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家居|国内大循环开启！ 一大产业龙头企业有望持续受益


家居|国内大循环开启！ 一大产业龙头企业有望持续受益
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家居|国内大循环开启！ 一大产业龙头企业有望持续受益

作者|胡岗；作者|张雨桐

从整个产业链的情况来看 ， 构件生产是具有更高的景气度 ， 构件生产环节是通过组模、浇筑等流程在生产线运作 ， 制成PC（预制混凝土）、PS（预制钢结构）等构件 ， （PC）因成本低、居住舒适度高等特点 ， 在民用建筑中 应用最为广泛 。 该环节中PC领域领先企业有远大住工 ， PS 领域主要参与企业包括鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构等 。
年中的政治局会议定调了 ， 继续保持流动性宽松 ， 这就相当于给市场吃了一个“定心丸” 。 接下来就是机会的捕捉了 ， 当前的国际局势下 ， 以“国内循环”为主体的经济发展模式被多次提及 。
国内大循环将成为又一个贯穿中长期的重磅政策主线 。 接下来的主要布局点要向这条主线上靠拢 ， 积极关注消费回流和消费升级、城市化建设（城市集群）、粮食安全和能源安全、完善供应链体系四个方向挖掘投资机会 。 本文重点提一个方向--装配式建筑行业 。
装配式建筑行业高景气
我们通过一组数据来看看看装配式建筑的景气度 ， 本月住建部发布《2019年装配式建筑发展概况》 ， 2019年全国新开工装配式建筑4.2亿m2 ， 同比快速增长45% ， 占新建建筑面积的比例约13.4% ， 近4年年均增长率55% ， 呈现快速发展态势 。 年均增速55%！这个数字足以说明装配式建筑的发展速度之快 。 发展速度较快 ， 但总量还是偏少 ， 未来装配式建筑的发展空间还很大 ， 布局装配式装修领域的企业均有望受益 。
另外 ， 装配式建筑是绿色建筑的典型代表 ， 减少能源使用和垃圾排放 ， 与此同时装配式建筑的大规模使用可以带动配套产业的升级 ， 政府推广意愿强 。 早在2017年住建部发文指出 ， 到2020年 ， 全国装配式建筑占新建建筑比例达到15%以上 ， 2017年该比例不足3% ， 2019年此比例提升至13.4% ， 按照住建部发文内容 ， 今年该行业依旧会保持高增长 。
装配式建筑产业链以及各环节上市公司
装配式建筑是将建筑的部分或全部构件在构件预制工厂生产完成 ， 然后通过相应的运输方式运到施工现场 ， 采用可靠的安装方式和安装机械将构件组装而成的具备使用功能的建筑物 。 其筑产业链包括装配式设计、构件生产、建筑施工和装配式装修 。
下图为装配式建筑各环节主要参与企业
上周重点点评装配式建筑受益股鸿路钢构已经出现了16%的涨幅 ， 其与同一领域的低位个股依旧具有布局的价值 。
建筑材料概念股的机会
在聊建筑装材料机会之前 ， 我们可以复盘一下该领域的牛股如江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、五金坚朗等 。 这种牛股背后到底有怎样的催化呢？
行业调研实际情况来看 ， 19年下半年起 ， 地产竣工节奏已经明显加速 ， 对过去几年期房、现房销售面积的计算 ， 20/21年预计将是地产竣工大年 ， 此外 ， 叠加地产行业集中度提升以及精装房占比提高 ， 这次背景下 ， 就为建材装饰的概念股的走强提供了逻辑支撑 ， 建材装饰需求增长具备确定性 。
除了以上该领域涌现出来的牛股 ， 目前位置已经相对较高 ， 处在低位且业绩较优质的建筑材料概念股笔者也简单列举几个以供参考：
梦百合：
梦百合家居科技股份有限公司 ， 是国内主要的记忆绵家居用品生产商 ， 主要产品为记忆绵床垫、记忆绵枕、沙发、电动床等 。 2013年以来 ， 随着公司产能扩张和订单增加 ， 公司收入稳健增长 。
目前股价处在相对低位 ， 与上文提及的龙头个股在股价表现上有一定差距 ， 随着行业的景气度的提升 ， 公司业绩有望进一步增长 。 投资者可关注其补涨机会 。


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