们记住我们的收获 ， 因此 ，回头看时 ， 成功率只有 20% 的投资往往也能给我们带来美好感觉 。
正如小野武年的老鼠实验所表明的那样 ， 预期似乎分为两阶段：第一阶段是对记忆的回顾 ， 第二阶段是充满希望的展望 。 这就解释了为什么劳里·津克在真人秀中奖之前从未买过彩票 ， 之后却爱上了玩彩票；这也解释了为什么马克·吐温尽管很有钱 ， 却一直想发大财 。
控制你的贪婪
怎样才能让大脑的预期回路避开财务困境呢？首先要意识到你的预期回路会失控 ， 这就是它的一种工作方式 。 因此 ， 如果你大脑的其余部分不对预期进行制衡 ， 你最终将追逐每一个在你面前爆发的热点 。 从长远来看 ， 除了风险和损失 ， 你什么也得不到 。 下面的策略可以教你如何做得更好 。
?在华尔街 ， 只有一件事是确定的 ， 那就是 ， 任何事情都是不确定的 。
记住 ， 你的搜寻系统是由发大财的感觉激发的 ， 这种感觉会妨碍你计算发财的概率 。 要警惕那些想用套话来诱惑你上当的人 ， 这些套话包括“让你的财产翻一倍”“上不封顶”“真的要涨了”等 。 一项投资的预期回报率越高 ， 你应该问的问题就越多 。 从这个问题开始：为什么知道这个伟大投资的人愿意让其他人知道这个秘密呢？然后问自己这个问题：为什么这个难得的投资机遇偏偏降临到我头上呢？此外 ， 千万不要 ， 我重复一遍 ， 千万不要根据一个你从未见过的经纪人主动打来的电话进行投资 。 你要说“不” ， 然后挂掉 。 千万不要 ， 我还要重复一遍 ， 千万不要回复一封不请自来的鼓励你投资的电子邮件 ， 对这种邮件 ， 直接删除 ， 不要打开 。
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