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经济观察报|【首席观察】降成本+筑本强基！“双循环”下的人民币国际化突破( 二 )


她建议 ， 稳步扩大人民币国际使用范围 ， 拓展中国经济对外循环的空间；推动重点区域本币结算体系建设 ， 深化“一带一路”沿线的经济合作；以及筑本强基 ， 加快人民币国际化金融基础设施建设等 。
提及“一带一路”沿线的人民币使用 ， 鄂志寰提议 ， 推动重点区域本币结算体系建设 ， 深化与“一带一路”沿线的经济合作 。
她认为 ， 在贸易摩擦的持续影响下 ， 中国对外贸易结构进入重构期 ， 东盟与中国经贸关系日趋紧密 。 今年一季度 ， 东盟与中国双边进出口总额首次超过欧盟 ， 东盟成为中国最大交易伙伴 。 在后疫情时代 ， 东盟经济有能力继续较快增长 ， 2012年至2018年 ， 东盟十国GDP年均增长率为5.2% ， 高于全球3.6%的平均增幅 。 东盟十国作为单一经济体 ， GDP规模排在全球第五位 。 此外 ， 东盟不断提升内部经济金融一体化水准 ， 提升其系统重要性 。
而让市场印象深刻的是 ， 过去一段时间 ， 央行推出针对一些货币的直接兑换 ， 但是 ， 在具体运作层面 ， 交易规模有限 ， 鄂志寰认为 ， 原因有二：其一可能有交易成本的问题；其二 ， 通常一些非主要国际货币的盘子不大 ， 交易不活跃；而一定程度上 ， “降低成本”可提升交易活跃度 ， 有助市场便利持有该交易的货币 ， 推动双边结算的使用 ， 除了推动使用人民币以外 ， 也应创造条件使用更多的区域内其它货币 。
换言之 ， “从原来的‘锦上添花’转向‘雪中送炭’ 。 ”鄂志寰说 。
其逻辑是 ， 过去人民币国际化“高大上”强调得较多 ， 比如动辙是央行层面的储备货币；这些也要去推动 ， 但落实到贸易结算的使用上 ， 新兴市场的确是一个重要的选择 。 人民币国际化也需雪中送炭——解决这些区域国家或者地区的美元荒 ， 或者交易货币的不足问题；这是两个不同的思考方向 。
总之 ， “我觉得（降低交易成本）是一个很好的变化 ， 因为强调说贸易方面政策该出都出了 ， 但实际上金融市场方面还是有很多的细节可以去做 ， 去继续推动的 。 ”鄂志寰告诉经济观察网 。
而基于开放宏观经济学和国际金融学搭建人民币国际化理论框架 ， 建立人民币国际化生态系统 。 鄂志寰建议 ， 在当前的国际环境下 ， 人民币国际化生态系统应该关注三个方面的问题 。
其一 ， 从促进中国经济对外循环角度 ， 美元独大的单极货币体系存在严重制度缺陷 ， 人民币国际化可以为国际货币体系改革提供公共产品和解决方案 。 短期内 ， “一带一路”沿线和部分新兴市场面临美元流动性短缺 ， 不妨为美元流动性短缺的经济体提供人民币流动性 ， 推进重点区域去“美元化”进程 。
其次 ， 从对内循环角度 ， 要把贸易和投资相关的实体经济真实需求作为人民币国际化的现实基础 ， 继续推动人民币国际化在货物贸易和投资的使用 。 除金融政策支持以外 ， 也应协调相关职能部门为使用人民币结算的进出口贸易提供税收优惠和政策激励 。 其次 ， 中国金融市场开放推动人民币国际化进入主场驱动期 ， 提升金融市场的深度和广度来提高人民币资产的安全性、稳定性和自由度 ， 使人民币逐渐成为避险货币 。
再者 ， 继续完善金融基础设施 ， 加强人民币国际清算和结算网络基础建设 ， 为人民币国际化夯实基础 。 同时 ， 建设国际金融中心体系 ， 在岸和离岸金融市场错位发展 ， 有效协作 ， 双轮驱动人民币国际化进程 。
诚然 ， 尽管逻辑上 ， 一国货币国际化是市场驱动 ， 水到渠道的过程 ， 也是一国综合国力的镜像；政策助推更多是在基础设施与制度建设上发力 ， 即政府搭台作为人民币国际化的一种辅助力量；但在实际操作中 ， 政策的推动似乎可以更加务实 。
二
不言而喻 ， 近期市场热议SWIFT——旨在未雨绸缪 ， 防范被反制；那么 ， 类似清算体系的金融基础建设来说 ， 我们又可以怎样统筹规划？
半个月前 ， 媒体曾报道 ， 今年上半年 ， 监管下发通知 ， 将清算机构分为六类 ， 包括人民银行清算总中心、跨境银行间支付清算有限责任公司、银联、网联、农信银资金清算中心、城银清算服务有限责任公司等 。
其中 ， 清算总中心服务于银行业金融机构和金融市场基础设施 ， 负责处理人民银行履职相关支付清算业务 。 跨境银行间支付清算有限责任公司服务于银行业金融机构和金融市场基础设施 ， 负责处理银行间跨境人民币支付清算业务 ， 并为金融市场基础设施等的跨境人民币支付清算业务提供资金结算服务 。
“市场上存在好几家清算机构 ， 这次划分了边界 ， 明确了业务范围 。 ”新网银行首席研究员董希淼说 ， “一方面清算机构可以各司其职 ， 发挥专长；另一方面 ， 市场创新不断发展 ， 商业银行的业务需求要充分满足 。 ”
一位资深金融人士告诉经济观察网 ， 央行的发文主要涉及清算总中心与中国银联的职责调整 ， 可能跟Swift没有太大关系 。 不过 ， 董希淼亦认为 ， 尽管二者尚无直接关联性 ， 但就此防范于未然 ， 做些梳理工作 ， 亦未尝不可 。
在深圳海王集团首席经济学家、中国银行前副行长王永利看来 ， 国际收付清算之开户银行帐户管理的最佳选择是集约化、专业化 ， 即在一国内部 ， 建立清算中心体系 ， 所有银行（清算机构）都在清算中心所在机构开户 ， 相互之间发生资金往来需要清算时 ， 直接通过清算中心进行就行 。


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